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士蘭微(資訊 行情 論壇)
等待中高端產(chǎn)品突破
公司的半年報(bào)總結(jié)比較坦誠(chéng)，分析了自己在存貨和高端產(chǎn)品方面的不足。由于我們先前的盈利預(yù)期中，并未包含對(duì)其新產(chǎn)品推廣所帶來的盈利預(yù)期，因此新產(chǎn)
品面世推遲不會(huì)引起我們對(duì)公司盈利預(yù)期的調(diào)整。
從根本上講，ＩＣ設(shè)計(jì)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于人，就中高端人才的競(jìng)爭(zhēng)而言，士蘭微目前具有極大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：與其他小型IC設(shè)計(jì)公司相比，士蘭微已擺脫了生存危機(jī)，其過往的成功經(jīng)驗(yàn)，能為擁有產(chǎn)品項(xiàng)目的高端人才提供更高的成功概率；與外資公司相比，員工擁有更大的發(fā)展平臺(tái)和前景，就國(guó)內(nèi)成長(zhǎng)起來的IC設(shè)計(jì)業(yè)而言，士蘭微具有最大的向高端突破的機(jī)會(huì)。
在失去了有利的行業(yè)投資背景下，對(duì)個(gè)體公司的投資將主要取決于其未來增長(zhǎng)潛力因素。IC設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)本身使得公司具有更大的化解價(jià)格壓力的能力。如果實(shí)現(xiàn)高端產(chǎn)品的突破，周期性將不復(fù)存在，其未來的增長(zhǎng)空間將無可比擬。
深天馬
下游庫存無實(shí)質(zhì)性影響
公司的盈利趨勢(shì)已發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)折——成功進(jìn)入手機(jī)彩屏市場(chǎng)大大拓展了公司市場(chǎng)空間和盈利空間。經(jīng)過2003下半年和2004上半年的產(chǎn)品與客戶的開發(fā)，目前公司彩屏模塊已進(jìn)入批量生產(chǎn)，公司生產(chǎn)的良品率及產(chǎn)能利用率將逐季提高，公司的盈利能力也將呈逐季上升趨勢(shì)。
雖然手機(jī)市場(chǎng)較為嚴(yán)峻，對(duì)深天馬并沒有太多實(shí)質(zhì)性影響，因?yàn)椴势恋墓⿷?yīng)處于嚴(yán)重短缺狀態(tài)，庫存的消化對(duì)公司下半年出貨量的逐月提高不會(huì)形成障礙；公司已經(jīng)跨越了起步階段，產(chǎn)品質(zhì)量甚至高出國(guó)外廠商，因此目前已經(jīng)與國(guó)際手機(jī)大廠MOTOROLA、SIMENSE處于供貨談判階段。雖然國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商的退潮快于先前的預(yù)期，但公司產(chǎn)品質(zhì)量的提高以及與國(guó)際廠商的接洽也早于原先的判斷。因此，我們對(duì)公司未來兩年的增長(zhǎng)仍然保持樂觀看法。
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