上市公司安信信托(資訊 行情 論壇)、陜國投相繼發(fā)布了虧損的中期報告；據(jù)業(yè)界推測,今年上半年虧損的信托公司恐怕不少于10家。專家指出,信托公司應根據(jù)自身獨有的融投資功能,探索主流盈利新模式

    怎么也沒有想到,整頓后去年剛剛獲得快速發(fā)展的中國信托業(yè),今年以來又面臨嚴峻的形勢。今年年初,慶泰信托因挪用客戶資金惡炒桂林旅游(資訊 行情 論壇

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),一度面臨破產(chǎn)邊緣；8月29日,金新信托被喊停業(yè)整頓；而兩家曾風光一時的信托業(yè)上市公司日前相繼發(fā)布了虧損的中期報告；更有業(yè)界推測,今年上半年大多數(shù)信托投資公司的日子都不好過,其中虧損的公司恐怕不少于10家。

    投資失誤嘗苦果

    8月19日,剛剛更名為安信信托投資股份有限公司的原鞍山信托(600816)交出了令人失望的半年報,繼2003年出現(xiàn)近3000萬元虧損之后,今年上半年又虧損1493萬元,每股虧損0.033元。

    8月27日,陜國投(000563)2004年半年報顯示,今年上半年公司經(jīng)營出現(xiàn)了重大虧損,報告期內(nèi)公司實現(xiàn)凈利潤-4629萬元,同比下降775.67%,每股虧損達0.147元。而且公司預計下一報告期公司的經(jīng)營仍將虧損。據(jù)悉,這是陜國投成立10年來的首次虧損。

    據(jù)分析,陜國投虧損很大程度是要歸罪于公司投資的健橋證券股份有限公司,健橋證券接手德隆系股票出現(xiàn)了重大虧損。同時,原有信托業(yè)務按央行的要求處于清理中,新的信托業(yè)務即資金信托業(yè)務尚未形成規(guī)模,加之利潤率較低,子公司房地產(chǎn)業(yè)的利潤率下降,導致公司主營業(yè)務利潤同比減少達83.29%。

    缺乏新業(yè)務成掣肘

    兩家上市公司的情況或多或少具有代表性。一些信托專家認為,目前來看,除了投資失誤外,現(xiàn)在國內(nèi)信托公司老業(yè)務仍在清理,新業(yè)務尚在探索,也就是說,主要原因還是信托公司缺乏核心盈利模式。

    一位信托公司人士告訴記者,根據(jù)監(jiān)管部門的規(guī)定,原來的貸款業(yè)務清理至明年年底。正在清理中的放貸老業(yè)務都有收不回的,收益要打折；目前新業(yè)務主要還是經(jīng)營資金信托業(yè)務,由于該業(yè)務利潤率較低,主要靠做大規(guī)模。而今年以來信托公司要形成規(guī)模的難度似乎又加大了。

    陜國投曾表示,今年4月份以后監(jiān)管部門加大了對信托業(yè)的監(jiān)管力度,單個信托資金的規(guī)模和投向均受到更為嚴格的限制。

    一位業(yè)內(nèi)人士也認為。今年以來宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策頻繁出臺,銀根收緊,影響了信托公司經(jīng)營環(huán)境,信托公司開發(fā)項目時,政策風險加大。上海的一家信托公司甚至因此取消了一個已經(jīng)募集中的相關信托產(chǎn)品。

    此外,金新乳品信托計劃未能如期兌付,在市場中造成不良的影響,也給信托公司開展新業(yè)務帶來障礙。加之信托業(yè)將實行分類管理等,都使信托公司開展業(yè)務更趨謹慎。

    金融創(chuàng)新尋求突破

    現(xiàn)在登陸信托公司的網(wǎng)站可以發(fā)現(xiàn),一些信托公司今年很少發(fā)信托產(chǎn)品,有的甚至停發(fā)。數(shù)據(jù)顯示,目前全國共有信托投資公司59家,今年第一季度有39家信托公司發(fā)行了74個集合信托品種,募集資金總計65.15億元。二季度共有35家信托公司發(fā)行并公布了75個集合資金(含財產(chǎn))信托品種,實際募集資金總計73.1億元。在今年前兩個季度,都有20來家的信托公司在資金信托業(yè)務上打了個"白板",這些信托公司經(jīng)營情況不容樂觀。

    目前,如何培育信托公司核心或主流的盈利模式已越來越受到業(yè)界的關注。重慶國投信托專家孫飛認為,信托公司發(fā)行信托計劃,每年約收取信托資金總額1%至3%作為信托報酬,這需要把規(guī)模做得很大,才能維持信托公司基本的運作成本。而這些收入還不是信托公司主要的利潤來源。他提出,信托公司應充分發(fā)揮其組合投融資功能,以獲取豐厚的投資回報。基金是信托的本源業(yè)務之一,是標準化的金融工具,從長遠來看,管理基金應是信托業(yè)務中的重中之重,也是信托公司成熟把握金融市場的標志。信托公司應根據(jù)其自身獨有的融投資功能、財產(chǎn)隔離和資產(chǎn)管理等功能,將其優(yōu)化整合,探索主流盈利的新模式。可以區(qū)域經(jīng)濟為基礎,信托本業(yè)為依托、產(chǎn)業(yè)領域為重點、以資源組合為手段、以市場優(yōu)化為原則、以金融創(chuàng)新為動力形成信托投資公司的盈利模式。