|
昨日，中國證監會發布公告，就IPO定價制度公開征求意見，且暫不安排首次公開發行股票。受此刺激，兩市大盤跳空開盤，上證綜指再次迅速擺脫1300點。1300真的成了政策鐵底！？
前天，上證綜指最低撞擊1310點，創出本輪調整以來的新低，且距去年11月形成的1307點僅差毫厘。
其實，新股上市首日計入指數和大盤股翻番行情，使上證綜指早已失真，虛高現象嚴重。自2002年9月23日起，上證所就決定新股上市首日即計入指數計算，新股總股本越大，上市高開越多，對上證指數的拉高就越多。加上大盤股的翻番行情，造成股指虛高嚴重。中國石化(資訊 行情 論壇)2003年初上證指數1311點時，該股股價為2.93元，而今股指又到1300點時，該股股價卻堅守4.60元。其他像寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、中國聯通(資訊 行情 論壇)等股價都上了一個臺階，它們對大盤指數抬高作用顯而易見。自2001年以來，股價結構性調整中有些個股已大幅下跌，很多個股的跌幅超過60％之上，甚至有的個股跌幅已經達到了80－90％之上，但是滬指的跌幅只有40％。根據近期最新統計數據，深滬兩市1300多只股票中已經有1000多只個股跌破了1300點時的價格，有的股票價格已經跌到了700點以下。
1300雖然已經不是原來意義上的1300,但我們隱約感到，這個點位在資本市場發展13年后的今天，已經具有非常重要的象征意義：資本市場發展的成果要維護，投資者的信心亦不可小視。因此，捍衛1300就成了市場參與各方義不容辭的職責。近年來，大盤三次在1300點一線起死回生，可以說政策引導起到了至關重要的作用。
近期就在大盤義無反顧地再次沖向1300點一帶時，政策面同樣出現了積極的變化，這也許可以理解為是管理層正在向市場發出積極信號：（1）8月18日，尚福林主席在全國證券監管工作座談會上表示，促進證券行業改革發展，鼓勵證券公司進行業務創新。（2）8月24日，以證券公司業務創新為主題的“證券公司創新發展研討會”舉行，會議強調積極開展業務創新，改善行業經營管理，推動證券公司創新發展。尚福林主席出席并就認真落實國務院《若干意見》的精神，在創新中發展證券市場等一系列問題發表了重要講話。（3）8月28日，第28次基金業聯席會上，尚福林主席指出，中國證監會將進一步推動簡化審批的工作，努力營造有利于基金業發展的政策環境，積極鼓勵創新，進一步促進基金業的健康發展。 （4）8月31日，中國證監會公布《關于首次公開發行股票試行詢價制度若干問題的通知》，于9月5日前向市場公開征求意見。“以向機構投資者累計投標詢價的方式確定發行價格；以新股發行后的總股本作為計算每股收益和發行市盈率的依據；披露發行市盈率時所使用的每股收益應扣除非經常性損益的影響。”IPO定價制度的重大變革必將給證券市場帶來積極影響。
就在今年初，“國九條”明確：“大力發展資本市場是黨中央、國務院從全局和戰略出發作出的重要決策各地區、各部門務必高度重視樹立全局觀念充分認識發展資本市場的重要性堅定信心、抓住機遇、開拓創新共同為資本市場發展創造條件積極推動我國資本市場的改革開放和穩定發展為實現全面建設小康社會的宏偉目標作出貢獻。”我們應該堅信資本市場的光明前途。
資料鏈接：
2002年“1339”：
2002年1月28日，中國證監會公布國有股減持方案階段性成果，大盤迅速下滑，上證綜指次日即創出1339點。1月29日，中國證監會規劃發展委員會表示，有關方面在制定國有股減持方案時，將充分聽取社會各方意見和反映，以實現多贏為目標，注重保護廣大投資者利益。1月30日，中國證監會在北京召開市場分析座談會，當時的證監會主席周小川出席了座談會。他表示，任何改革舉措，只有在市場穩定和投資者權益得到保護的前提下，才能得以推進。在明確的政策信號指導下，大盤一路走高，2002年6月24日，國務院決定，除企業海外發行上市外，對國內上市公司停止執行《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》中關于利用證券市場減持國有股的規定，并不再出臺具體實施辦法。大盤受利好刺激大幅高開，并于次日見高點1748。
2003年1月“1311”：
2002年12月2日，經中國證監會批準，滬深證券交易所分別發布《合格境外機構投資者證券交易實施細則》，并自發布之日起施行。12月20日，首家合資證券公司獲準設立，社保基金托管人和投資管理人敲定。12月30日，尚福林出任證監會主席。2003年1月21日，社保基金將分步進入資本市常3月20日，QFII投資細則明確，除《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》中已明確的境外基金管理公司、保險公司、證券公司外，信托機構或政府投資機構等，都可申請成為QFII。2003年4月16日，上證綜指達到高點1649。
2003年11月“1307”：
2003年11月12日，李榮融表示國有股減持應對所有投資者一視同仁，被市場看成重大利空，大盤次日見底1307；12月11日，證監會發布《股票發行審核委員會暫行辦法》發審制度實施重大改革；12月19日，證監會頒布《證券公司客戶資產管理業務試行辦法》；2004年2月2日，國務院發布《關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》。大盤于4月7日見今年內高點1783。
| 
