農(nóng)藥行業(yè)

    得益于糧價上漲導(dǎo)致的需求增加以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，農(nóng)藥行業(yè)有望迎來新的一輪復(fù)蘇。但是，此輪復(fù)蘇更多的呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性機(jī)會，主要產(chǎn)品符合農(nóng)藥發(fā)展趨勢以及成本控制較好的企業(yè)將獲得高于行業(yè)平均水平的增長。而產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，生產(chǎn)高毒有機(jī)磷殺蟲劑的企業(yè)將面臨著被淘汰出市場的危險。

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    新安股份(資訊 行情 論壇)：全球第二大草甘磷生產(chǎn)商以及國內(nèi)第二大有機(jī)硅生產(chǎn)商。其國內(nèi)獨(dú)有的“有機(jī)硅－草甘磷”氯資源循環(huán)利用工藝符合國際有機(jī)硅行業(yè)發(fā)展趨勢，使公司在競爭中保持成本領(lǐng)先的優(yōu)勢。上半年公司凈利潤同比增長160％，預(yù)計(jì)下半年業(yè)績?nèi)詫⒈３指咚僭鲩L。

    紅太陽(資訊 行情 論壇)：高效低毒(菊酯類為主的第三、第四代)殺蟲劑國內(nèi)品種最全，產(chǎn)量最大的農(nóng)藥類公司。隨著國家禁止生產(chǎn)高毒有機(jī)磷殺蟲劑政策的逐漸展開，公司產(chǎn)品將面臨填補(bǔ)市場的機(jī)會。公司投資項(xiàng)目2萬噸/年毒死蜱以及100萬噸/年復(fù)合肥（含25萬噸/年生態(tài)肥）也將于明年建成投產(chǎn)，將進(jìn)一步鞏固公司的競爭優(yōu)勢。同時，農(nóng)資連鎖超市業(yè)務(wù)的逐漸展開，也將使公司在農(nóng)村市場具有渠道優(yōu)勢。

    石化行業(yè)

    油價上漲總體來說對于石化行業(yè)是偏利好的，尤其是齊魯石化(資訊 行情 論壇)一類的公司，由于成品油價格由國家管制，而石化產(chǎn)品的價格又將隨著油價上漲而上漲，因此總體盈利能力是擴(kuò)大的，此次的成品油調(diào)價也只是使得公司過高的毛利率有所平抑而已。由于油價上漲更多是依靠國民經(jīng)濟(jì)總體承受，因此并不能影響市場對于此次石化行業(yè)景氣周期至少可以延續(xù)至2005年下半年的判斷。目前影響石化板塊走勢的主要因素不是來自基本面，而是中石油尚未確定的上市計(jì)劃，換言之，市場擔(dān)心的是“比價效應(yīng)”。

    齊魯石化：目前國內(nèi)最大的合成橡膠、合成樹脂和燒堿生產(chǎn)基地之一，是國內(nèi)惟一的大型塑料——氯堿型石化企業(yè)。公司無原油加工業(yè)務(wù)，原料石腦油價格主要由國家發(fā)改委制定，受國際原油價格劇烈波動影響較小。公司乙烯二輪擴(kuò)建工程將于2004年三季度峻工，乙烯擴(kuò)建工程完畢后將新增產(chǎn)能乙烯27萬噸，同時將新增下游產(chǎn)品產(chǎn)能PVC35萬噸、苯乙烯14萬噸，公司明年業(yè)績將出現(xiàn)大幅度的增長，但工程施工將影響公司今年下半年業(yè)績。

    純堿行業(yè)

    純堿價格自2003年9月份的900元/噸回升以后，目前每噸價格上漲250元左右，已基本處于歷史正常價格。由于下游玻璃行業(yè)受到宏觀調(diào)控一定影響，因此我們預(yù)計(jì)價格上漲空間已不大，同時需求的增長將對純堿目前的價格給予有力支持，因此今年純堿價格將主要在目前價位徘徊，同時，城市化進(jìn)程導(dǎo)致三大堿廠搬遷，將影響200萬噸產(chǎn)能，對行業(yè)其他企業(yè)構(gòu)成長期利好。

    三友化工(資訊 行情 論壇)：國內(nèi)純堿行業(yè)兩大龍頭企業(yè)之一，2004年隨著公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整和擴(kuò)能改造，預(yù)計(jì)全年純堿產(chǎn)量將增長20％以上，得益于純堿價格的恢復(fù)性上揚(yáng)，其中期的凈利潤已經(jīng)超過去年全年。隨著公司10萬噸/年氯化鈣項(xiàng)目以及“雙十萬噸”項(xiàng)目（10萬噸/年P(guān)VC和10萬噸/年燒堿）在明年上半年的投產(chǎn)，預(yù)計(jì)今、明兩年業(yè)績將高速增長。

    化肥行業(yè)

    今年以來，以尿素為代表的化肥價格上漲較多，其背景是國際尿素成本上升導(dǎo)致價格大幅上漲對國內(nèi)尿素生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)生利好。（國際上大多數(shù)合成氨裝置是以天然氣為原料，但近期國際石油及天然氣價格持續(xù)走高，推動了尿素價格大幅上漲）與此同時，再加上成本推動和農(nóng)產(chǎn)品(資訊 行情 論壇)價格上漲導(dǎo)致的需求增長的共同作用，使得尿素價格同比上漲10～15％，產(chǎn)量也同比增長15％左右。

    四川美豐(資訊 行情 論壇)：四川省第二大尿素生產(chǎn)企業(yè)，具有70萬噸的尿素生產(chǎn)規(guī)模，在中石化系的華川公司入主四川美豐之后，公司的生產(chǎn)用氣得到有效保證，成為相對其他企業(yè)的明顯優(yōu)勢。今年上半年，公司產(chǎn)量增長約2%左右，但尿素價格的大幅上升卻使公司主營收入與凈利潤增長分別達(dá)到12.00%與57.16%。

    華魯恒升(資訊 行情 論壇)：國內(nèi)目前主力的尿素生產(chǎn)商之一。2003年公司DMF產(chǎn)能增長1倍帶動了2003年業(yè)績大幅增長，2003年擴(kuò)建4萬噸DMF項(xiàng)目將在2004年下半年建成投產(chǎn)，屆時產(chǎn)能增長60%以上，也使公司成為國內(nèi)第二大DMF生產(chǎn)商。更重要的是，公司投資達(dá)13.9億元的大化肥裝置將在2004年底建成，2005年尿素產(chǎn)能將增長1倍，達(dá)到60萬噸，進(jìn)入國內(nèi)10強(qiáng)，該項(xiàng)目達(dá)標(biāo)達(dá)產(chǎn)之后將使公司產(chǎn)業(yè)地位與綜合競爭力大大提高。