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目前LME期銅的走勢缺乏明確的方向性，價格在2690—2800美元/噸的大區間內進行震蕩。很多投資者都很關心目前的銅價是向上突破還是向下突破。筆者認為，在很難看清楚銅價運行方向的情況下，投資者不要急于判斷方向及操作，等待也是一種能夠有效回避風險的策略。
就目前的銅價而言，無論技術面還是基本面上均存在著矛盾之處。
首先從技術面來看，日線圖上，銅價已經跌破了自6月15日上漲以來的上升趨勢線，并且在幾天的反攻中都未能取得任何實質性進展。這樣的情況所代表的弱勢格局是不言而喻的。但是，周線圖的上升趨勢線卻保持完好，上周收盤也是在該支撐線以上。從整體上看，價格事實上已經進入了一個區間震蕩過程中。區間的上沿為2860美元/噸一線，而區間的下沿則在2650美元/噸一線。在基本面形勢仍表現為多空交錯的情況下，這樣的區間震蕩局面很難被打破。在長期圖表上，價格目前運行的究竟是第四浪調整中的B浪反彈還是已經開始C浪下跌，現在仍無法確定。不過有一點可以肯定的是，銅價至少已經接近了牛市的尾聲階段，期待銅價再如第一季度那樣出現暴漲已經很不現實。
這樣的觀點實際上是由銅市場的基本面所決定，當然供求關系是最為重要的因素。從目前的供求關系來看，短期內仍表現為供應短缺。盡管這樣的短缺可能是由于這樣或那樣的原因而產生，但畢竟這是目前市場上存在的現實。所以，銅價短時間內很難出現大幅下跌行情。不過從長遠來看，隨著銅產量的不斷提高，供應缺口遲早要被填平。況且，隱性庫存也的確是我們在分析供求關系時不應忽略的重要因素，它會在一定時刻給投資者的心理形成陰影，進而對價格形成壓制。據稱，LME23日增加的三萬噸庫存即是由隱性庫存轉化而來。LME銅價目前之所以漲也難，跌也難，就是因為在現實與預期之間存在對立性矛盾。
同時，全球經濟方面，情況也并不太樂觀。除美國經濟增速放緩，以及中國進入宏觀調控期外，石油價格的暴漲也正在對全球經濟發展形成威脅。目前還沒有數據表明能源價格的上漲將對經濟造成多大傷害，但無論如何，油價飛漲只能給經濟帶來破壞，尤其像美國、日本這樣對石油依賴程度較高的國家。如果全球經濟因油價高漲受到嚴重沖擊的話，那么對于基本金屬價格來講將是滅頂之災。
當然，以上所預測的只是未來的一種可能。我們應及時由原來的牛市思維逐漸轉換到熊市思維中，并仔細觀察與思考基本面、技術面任一細節的變化，為市場循環變化做好準備。不過，在眼下的震蕩格局中、在沒有明確方向之前，我們仍需要保持一種平和等待的心態。畢竟在這樣一個隨時都醞釀極大風險的市場中，懂得保護自己的人才能更長久地生存下去。
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