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安源股份(資訊 行情 論壇)（600397）：在今年能源吃緊的情況下，相關(guān)行業(yè)的上市公司快速“富裕”起來，然而面對(duì)這種大好形勢(shì)，竟然有公司決定主動(dòng)退出煤炭行業(yè)，不得不讓人費(fèi)解，但在了解其原因后，又不禁佩服上市公司這種敢于轉(zhuǎn)變的勇氣。
安源股份(600397)近日發(fā)布重大資產(chǎn)置換公告。公司擬以擁有的煤
電業(yè)務(wù)相關(guān)整體資產(chǎn)與公司控股股東萍鄉(xiāng)礦業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司擁有的玻璃廠整體資產(chǎn)進(jìn)行置換。置換出煤電資產(chǎn)的原因是，安源煤炭資源已面臨枯竭，且已進(jìn)入深部開采,煤炭開采成本不斷上升，其目前業(yè)績主要是煤炭價(jià)格恢復(fù)性增長支撐,因此，公司未來發(fā)展已經(jīng)受到資源枯竭風(fēng)險(xiǎn)的威脅。
通過分析安源股份的報(bào)表，可以發(fā)現(xiàn)，在去年煤炭行業(yè)利潤大幅增長的形勢(shì)下，公司的業(yè)績卻難有大的起色，主營業(yè)務(wù)收入增長不到20%，而凈利潤增長僅僅只有6.48%，究其原因，就是生產(chǎn)成本大幅上升。在這種情況下，公司積極尋找新的突破領(lǐng)域，恰恰體現(xiàn)了公司經(jīng)營管理者對(duì)未來長遠(yuǎn)戰(zhàn)略發(fā)展的考慮。而而本次置入公司的萍鄉(xiāng)浮法玻璃廠是江西省唯一的浮法玻璃生產(chǎn)基地,由于投資少、成本低現(xiàn)金流充足及地域等優(yōu)勢(shì),其盈利能力強(qiáng)；根據(jù)廣東恒信德律會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司出具的審計(jì)報(bào)告,2004年一季度實(shí)現(xiàn)利潤2927萬元,實(shí)現(xiàn)凈利潤1862萬元。通過對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤只有833萬元，由此可以看出，置換資產(chǎn)之后，公司贏利水平及業(yè)績有望大幅提升。
在二級(jí)市場上，該股股價(jià)近三個(gè)月大幅下跌，連續(xù)創(chuàng)出歷史新低，最大跌幅接近60%，按照置換后資產(chǎn)的贏利預(yù)算，今年每股收益有望達(dá)到0.35元以上，目前6元左右的價(jià)格，相對(duì)于公司新介入的玻璃行業(yè)的定位來看，價(jià)值明顯低估，不過近幾日盤面顯示，已經(jīng)有明顯底部放量現(xiàn)象，說明已有資金相中，后市有望重拾升勢(shì)，積極關(guān)注。
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