|
去年12月，重慶啤酒(資訊 行情 論壇)發布公告稱，公司控股股東重啤集團與蘇格蘭－紐卡斯爾啤酒公司達成協議，由重啤集團以每股10.50元的價格，向紐卡斯爾公司轉讓其所持有的重慶啤酒國有股5000萬股。這項轉讓涉及資金5.25億元，是近年來國內少有的外資大宗收購A股非流通股的行為。今年7月，重慶啤酒又發布公告稱，重慶市政府已批復同意此項國有股轉讓。按照有關程序，只要再獲國資委批準，紐卡斯爾公司就將成為重慶啤酒的第二大股東。
但是，目前重慶啤酒的二級市場價格已經跌破了協議轉讓價，目前僅9元多一點。這就是說，紐卡斯爾公司拿到的盡管是不能流通的股票，但其價格已遠遠高于流通股。究竟是紐卡斯爾公司當初股票買高了，還是現在重慶啤酒的市場價超跌了？
應該說，作為一家世界著名的跨國啤酒生產商，紐卡斯爾公司對于花費巨資購入重慶啤酒國有股，自有其戰略方面的考慮。重慶啤酒這幾年的發展相當不錯，其生產能力在國內啤酒行業第二集團中處于前列，主營業務連續大幅度增長，特別是通過收購兼并，在其它地區的擴張方面，更是取得了很大的進展。當然，相對于重慶啤酒2.54元（2003年年底數）的每股凈資產來說，10.5元的收購價的確不低，但是紐卡斯爾公司考慮到重慶啤酒所擁有的品牌、市場及潛力等因素，還是樂于出高價。然而，國內投資者對重慶啤酒似乎不像紐卡斯爾公司那樣看好，重慶啤酒股價在不到半年的時間內跌去一半還多，甚至在股價已經低于轉讓價以后，仍然跌勢不止。這種下跌，顯然不是重慶啤酒公司本身可以解釋的，只能說明現在的市場定價機制出現了問題，上市公司真正的投資價值被忽視了，現在的股市至少在某種程度上已經失去了應有的理智。
也許，類似重慶啤酒這種流通股價低于非流通股轉讓價的現象還不是很多，但是可以看到，目前處于超跌狀態的股票已經相當多了，在市場上可以輕松尋找到很多具有真正投資價值的股票。現在，有的股票按市價計算，每股分紅率已經達到8%以上，如果這樣的股票仍然不能得到市場的認可，只能說是股市的悲哀。
但是，不管怎么說，既然有相當一批股票是具備真正投資價值的，而且這種投資價值甚至是能夠得到國際投資者認同的，那么，廣大投資者更應該相信，理性投資總能得到回報。
| 
