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一年一度的半年報大幕徐徐降下帷幕。這其中不管是悲也罷喜也罷，這些丑媳婦、俊媳婦們終究是見到了公婆。而我們也依據(jù)這些半年報信息多少在心中給自己的股票有了一個合適的定位。尤為值得一提的是，剛誕生不久的中小企業(yè)板也頗為坎坷地走完了一段心路歷程，雖然步履中還稍微有些踉蹌，但我們以為它至少給了在實踐中逐漸摸索的中國股市帶來了許多思考。雖然回顧辛酸的歷史比較殘酷，但思考畢竟能帶給我們進步。
思考一：中小企業(yè)板的“科技”含量有多高？
按照中小企業(yè)板設(shè)置的初衷，管理層是有意搭建一個高科技企業(yè)的平臺，讓許許多多沒有資金支持的高新技術(shù)都能在這里得到孵化、成長。但事實恰恰相反，從目前已經(jīng)掛牌上市的35家中小企業(yè)板公司來看，真正地稱得上“高科技”的，應(yīng)該說還不到總數(shù)的三分之一。按通常的想法，高科技的帽子應(yīng)該是戴在生物制藥、機電一體化、電子元件等行業(yè)頭上，哪里想到我們的中小企業(yè)板竟然遍地是紡織、小家電、服裝、包裝、塑料制造，真是滑天下之大稽。屈指算來，中小板中真正算得上高科技的恐怕也只有大族激光(資訊 行情 論壇)（002008）、華蘭生物(資訊 行情 論壇)（002007）、達(dá)安基因(資訊 行情 論壇)（002030）、航天電器(資訊 行情 論壇)（002025）、思源電器（002028）、科華生物(資訊 行情 論壇)（002022）、鑫富股份(資訊 行情 論壇)（002019）、京新藥業(yè)(資訊 行情 論壇)（002020）、東信和平(資訊 行情 論壇)（002017）、凱恩股份(資訊 行情 論壇)（002012）、精工科技(資訊 行情 論壇)（002006）等少數(shù)幾家了。
記得有一個笑話頗為可樂：一顧客找來店小二問：“你的酒里攙的水也太多了吧，怎么這個味呢？”哪知耿直的店小二回答更為氣人，“對不起先生，我早晨太忙，忘了往水里兌酒了。”細(xì)細(xì)品味，現(xiàn)如今的中小企業(yè)板和高科技又何嘗不是酒與水的關(guān)系？按當(dāng)初的設(shè)想，是讓中小企業(yè)板成為高科技的天堂，誰想慢慢地由往酒里少兌點水，逐漸演化成了往水里兌酒，按照這個速度進行下去，保不準(zhǔn)中小板又會變成了一個“ＳＴ”的天堂。
思考二：中小企業(yè)板是只進不出的小摳嗎？
中小企業(yè)板一開板便全是江南小家碧玉般的氣質(zhì)，估計這多少是中小企業(yè)板公司大多以南方企業(yè)居多的緣故吧。以發(fā)行價格計算，這35家上市公司總共在證券市場上融資84.3億，而這些中小板企業(yè)的高管人員也從此走出了許許多多的千萬富豪，億萬富豪。特別值得一提的是由于這些企業(yè)絕大多數(shù)都是私營企業(yè)，所以在上市之前這些公司都是過慣了緊日子，恨不得一分錢掰成八瓣花，總是想方設(shè)法留住公司的滾存利潤不亂花，不分配。
可誰想這些公司在上市前的2003年竟一改往日習(xí)慣，清一色地大手筆派送，這些公司中總共有新和成(資訊 行情 論壇)（002001）、江蘇瓊花(資訊 行情 論壇)（002002）、偉星股份(資訊 行情 論壇)（002003）、永新股份(資訊 行情 論壇)（002014）、東信和平（002017）、華星化工(資訊 行情 論壇)（002018）、航天電器（002025）、山東威達(dá)(資訊 行情 論壇)（002026）、達(dá)安基因（002030）、巨輪股份(資訊 行情 論壇)（002031）、麗江旅游(資訊 行情 論壇)（002033）、華帝股份(資訊 行情 論壇)（002035）等12家公司在上市前向老股東們大方地派送了總共23940萬元的滾存利潤，其在上市前小范圍發(fā)紅包將流通股東排除在外的思想昭然若揭。
與上市前高比例派送形成鮮明對比的是，上市之后在2004年半年報這些上市公司們可就小氣得多了，這35家公司中只有華邦制藥(資訊 行情 論壇)（002004）一家出臺了每10股轉(zhuǎn)增5股派2元（含稅）的分配政策，其它派送現(xiàn)金的只有盾安環(huán)境(資訊 行情 論壇)（002011）、海特高新(資訊 行情 論壇)（002023）區(qū)區(qū)兩家，而這3家公司總共派送給流通股東的2100萬元比起他們在上市前瓜分的23940萬元簡直不可同日而語。
也許正是因為看清了這些中小企業(yè)板上市公司的本來面目，才使得眾多中小投資者不斷“以腳投票”。
而截至2004年9月2日，中小企業(yè)板中已經(jīng)有德豪潤達(dá)(資訊 行情 論壇)（002005）、盾安環(huán)境（002011）、山東威達(dá)（002026）、蘇泊爾(資訊 行情 論壇)（002032）、美欣達(dá)(資訊 行情 論壇)（002034）等5家公司跌破了發(fā)行價格，其中蘇泊爾和美欣達(dá)均是在上市當(dāng)日便跌破了發(fā)行價，而江蘇瓊花（002002）、偉星股份（002003）、華蘭生物（002007）、傳化股份(資訊 行情 論壇)（002010）、華星化工（002018）、京新藥業(yè)（002020）、中捷股份(資訊 行情 論壇)（002021）、七喜股份(資訊 行情 論壇)（002027）、巨輪股份（002031）、華帝股份（002035）等11家公司的股價也在不斷向發(fā)行價格靠攏，做著跌破發(fā)行價格的打算。
不得不承認(rèn)，如今的中小企業(yè)板，既非美國納斯達(dá)克那樣的高科技板，也不是香港市場所定義的創(chuàng)業(yè)板，事實上它就是一個小盤股市常然而，這些小盤股，在若干年之后，隨著股本規(guī)模的逐步擴大，它就不是小盤股了，那個時候，中小企業(yè)板不成了一個畸形的市場嗎？因此，中小企業(yè)板存在意義有多大，不言自明。
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