持續下跌的股市顯然并沒有影響社保基金的入市熱情。

　　據某基金公司內部人士介紹，社保基金第二批管理人的選擇工作目前已進入了最后階段。“名單近期就可能公布，但是目前還不便于公布細節。”8月24日，該人士向記者透露說。

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　　與此同時，另一項“選秀”工作也在進行之中，據社保基金理事會網站公布的消息，社保基金理事會正在招聘包括證券投資專業在內的37名工作人員，并對報考人員進行最后資格確認。

　　社保基金預謀抄底

　　2003年6月2日，社保基金理事會與6家基金管理公司簽訂相關授權委托協議，全國社保基金正式通過委托投資的方式進入證券市場，入市總金額約為140億元。到年底時，占社保基金資產總量5.1％的股票投資，給他們帶來的收益占整個當年社保基金總收益的24％。

　　市場分析人士指出，從2003年的情況看，社保基金每次出手都選擇的是股市低迷的時候。2003年6月到11月初，盡管國內股市一直處于持續下跌的狀態，但社保基金管理人仍頻頻出手。在長達半年的時間里，雖然社保基金所買的股票、債券出現了一定程度的虧損，但是在去年底到今年初的快速上漲行情中，社保基金還是取得了豐厚的回報。

　　業內人士據此認為，社保基金在目前位置入市是進可攻，退可守。如果股市上漲則可馬上獲利，如果股市下跌，則可在更低的點位建倉。

　　二次“選秀”有望引入券商

　　據了解，早在5月下旬，全國社保基金理事會相關工作人員即開赴華南對第二批社保基金管理候選人進行實地考察。同第一次“選秀”相比，此次30家機構候選人中還包括了12家券商。業內人士估算，選秀結束之后，至少將有140億元的社保基金會在今年殺入證券市場。

　　據某基金公司相關人士介紹，社保基金在選擇管理人時，主要考察的是風險控制、投資流程和運作機制三個方面。由于今年的候選者中包括了券商，因而相關的選擇標準肯定會有別于第一次。

　　針對券商的首次入圍，某業內人士分析指出，社保基金可能主要是從分散風險的角度做出的決定，但他認為，由于多種方面的原因，即使券商最終能夠獲得管理人資格，在數量上也會遠遠少于基金公司。目前在坊間流傳較多的說法是所謂的“5＋1”方案，即將有5家基金公司和1家券商最終勝出。

　　另有某券商內部相關人士指出，相對于基金公司而言，券商的優勢在于多年的自營和投行經驗，在研發以及實際的操作能力上都要強于基金公司。一旦券商成為社保基金管理人，最有可能把資金交由資產管理總部運作，以加強控制，保障安全。

　　而據某業內人士分析，由于社保基金要先根據證監會推薦的合規機構名單進行遴選，因此不排除證監會向社保基金著重推薦合格券商入圍的可能性。

　　理事會面臨“大擴容”

　　針對社保基金在運作過程中的風險控制問題，項懷誠此前曾介紹說，社保基金理事會有專門的風險控制機構和具體的風險管理、安全投資的制度。在理事會內部運作的過程中，有前臺、中臺、后臺三條線的風險控制制度。另外，在進行重大投資的時候，都要經過理事會三個非常設機構的審議。其中有一個風險管理委員會，每一個重大投資都要經過投資管理委員會審議通過，還要經過風險管理委員會審議通過。

　　資料顯示，目前社保基金理事會主要包括理事大會、投資部、股權資產部、法規及監管部、辦公廳、基金財務部、信息研究部、機關黨委（人事部）等部門。

　　而此次社保基金理事會的大規模招聘工作幾乎涉及了所有的部門。計劃招聘人員達到了37人，堪稱一次名副其實的“大擴容”。其中就包括從事資產配置、委托投資管理工作和從事國內外資本市場相關研究工作的工作人員。

　　有業內人士據此分析指出，社保基金理事會此次“大擴容”是其擴大對股市投資力度的前兆。而理事會長期以來謀求獨立的想法也借著這次招兵買馬表露無疑。

　　截至8月24日，“全國社保基金一零X組合”在前十大流通股東中共出現139次，涵蓋兩市近120家上市公司。可以看出，擁有巨額資金的社保基金無疑是大盤的“定海神針”。目前，正值兩市持續盤跌、整體投資色調暗淡之際，全國社保基金的一舉一動、一顰一笑，將對大盤起到示范作用。社保基金在思考什么？關注什么？選股標準是什么？對普通投資者來說，這些就像是一座航海燈塔。市場人士相信，如果今年還會有行情，社保基金所持有的股票將理所當然地成為市場焦點。———編者

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