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淑華
在全球需求減緩的形勢下，歐洲急需當地的消費者重新開始支出。
上個月，德國人做到了。德國上月零售額比預期高出一倍，但這仍不足以鞏固歐元區的全面復蘇勢頭。
為了給經濟復蘇打下更穩固的基礎，歐洲的企業需要恢復投資。而這種情形還沒有出現。
基于3000家公司調查反饋的歐元區制造業8月份采購經理人指數由7月份的54.7降至53.9，降幅超過預期。受油價高漲、全球需求遲緩的拖累，幾項重要的分類指標都有所下滑，其中就業指數由上月的49.7降至49.4。GlobalInsight的經濟學家阿瑟說，經濟總體狀況弱于預期，實際上確保了歐洲央行不會在周四的會議上決定加息。
經濟學家依然預計，明年經濟形勢會有所轉好，增長率超過2%。但復蘇進程面臨兩個日益加劇的外部因素威脅：油價和全球需求（尤其是美國和中國）的疲軟。
高油價一直在推高燃料和其他原材料成本。采購經理人指數顯示，連續11個月上升的投入價格8月份仍處在66.2的高位，但較7月份的70.2有所下降，這減輕了人們對通貨膨脹的擔憂。
歐盟委員會估計，原油價格每持續上漲10美元，歐洲經濟增幅將減少0.5個百分點。當前的平均油價在每桶42美元左右，預計2004和2005年分別降至34.60和31.80美元。
但是，從高昂的投入價格中也可以得到一絲慰藉，因為這意味著來自歐洲生產商的需求正在改善，供應商將獲得更多合約。
強勁的全球需求對歐洲經濟的成功起著至關重要的作用。歐洲地區的消費者一直在節省開支，促使歐洲公司不得不依賴于出口。今年全球GDP增速保持在4.5%，表明需求依然比較穩固。
但是，預計全球需求將會減緩，而出口也將進一步受到歐元走強的打擊。JP摩根的歐洲經濟學家麥基說，如果當前全球增長的疲弱勢頭持續下去，歐元區增長可能會低于當前預期。
當然，如果歐洲人自己開始支出，情形就會有所不同了。這種情況可能已經從德國初現端倪，7月份德國零售額增長1.5%。雖然這一數字仍處于歷史平均水平，但經濟學家認為，它可能是一個經濟反彈的跡象，特別是因為居民收入正在逐漸提高。
如果有更多的歐洲人找到工作，他們花費的錢原本會更多。歐元區失業率在9%左右，大大高于美國的5%。
（金陵／編制）（來源：金羊網）
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