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面對一個全新的基金發行方式———LOF，投資者有著諸多疑問。不少投資者甚至把LOF當作一種套利工具，不過，專家認為，LOF與ETF不同，套利不是目的而是手段。
套利不是目的
由于LOF發行和交易（包括申購贖回）可以分別在場內（交易所）和場外進行，場內和場外的差價就存在套利的可能。但是，由于在場內買入的基金到場外贖回（反之亦然）需要轉托管，而轉托管手續不可能實現T+0,即使是T+0也不能做到瞬間完成，由于時滯的存在使得投資者不能實現瞬間套利。
要實現無風險套利，投資者必須場內場外一邊有基金單位一邊有現金。例如，某基金場內價格是1.01元，而場外凈值是1.015元，投資者在場外有10000單位基金，在場內同時有相當數額的現金，這時，投資者就可以一方面向銀行以凈值贖回基金，與此同時在交易所買進相等數量的基金單位，每單位基金就可以套利0.005元（此處不考慮雙邊的交易費和贖回費）。可以看出，用LOF進行套利對普通投資者是比較麻煩的。
事實上，對于普通投資者而已，LOF的套利機制并不是用來獲利的。這一機制一方面可以使普通投資者買賣開放式基金的費用象封閉式基金那樣低廉和方便，另一方面又讓場內的交易不會出現現在封閉式基金那樣的大比例折價。 除了套利比較麻煩外，套利成本高也是LOF不能作為普通投資套利工具的重要原因。對于普通投資者，申購費率一般是1.5%，贖回費0.5%，也就是說，價差至少要大于2%才有可能有套利空間，這再次說明，LOF設計的初衷不是以套利為目的，而是一種減小費用和方便交易的手段。
認購費不盡相同
LOF費用低廉的特點在認購時就有所體現。以南方積極配置基金為例，該基金規定的認購費率是從0.5%———1.3%不等。在柜臺上進行認購的，要根據認購金額的檔次收取不同的認購費率，金額越高費率越低。一般來說，銀行代銷點嚴格執行這一費率，不會有浮動。
而通過LOF認購基金則有所不同。雖然基金規定的認購費率對券商仍然適用，但據記者了解，這一費率并不受認購金額的限制，因此，中小投資者也可能享受到最低費率。
基金會否無法上市？
根據基金法的規定，基金份額上市交易，應當符合下列條件之一是“基金份額持有人不少于一千人”，而開放式基金設立的最低要求是持有人數不少于兩百人。因此，從理論上說，就存在基金持有人超過200人不足1000人時，開放式基金雖然可以成立，但不能利用LOF系統上市交易。
不過，從首只開放式基金發行以來，從未出現過首發結束后持有人數不足1000人的情況。根據天相投資分析系統的統計，開放式基金首發平均戶數為64471戶（不包括系列型基金），遠遠高于1000人的要求；系列基金的子基金的首發戶數較低，但最低的也有2100多戶，仍然高于1000人的要求。
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