盡管去年底以來，管理層開始實施了一系列緊縮性貨幣政策與行政性干預產業政策，銀行業中的上市銀行卻在這不斷趨緊、風聲鶴唳的宏觀調控中保持了較快增長，向人們展示了一份漂亮的半年度報告。

    凈利潤大幅增長

中行抵債資產網上營銷 咨訊盡在華夏近視網 新浪彩信 幽雅個信 大獎新浪iGame免費抽

    今年上半年，招行、浦發、民生、華夏、深發展等5家上市銀行分別實現凈利潤16.89、8.73、10.93、4.95、2.86億元，比去年同期分別增長52.43%、32.98%、68.39%、25.35%、5.69%；5家銀行共實現凈利潤44.36億元，比去年同期增長44.06%，創3年來凈利潤增速新高；每股收益加權平均0.201元，在沖銷股本擴張因素后，仍舊比去年同期的0.177元/股提高13.7%。

    如果從撥備前利潤來考察，其業績增長的幅度更加顯著，除華夏銀行(資訊 行情 論壇)外，招行、浦發、民生、深發展4家銀行撥備前利潤同比增長均在50%以上，增長幅度分別為51.53%、54.05%、76.58%、58.16%。

    上市銀行凈利潤大幅增長主要歸因于四個方面的因素：存貸款業務收入快速增長，中間業務收入增長較快，營業成本增幅慢于營業收入的增幅，貸款利率上浮的幅度有所提高。其中最主要的因素是存貸款業務的快速增長。

    此外，宏觀調控與信貸緊縮在抑制貸款擴張的同時，促使利率上浮的程度趨于提高。如招行今年上半年的平均利差為3.64%，高于去年同期3.5%的水平。

    毛利率和凈資產收益率普遍上升

    與去年同期相比，除華夏銀行以外，4家上市銀行的毛利率均有所上升。凈利潤的快速增長以及營業成本和費用的增幅慢于營業收入的增幅，促使銀行的凈資產收益率趨于上升。

    不良貸款規模轉趨上升

    上市銀行持續兩年多的不良貸款規模和比例雙降的趨勢在今年上半年發生了微妙的變化：雖然不良貸款率總體上仍呈繼續下降的趨勢，但不良貸款規模已轉趨上升。5家上市銀行的不良貸款率由2003年中期的4.32%下降到2003年底的3.44%，繼而下降到今年中期的3.21%；而不良貸款規模則由2003年中期的378.93億元下降到2003年底的352.67億元，轉而上升到今年中期的380.97億元。

    其中，繼續保持不良貸款率和不良貸款規模雙降的只有招行、浦發、華夏銀行；民生的不良貸款規模、比例轉為雙升；深發展的不良貸款比例仍保持下降，但不良貸款規模卻呈不斷上升趨勢。

    出現這種微妙變化的主要原因是，宏觀調控、信貸緊縮導致潛在不良貸款增加，其中民生銀行(資訊 行情 論壇)的不良貸款規模在半年內上升了7.72億元。

    資產損失準備計提大幅增加

    今年上市銀行半年報的另一個顯著特點是，各銀行資產損失準備計提大幅增加。5家銀行共計提資產損失準備53.83億元，比去年同期增加58.12%，其中計提準備增加幅度最大的當屬深發展和民生銀行，二者計提準備同比增加幅度分別為107.59%、85.82%，此外，浦發銀行(資訊 行情 論壇)的準備計提也同比增加了66.662%。

    計提準備的增加，導致撥備覆蓋率趨于上升。5家銀行合起來，撥備覆蓋率由2003年中期的61.68%上升到今年中期的80.44%；其中，招行、浦發、民生銀行的撥備覆蓋率均已超過了100%。

    與2003年末相比，雖然5家銀行的總體撥備覆蓋率趨于上升，但民生、深發展的撥備覆蓋率轉趨下降，分別由去年末的130.4%、41.08%下降到125.33%、40.07%。

    下半年持續增長可期

    影響上市銀行發展的主要因素有以下幾個方面：

    宏觀調控走勢 從宏觀緊縮政策的趨勢來看，雖然未來信貸緊縮的基本態勢還將維持，但管理層出臺更嚴厲緊縮政策的可能性較小。緊縮的方式將從以行政調控為主轉向市場調控為主，加息的可能性增加，考慮到加息的幅度不會很大，而且有可能導致息差的擴大，因此，未來宏觀調控對銀行的總體影響不會太大。我們認為下半年的信貸形勢將會有一定程度上的放松。

    不過，宏觀調控若進一步趨緊，則有可能引發銀行大量的潛在不良貸款浮出水面，制約銀行的健康發展。

    中間業務保持快速增長 首先，上市銀行利用自身經營機制靈活的特點，迅速將中間業務、個人金融服務確定為自身的業務戰略，有利于其中間業務的快速增長。其次，管理層已表示支持銀行設立基金公司、信托公司，對銀行從事理財、金融衍生產品服務等中間業務予以大力支持。第三，上市銀行與外資銀行的合作也會提高其中間業務的開拓能力。