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下半年業績或受影響
股份制上市銀行上半年的好光景還會延續到下半年嗎？
據介紹，商業銀行的主要收入來源為存貸利差，而從貸款額的增長到為銀行創造一定盈利，需要一定的時間，因此銀行業今年上半年的利潤增長實際上很大程
度上依賴去年貸款額的增長。而去年，股份制上市銀行的存貸款增長速度均以高出行業平均水平的速度增長。如招商銀行(資訊 行情 論壇)（600036）的存款余額比上年末增加了33.7%，自營貸款余額比上年末增加了48.6%；浦發銀行(資訊 行情 論壇)（600000）的貸款年末余額較上年末增長了46.30%，各項存款余額較上年末增長32.06%。民生銀行(資訊 行情 論壇)（600016）的存款總額比上年末增加了47%；貸款總額比上年末增加了57%。
在這增長的存貸款總額的背后，一個最直接的結果就是這幾家銀行凈利潤在今年上半年的快速增長。但是，有業內人士認為這種情況正在改變。
由于國家在第二季度采取了強有力的宏觀調控措施，對商業銀行的放貸行為進行了嚴格限制，今年上半年，商業銀行的貸款增速顯著下降。而股份制上市銀行同樣不能獨善其身。中國人民銀行的統計數據顯示，截止到2004年6月底，金融機構各項存款余額為24.22萬億元，比去年同期增長17.1%，各項貸款余額為18.10萬億元，比去年同期增長14%，按可比口徑較去年同期增長16.3%。對于股份制商業銀行來說，雖然貸款增幅仍然高于行業整體水平，但仍然有一定程度的下降，從2004年3月份的43%左右的高點，迅速下降到2004年6月的30%左右。根據貸款影響凈利潤的滯后期大約在半年到一年之間，2004年上半年貸款增速的下降無疑將對股份制銀行今年下半年和明年的業績產生影響。南方證券金融行業研究員徐嵐在接受記者采訪時稱，由于本年度4、5月份貸款增長速度出現大幅下降�？紤]到貸款增長對股份制上市銀行利潤貢獻的滯后因素，幾家在上半年業績高速增長的上市銀行，其下半年的凈利潤增長將可能相對下降，但預計全年仍然可以維持一個可觀的速度。
華夏證券金融行業分析員袁建軍在接受記者采訪時稱，宏觀調控對整個金融行業產生的影響將逐步體現。他預計，如果宏觀調控沒有結束，貸款增速還是達不到原來的水平。由于貸款增速降低。股份制上市銀行在今年下半年和明年的業績增長速度預計將比今年上半年為低。不良貸款問題初現
宏觀調控對銀行業的另一個明顯的影響就是不良貸款問題。由于銀行在宏觀經濟過熱時偏向發放中長期貸款，貸款的投向一部分又會流向鋼鐵、房地產等宏觀調控要重點限制的行業。如果一部分企業現金流出現問題，銀行已經對其發放的貸款將不可避免的出現一部分壞賬。從幾家上市銀行的半年報中也可以看出，幾家銀行雖然都稱自己的不良貸款比率下降，但由于銀行的貸款總額相對于年初均有所上漲，所以實際上還是有銀行的不良貸款余額出現不同程度的上升。
袁建軍在接受記者采訪時稱，由于去年和今年第一季度股份制上市銀行的貸款總額上升較快，所以某些銀行不良貸款余額的上升也是在情理之中。更重要的是，要比較不良貸款增加的幅度和公司利潤上升幅度。一般來說，大部分銀行的利潤總額上升的更快，高于不良貸款余額上升的速度。但是，由于宏觀調控對經濟造成的影響釋放還不是很充分，其對整個金融行業產生的影響將逐步體現，需要通過先影響金融，然后傳導到實業，再影響到金融的一個過程。這都可能對銀行的貸款質量產生影響。比如說，對于一些已經建設的項目，如果被叫停，這些項目都可能是銀行潛在的風險。因此，一定要對上市銀行的不良貸款問題給予足夠的重視。
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