作者：崔毅

　　再也沒有一種經濟現象能比三大原材料價格幾乎同時上漲，更引人關注。

　　8月25日，繼國際油價摸高每桶50美元大關后，中國成品油價格今年第三次統一上調，平均漲幅8％。而就在前一天，北京市發改委決定于9月2日召開調整居民用電價格的聽證會

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，以落實今年6月份國家發改委關于北京銷售電價平均每千瓦時上調3．4分（含稅）的決定。

　　無獨有偶，8月初，北京市公布了最新的水價上調方案，居民生活用水價格由每立方米2．9元上調到3．7元；工業、商業用水由4．4元上調到5．6元。而北京水價、電價的上漲，只是全國水、電價格普遍上漲的縮影。

　　短短半月之內，三大原材料價格相繼上漲，不能不令業界驚詫。由于事關民生，此番價格波動也成為人們街頭巷尾的議論焦點。即使媒體一再強調，“上漲是規律使然”，人們卻似乎更愿意相信，此乃政府宏觀調控之“故意”，旨在抑制不必要的投資與消費，為“過熱”的經濟降溫。

　　然而，仔細考察，“故意說”實難成立。

　　自伊拉克戰爭以來，動蕩不安的局勢迫使國際油價持續高位運行。近日，占世界原油產量2％的俄最大石油公司——尤科斯，遲暮將至，更是催生國際油價逼近每桶50美元大關。而油價狂升不止的同時，中國7月份原油進口量卻高達961萬噸，較上年同期增長40．7％，原油進口成本激增。

　　由于中國目前尚沒有確立獨立的成品油現貨與期貨價格形成機制，對于國際原油價格的劇烈波動，中國只能被動接受，并參考國際上三地價格，滯后一個月，形成國內成品油中準價格。因此，此次油價上漲，不僅在預期之內，更在情理之中。畢竟，早已步入國際資本市場的兩大公司（中石油、中石化），絕不肯獨自承受國際油價高企所帶來的成本之壓。

　　至于電價與水價的雙雙上漲，套用“物以稀為貴”的市場經濟鐵律，再貼切不過。今年以來，24個省級電網拉閘限電，及中國北方淡水資源日益枯竭的事實，使得調價成為政府惟一可行的“治本”之道。

　　因此，由于資源瓶頸，三大原材料價格上漲，更多的還是“規律使然”。

　　但“故意之說”并非人們帶有感情色彩的發泄，事實上，業內有觀點認為，基礎原材料價格的上漲，對于抑制盲目投資，作用積極。

　　今年以來，中央政府對中國經濟過熱問題的認識逐步加深，宏觀調控的力度也日益加大。目前，業內普遍認為，投資的結構性過熱是中國經濟過熱的根源所在，而投資結構性過熱與投資過熱不可同日而語。在結構性過熱中，資源耗用過于集中，社會經濟表現為資源瓶頸性因素引發的由局部產業輻射到整體經濟的過熱。此番煤電油運的全局性短缺，正是這種過熱的具體體現。

　　于是，中國經濟在并不健全的價格形成機制下，落入循環：一方面，結構性的投資過熱導致資源瓶頸的突顯，簡單的短缺又帶來稀缺物價格的簡單上漲，而基礎原材料的價格上漲，進一步帶動下游相關產業的產品及服務價格上漲，使得社會經濟面臨全面通脹的危險。另一方面，原材料價格上漲，可以抑制不必要的投資，使所謂的“過熱”適度降溫。只是由于原材料的需求價格彈性很低，這一假設顯得理論色彩濃厚。

　　事實上，更多的業內人士表現出對“原材料價格上漲將增加宏觀調控難度”的擔心。畢竟，如果年底之前，國際油價不能維持在45美元以下運行，中國今年的ＧＤＰ增長將減少近1個百分點，同時，ＣＰＩ（消費者價格指數）也將上揚1％。更重要的是，一旦ＣＰＩ漲幅過大，央行很可能被迫加息，這將嚴重影響宏觀調控初期所取得的階段性成果，為中國經濟增長帶來明顯壓力，并形成對國內消費的相對抑制。與此同時，如果美國、日本、歐盟等世界主要經濟體受到國際油價高企的持續威脅，即使是中國的傳統出口領域，也將受到負面影響。最終，中國經濟的實際增長也許將不得已緩行。