|
本周國債現券市場繼續下行，成交略有放大。從全周交易情況看，本周一國債指數以94.73點開盤后繼續了前一周的跌勢，同時成交量較上周五放大近五成，全日共成交13.35億元，個券呈普跌之勢，長期債跌幅居前。
中長期債券引領下跌
周二在長期債010107券的帶動下，國債市場加速下跌。企業債市場也出現放量下挫跡象。周一、二兩個交易日都有放量，也都是由中長期券引領下跌，顯示目前市場投資者對宏觀調控重新加壓的預期有所增強。隨著國家統計局公布的7月份固定資產投資數據出現一定反彈，市場預期銀行將再次收緊信貸。
之后三個交易日，債市跌勢有所趨緩，其中周四一度低開高走，走出了反彈行情，與前幾個交易日形成較大反差。不過這只是一次反彈，由于成交量配合不佳，跟進買盤并不多，表明后續的動力是不足的，最終上證國債指數以94.42點報收，較前一個交易周下跌0.40點，跌幅為0.43％。從盤中觀察，大多數現券呈現下跌走勢，特別是中長期券表現得則更弱一些。
從整體情況看，一方面升息預期籠罩市場，由央行、銀監會聯合召開的會議上，央行行長周小川表示，目前各項宏觀調控政策措施逐步落實并已見成效，但是當前總需求擴張及通貨膨脹的壓力還沒有明顯減弱，同時表明將繼續實施緊縮信貸政策。
謹慎關注短期券種
講話雖然并沒有明確表示出央行對于加息的態度，但表明了對通貨膨脹高企的擔憂，而這極可能會改變今后貨幣政策的走向，這對債市產生較大壓力；另一方面，財政部于近日成功發行了總量高達312.9億元的第七期國債，且繳款期在8月31日前，國開行2004第十四期金融債券也于本周繳款。這兩者均給短期市場帶來資金壓力。
因此綜合各種因素投資者在操作時必須堅持謹慎原則，盡量少參與中長期券的反彈，可適度逢低關注短期券和浮息券。
| 
