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在日前召開的中信基金投資者報(bào)告會上，中信基金副總經(jīng)理丁楹表示，目前宏觀經(jīng)濟(jì)正處于大成長周期中的小緊縮中后期，股票市場的公司估值水平和心理活動狀態(tài)均處于底部狀態(tài)。丁楹強(qiáng)調(diào)，宏觀面以及政策面的短期不確定性因素仍可能延長調(diào)整的時(shí)間，但不排除出現(xiàn)較大幅度的技術(shù)性反彈。總體而言，今年下半年到明年年初，很可能迎來上漲行情，當(dāng)前的踏空風(fēng)險(xiǎn)要大于下跌風(fēng)險(xiǎn)。
丁楹認(rèn)為，下個(gè)階段的宏觀調(diào)控將是一種外松內(nèi)緊，短期調(diào)控仍將持續(xù)的局面。由于當(dāng)前市場兼具短期緊縮和長期增長的特性，因此，該公司將在短期內(nèi)適當(dāng)加大防御型配置，提高優(yōu)質(zhì)股票尤其是高股息率股票的比例，戰(zhàn)略上著重選擇成長股。“和去年著重對行業(yè)的選擇不同，今年市場則注重考察投資人對企業(yè)的選擇。”丁楹表示。
關(guān)于投資品種選擇，該公司強(qiáng)調(diào)，投資團(tuán)隊(duì)將從國際化視角出發(fā)，重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)能轉(zhuǎn)移、規(guī)模成本優(yōu)勢和資源優(yōu)勢行業(yè)；從宏觀經(jīng)濟(jì)視角出發(fā)，重點(diǎn)關(guān)注重化工趨勢、城鎮(zhèn)化和消費(fèi)升級等；從上下游視角出發(fā)，重點(diǎn)關(guān)注煤電油運(yùn)等瓶頸行業(yè)和最大收益行業(yè)；從行業(yè)本身入手，關(guān)注景氣周期持續(xù)較長、產(chǎn)業(yè)整合、增長潛力大或政策扶持的行業(yè),尤其是要重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)整合機(jī)會，如乳業(yè)整合、啤酒業(yè)整合以及政策指導(dǎo)下的旅游、地產(chǎn)和商業(yè)整合等。
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