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近期北京各家銀行紛紛推出外匯理財產品，外匯理財產品的競爭已經白熱化。而作為最具創新意識的股份制商業銀行之一的招商銀行在外匯理財市場上的一舉一動，尤為引人關注。繼8月招商銀行在推出“外匯通”理財計劃金卡系列1、2、3號產品之后，9月初招行又推金卡系列4、5、6號產品，再次將金融衍生產品熱潮推高。
據悉，此次招行推出的金卡4、5號產品均為美元產品，分別為2年期美元理財產品和3年期美元理財產品，這兩個產品都是固定收益加浮動收益的產品。以金卡4號產品為例，第一年收益率固定為2.3%，第二年收益率為3個月LIBOR利率+0.4%，通過與利率掛鉤的方式實現高收益。依據專家分析，如此設計的產品，預期能夠實現兩年總計5.3%的高收益。而金卡5號產品設計思路和金卡4號相似，也是采用固定收益加浮動收益來獲得高收益的方法。該產品只有第一年收益浮動，與LIBOR利率掛鉤，依業內人士分析，第一年預期收益為3.5%，為了確保可以穩定獲得高收益，該產品后兩年收益固定為每年3%，累計預期收益高達9.5%。對于喜歡穩健又想獲得高收益的投資者來說，這兩個美元產品保本保息，固定高收益加浮動高收益的形式，無疑是不錯的選擇。
此外，雖然人民幣升值壓力有所緩解，不過老百姓現在越來越關注匯率風險，港幣作為亞洲貨幣與人民幣匯率關聯性大，風險相對較低，所以港幣理財計劃也往往被很多老百姓所青睞。因而此次招行發行了港幣2年零3個月的理財產品，產品比較簡單，固定收益率為每年2%，而兩年期港幣儲蓄定期收益只有0.1625%。該理財產品比同期儲蓄收益高十幾倍。
據專家分析，招商銀行之所以能夠持續推出高收益的外匯理財產品，原因有二：招行的炒匯業務占據了北京市場將近40%的市場份額，要保住銀行業內外匯理財領先的地位和形象，就要推出真正有競爭力的外匯理財產品；美元今年已經連續兩次提升利率，因此國際上外匯理財產品收益率水漲船高，招行在這種背景下才有條件推出高收益的產品。
不過專家分析，隨著美國大選臨近，美元的短期利率可能不再提高，因此目前外匯理財產品的收益可能在高點附近，短期很難再有明顯提高。因此現在購買外匯理財產品恰逢其時。正如采訪中一位客戶所說的，現在正是外匯理財產品的“秋收季節”。
背景資料：
金融衍生產品
金融衍生產品，從字面上理解自然是與金融相關的派生物，通常是指從原生資產(英文為underlyingassets)派生出來的金融工具。其共同特征是保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可進行全額交易，不需實際上的本金轉移，合約的了結一般也采用現金差價結算的方式進行，只有在滿期日以實物交割方式履約的合約才需要買方交足貨款。因此，金融衍生產品交易具有杠桿效應：保證金越低，杠桿誑應越大，風險也就越大。至于金融衍生產品的種類，在國際上是非常多的，而且由于金融創新活動的不斷推出新品種，屬于這個范疇的東西也越來越多。從目前的基本分類來看，則主要有以下三種分類：(1)根據產品形態，可以分為遠期、期貨、期權和掉期四大類。(2)根據原生資產分類，即股票、利率、匯率和商品。如果再加以細分，股票類中又包括具體的股票(股票期貨、股票期權合約)和由股票組合形成的股票指數期貨和期權合約等；利率類中又可分為以短期存款利率為代表的短期利率(如利率期貨、利率遠期、利率期權、利率掉期合約)和以長期債券利率為代表的長期利率(如債券期貨、債券期權合約)；貨幣類中包括各種不同幣種之間的比值；商品類中包括各類大宗實物商品。(3)根 據交易方法，可分為場內交易和場外交易。場內交易即是通常所指的交易所交易，指所有的供求方集中在交易所進行競價交易的交易方式。場外交易即是柜臺交易，指交易雙方直接成為交易對手的交易方式，其參與者僅限于信用度高的客戶。(摘自1999.12.14《證券時報》)
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