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近來,國內各大券商積極響應監管部門對客戶資金安全性的要求,努力探索適合既自身情況又能全面控制風險的保證金獨立存管模式。截至目前,國內交易額排名前列的中國銀河、國泰君安、申銀萬國、國信證券、中信證券(資訊 行情 論壇)、光大證券、東方證券、長江證券、湘財證券、上海證券、中銀證券等各家券商都已相繼啟動了保證金獨立存管方案,不少公司已經開始在下屬營業部開展獨立存管試點工作。
盡管國內各家券商自主構建的保證金獨立存管模式不盡相同,但各公司都自覺地按照中國證監會的監管要求,將建立"安全、完整、透明、可控、可查"的客戶資金安全管理體系,探索具有更高標準的客戶保證金存管模式作為此次改革的目標。綜合分析,各家券商的保證金獨立存管體系"萬變不離其宗",一般具有以下幾個特點:
首先是通過完善內部組織結構來加強內控機制。中信證券本著專業分工和相互制約的原則設置了公司的組織結構,將賬戶管理、核算、交易和監控等職能完全分離。中國銀河成立了客戶資產存管中心,專職管理客戶資產。光大證券建立了登記存管中心,在位于前臺的營業部和處于后臺的財務稽核之間加入了一道中間環節。中銀證券積極建設客戶保證金管理平臺,該平臺由客戶資產托管系統、銀證資金往來系統和風險監控系統三部分組成。海通證券著力打造獨立存管系統,該系統由銀證直聯系統、對賬系統、客戶資料系統、銀證轉賬終端和結算托管系統等五大控制系統組成,意圖為客戶資金流動創造出一個全面過程控制的封閉體系。
其次是強調監控體系在獨立存管方案的核心作用。長江證券提出三個"核對":一是公司內部財務、清算、資金、交易各子系統按照內控原則生成數據的核對；二是客戶交易結算資金與銀行系統、登記結算公司的核對；三是證券數據與登記結算公司的核對。海通證券對容易誘發資金不安全的情況進行逐一排摸,提出了6個風險控制點,要求嚴格做到客戶資金與公司資金分開,以及客戶間資金的分開。中信證券通過實時收集公司所有交易柜臺數據,同時與存管銀行建立互聯通道以收集存管數據,利用相應的勾稽關系以及資產的使用權和所有權匹配對比,核查是否存在挪用客戶資金和資產的行為。此外,各家券商都開通了各種操作的留痕系統。
第三是引入存管銀行管理機制,并向監管機構開放。東方證券提出了"獨立賬戶管理人"的概念,委托一家銀行作為客戶保證金賬戶的監督管理人。國泰君安開發了具有封閉運作、開放監管特點的獨立存管系統,取名為"證銀通"。申銀萬國與主要結算銀行合作,按照收支兩條線、收入賬戶與支出賬戶分離的原則,將客戶保證金集中到總公司進行管理。光大證券依托登記存管中心建立的一套客戶資金和資產的登記系統,記錄下客戶的資金流和資產流,同時盡可能多地開放數據接口,向監管部門和相關中介機構開放。
業內人士指出,由于選擇創新試點證券公司的一個重要標準就是能有效保證客戶資產的安全、完整、透明,因此,目前各家券商積極建立客戶保證金獨立存管體系的努力,可以看作是為入選創新試點證券公司做好準備,以便在未來券業競爭中處于有利的位置。
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