2004-09-06 10:58 九月份面臨多重周期共振 | ||||||||||
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http://whmsebhyy.com 2004年09月06日 11:15 華泰證券 | ||||||||||
    上周的新股發行定價改革只是引起市場短暫的興奮,市場再度大幅下挫并創出近五年的新低。我們認為,目前市場的大幅下行離中期底部漸行漸近,分批加倉應成為近期有效策略。     前期堅挺的藍籌板塊出現破位下行,對于目前本已脆弱的市場形成致命打擊,導致市場大幅下跌,創出5年新低。本周,前期基金增倉或持倉的長江電力(資訊
    我們認為,目前市場的大幅下行離中期底部漸行漸近,看空做多、分批加倉應成為近期有效策略。本周出臺的新股發行定價改革只是引起市場短暫的興奮,從目前市場環境以及成交量水平來看,憑借市場內在力量難以扭轉市場的頹勢。另一方面,我們也應清醒地認識到,當市場對于利空達成共識之時,往往也是市場利空集中釋放的過程中。我們認為,目前市場的大幅下行離中期底部漸行漸近,看空做多、分批加倉應成為近期有效策略。     近期,管理層出臺一系列的政策,如“券商業務創新”以及“新股發行的定價改革”,均表明于目前市場環境已經觸及到了政府的底線。中國證監會前期發布《關于推進證券業創新活動有關問題的通知》,是對于近期關于證券全行業處于危局討論中的一個回應,近期中信收購廣發、宏源接管漢唐均表明證券行業重新洗牌已經開局。證監會本周推出的新股發行定價制度改革,也可以認為是對目前市場新股持續出現破發的回應,雖然管理層是從新股發行制度改革角度提出的,但是考慮到目前市場處于考驗1300點大關的危急關口上,可以認為政府救市的信號明顯。     九月份也將面臨多重時間周期的共振。從時間來看,2003年11月13日大盤自1307點企穩到今年4月7日的1783點,共計上漲96個交易日、21個交易周;而大盤從4月7日調整至8月30日,已經是98個交易日、21個交易周,根據對稱原則,短線反彈在即。從月線來看,8月股指月K線是連續第五只月K線收陰,而且實體比較小,根據這一技術特征,行情在9月會發生反轉。而且統計中國市場歷次高點下跌30%以后,分批介入后的收益情況,基本都會有較好的獲利機會。
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