|
本周香港股市繼續強勁上漲。恒生指數一度突破13000點整數關，創下5個月以來的新高；周末收至12948.10點；一周累積漲幅達到1.01％。國企H股和紅籌股雙雙跑贏港股大勢，其中H股指數收至4314.26點，一周累積漲幅高達1.86％。
支撐因素不一而足
近期消息面暖風頻吹，對港股的漲勢起到重要的支撐作用。首先，上周末香港政府公布的數據顯示，本地二季度GDP較上年同期上升12.1％；顯示香港經濟仍處在強勁復蘇的過程中。其次，CEPA擴大開放磋商紀要已于近日正式簽署，隨著越來越多的“挺港”政策的實施，香港經濟和股市都將明顯受惠。第三，國際市場油價持續回落，美國股市強勢反彈，均為香港股市營造了一個良好的外圍環境。
業績仍然對股市起主導作用，且這種決定性的作用在近期藍籌股的股價變化上愈加明顯地表現出來。經過前一段時間的普漲之后，近期藍籌股市況出現了顯著的分化：一方面，和記黃埔、長江實業等業績較好的股份繼續上升之勢；另一方面；國泰航空、電訊盈科等股份雖亦扭虧為盈；但其單薄的業績狀況難以支撐其股價的持續上升，近日均顯示出明顯的疲弱跡象。
國企股受到追捧
本周H股是香港股市漲幅最大的板塊之一，H股指數也一度突破4300點整數關。多數H股公司強勁的業績增長表明，上半年內地實行的宏觀調控對H股公司的業績整體影響有限。因此，一些H股良好的基本面和相對較低的市盈率狀況對于投資者是極具吸引力的。
兩大重磅H股中石化和中國電信相繼披露了業績報告，再次給投資者帶來不小驚喜。上半年中石化實現純利161.51億元人民幣，較去年同期增長50.6％，與7月中旬該公司預盈公告中所表述的“中期業績將同比增長50％”的說法基本一致。而中國電信上半年純利亦達到147.10億元，同比增長12.6％，且高于此前多家外資機構作出的125－138億元之間的預期。依照中期業績情況計算，中石化和中國電信目前的市盈率分別僅為8.7倍和7.1倍；投資價值應該說是非常突出的。
隱憂不容忽視
然而，H股市場上的一些隱憂也是不容忽視的：一方面，投資者對內地宏觀調控可能影響H股公司盈利的擔憂并沒有得以消除。從H股公司上半年業績報告的情況來看，內地宏觀調控對其盈利狀況影響不大。不過下半年的情況到底如何，目前尚難預料。而且，近期內地可能加息的傳言頗多，如果內地加息，H股公司的盈利勢必會受到影響。另一方面，近日內地A股市場一度創下5年新低，對H股市場亦產生拖累作用。對于29只同時擁有A股在內地上市的H股來說；由于其A股股價與H股股價的比值在一定的時段內具有相對穩定性，A股價格的下跌不可避免地會拖累其H股股價。
技術上看，周五H股指數的下挫并沒有破壞中期升勢的形態。如果短期內沒有太大的利空因素，國企指數有望再克4468點甚至先試4700點；退一步看，亦可在4220點左右獲得支撐。（曉健／編制）（來源：金羊網）
| 
