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本報記者馮飛
截至昨日，滬燃料油期貨掛牌上市交易已經六天,其二升四跌的走勢與一周來國際原油價格的高位回落密切相關:從8月25日上市日至昨日,NYMEX10月原油期貨價格從最高價45.6美元/桶跌至最低價41.3美元/桶，跌幅為9.43%；而在此期間，燃料油期貨一月份合約（FU0501）價格也從開盤首日形成的最高價2222元/噸跌至昨日形成的本周最低價2112元/噸，跌幅
達4.95%。
從燃料油期貨上市一周的情況來看，交易較為活躍：在六個交易日里，FU0501累計成交量達到310398手，日均成交量為51733手，累計持倉量為96326手，日均持倉量為16054手。種種跡象顯示，該品種的成交量呈現出放大的走勢，昨日，FU0501的成交量已達到45888手，較前一個交易日增加了7725手，增幅高達20.24%。
“燃料油的交易比一些成熟品種還要活躍”。中期公司燃料油事業部鄧敏說。上市首日，FU0501成交量達76412手，顯示短線資金較多。雖然后幾日成交量有所萎縮，但持倉量一直在穩步增加，表明資金在持續地流入該市場。
有分析師認為，作為一個新品種，燃料油期貨已顯示出成熟品種的風范，但由于該品種的單位價格較便宜，因此目前這個倉位還遠遠不夠，甚至遠低于交易所規定的10萬手的披露下限。
中期公司工業品部經理梅運桃就此表示，目前一月份合約一枝獨秀的狀況，也表明了資金還在嘗試性地介入流動性較好、持倉量較多的品種，但由于目前介入該品種的資金性質仍以現貨商為主導，從本周行情高開低走的態勢來看，行情仍受限于現貨商思維。此外，目前原油價格仍處高位運行階段，現貨商看法一致的局面也使得對手盤缺乏，限制了倉位的擴大。
作為與國際油價走勢高度關聯的燃料油期貨來說，目前該市場最期待的就是市場對國際原油價格走勢分歧的進一步加大。而事實上，有分析師表示，NYMEX10月原油期貨價格在41-42美元/桶時，市場已經開始出現了分歧。
梅運桃則預測，從技術分析來看，國際原油價格在40美元、36至37美元的價位上容易產生多空分歧。
而有可能導致市場分歧的另一因素來自國內燃料油市場的供求狀況：一方面，2003年我國燃料油消費達4300萬噸，但進入8月以來，我國黃埔油料市場的庫存消耗量較大，到貨量較少，有分析師認為，隨著進口量的減少以及國內汽、柴油價格的上漲，燃料油價格將得到支撐；而另一方面，也有分析師表示，市場仍面臨著高庫存和密集到貨的壓力,因此燃料油價格仍有下調的可能。
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