首屆中國（長沙）投資銀行國際論壇上，各方激辯中間業(yè)務(wù)

　　上市與投行：112家城市商業(yè)銀行的集體夢想

　　本報記者　張居正　長沙報道

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　　長沙市副市長向力力這幾天心情很好。

　　8月25日，首屆中國（長沙）投資銀行國際論壇在長沙成功舉辦。這是湖南有史以來最高規(guī)格的投行論壇。此次論壇云集了國內(nèi)眾多商業(yè)銀行的頭頭腦腦，演講的嘉賓除了國內(nèi)的學(xué)者，還有華爾街的著名投資銀行家。這些來自美國的金融人士都是接受向力力的邀請而來的，向此前曾在美國學(xué)習培訓(xùn)。

　　另有一件事也讓向力力輕松釋懷，他終于辭去了長沙市商業(yè)銀行———湖南質(zhì)地最好銀行———董事長之職。

　　“剛好趕上董事會三年換屆，加上中央有規(guī)定，國家公務(wù)員不得兼任企業(yè)負責人，所以我不再兼任長沙商業(yè)銀行的董事長了。”面對記者，向力力并不掩飾笑意。

　　向的好心情的另一個注腳是，長商行的綜合實力在全國112家城市商業(yè)銀行中排名第九，“下一步的目標是上市。”

　　城商行上市突圍

　　迄今為止，南京商業(yè)銀行是全國112家城市商業(yè)銀行中最為接近上市的一家，“最快在明年上半年。”

　　2002年，南京商業(yè)銀行成功吸引國際金融公司（IFC）投資入股15％。之后，IFC向南京商業(yè)銀行提出大量遵循國際慣例的建議書，重點落在國內(nèi)商業(yè)銀行之短板內(nèi)部風險控制、法人治理結(jié)構(gòu)方面。而其時，IFC參股時也得到南京商業(yè)銀行的一個承諾：在適當?shù)臅r機通過上市成為一家公眾公司。

　　“應(yīng)該說，上市對于提升銀行的管理水平、增強資本實力、規(guī)范經(jīng)營行為、促進業(yè)務(wù)發(fā)展是非常有益的。”早在7月份，參與了上市輔導(dǎo)前期工作的南京商行發(fā)展規(guī)劃部湯總對本報上海記者有此一說。

　　上市，對于小舢板城市商業(yè)銀行而言，既是望眼欲穿的愿景又是踮足才能企及的高點。上市的條件，按照《商業(yè)銀行法》的規(guī)定，商業(yè)銀行資本充足率不得低于8％，存貸比不得超過75％，流動性資產(chǎn)余額與流動性負債余額之比不得低于25％，對同一借款人的貸款余額與商業(yè)銀行資本余額之比不得超過10％等等。

　　截至今年6月30日，南京商業(yè)銀行的資本充足率為9.59％，不良貸款率為3.32％（2003年年底為5.58％）。

　　而從長沙市商業(yè)銀行的指標來看，上市銀行的要求也都基本達到。截至今年上半年，長沙市商業(yè)銀行不良貸款率為4.45％。

　　“2003年通過創(chuàng)新資產(chǎn)管理思路，特別是與長沙市政府成功實施了8億不良資產(chǎn)置換，到年末我行不良貸款率僅僅只有4.45％，達到同業(yè)領(lǐng)先水平，并成為省內(nèi)資質(zhì)最好的銀行。”長沙市商業(yè)銀行行長朱玉國對記者說。

　　事實上，能得到當?shù)卣�府的大力支持，正是城市商業(yè)銀行的一大優(yōu)勢。2002年，杭州市政府以賬面價值18億元的杭州市排水總公司這一優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，置換掉了杭州市商業(yè)銀行等額的不良資產(chǎn)，瞬間就將杭州市商業(yè)銀行的不良貸款率拉到10％以下。這之后，杭州市商業(yè)銀行憑借迅速改善的資產(chǎn)質(zhì)量，它一度引來數(shù)十家民營企業(yè)爭相入股。

　　“我們的新一輪增資擴股，也會考慮民營企業(yè)，但優(yōu)先考慮的是國際戰(zhàn)略投資者。”向力力坦言。“國際金融公司在上海、西安、南京商業(yè)銀行都有投資，他們對長沙商業(yè)銀行也非常有興趣，正在洽談，最遲明年上半年會有結(jié)果，入股比例會在15％以上，當然，比例也不會超過銀監(jiān)會規(guī)定的上限25％。”

　　據(jù)記者了解，國際金融公司對長沙市商業(yè)銀行感興趣的原因，一是其綜合實力在全國112家城市商業(yè)銀行中排名第九的位置，另一方面，長沙市商業(yè)銀行較為國際化的公司治理結(jié)構(gòu)也讓它感到極易溝通。

　　“我們是全國所有同行中最早實行獨立董事制度的。”長沙市商業(yè)銀行負責人告訴記者，“早在2002年，我們的公司架構(gòu)就是完全按上市公司要求來搭建的。成為上市銀行也是我們正在努力的發(fā)展戰(zhàn)略。”

　　投資銀行之夢

　　如果說上市還取決于天時地利人和，那么，寄望投資銀行業(yè)務(wù)則是商業(yè)銀行現(xiàn)實的選擇。

　　在目前國家宏觀經(jīng)濟趨緊，銀根緊縮的背景下，銀行如何突出重圍，尋求新的增長點？這是此次參加投資銀行論壇的眾多城市商行頭頭們的共同煩惱。

　　“我國的商業(yè)銀行，以存貸款為主要收入來源的這個模式，可能在相當長的時間內(nèi)還會持續(xù)，這是一個現(xiàn)實。問題是，這種模式很不穩(wěn)定，波動比較大，一旦經(jīng)濟形勢出現(xiàn)變化，就會很容易出現(xiàn)不良資產(chǎn)。”國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松對于銀行家們的煩惱做了一個關(guān)乎理論根源的注解。

　　為了尋找新的利潤增長點，商業(yè)銀行轉(zhuǎn)向投資銀行的業(yè)務(wù)成為一個現(xiàn)實的夢想。

　　2004年6月，長沙市商業(yè)銀行華龍支行與湖南省信托投資公司建立長期合作關(guān)系，成功代理信托產(chǎn)品“頤美—現(xiàn)代城”項目。此舉為該行帶來了3000萬元的存款，獲得了可觀的非利息收入。

　　中國證券業(yè)協(xié)會秘書長聶慶平博士認為，“這個是屬于投資銀行的產(chǎn)品，不是商業(yè)銀行的產(chǎn)品，因為它是用一種集合理財?shù)姆绞絹矶�點地投向一個項目。”

　　事實上，此前2003年3月，長商行就曾推出了“重點項目集合委托貸款”，并以兩天時間售完總額為4.4億元的速度刷新全國委托貸款紀錄。不過，這個出師大捷的項目，卻同時收獲了同行們的艷羨和非議。

　　如果是一個混業(yè)經(jīng)營的金融體系，商業(yè)銀行做這樣的產(chǎn)品就會更容易一些，與會專家意味深長地說道。即便是目前還不具備完全混業(yè)經(jīng)營的政策條件，但仍然有一些城市商業(yè)銀行在為全面開展投行業(yè)務(wù)做未雨綢繆的工作。

　　“我們應(yīng)該做一些準備。作為投資銀行業(yè)務(wù)來講，誰投資誰受益，它可以分散風險，分散到投資者身上，不至于讓商業(yè)銀行來背負這么重的重擔，我覺得有利于商業(yè)銀行的發(fā)展。”長沙市商業(yè)銀行副行長王鑄銘十分看好投行業(yè)務(wù)分散銀行風險的前景。

　　不過，曾任光大控股公司董事總經(jīng)理的聶慶平所持觀點不同，他以投行家的身份提醒商業(yè)銀行特別注意投資銀行業(yè)務(wù)的高風險。“投資銀行的風險肯定是比商業(yè)銀行的風險還要大，因為從風險的分類來講，投資銀行所面對的市場是資本市場，這個市場的股價波動是不確定的，所以說它的風險就大在這。”

　　“擁有眾多的貸款客戶是商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)的優(yōu)勢所在，但也會是未來商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)的風險所在。因為客戶可能會提出以貸款為前提來進行投行業(yè)務(wù)的要求，對于這一點，商業(yè)銀行必須非常小心。”美國投行界最大律師行合伙人萊德·利伯曼以親身經(jīng)歷告誡中國的銀行家。