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我國加入WTO之后，外商在我國的投資進(jìn)入了一個全新的階段，其中一個重要特點就是并購?fù)顿Y的比重不斷增加。尤其是十六屆三中全會以來，中央作出了進(jìn)一步深化國有企業(yè)改革和加快國有經(jīng)濟(jì)布局調(diào)整的決策，從而為外資并購創(chuàng)造了前所未有的條件。統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，自上個世紀(jì)90年代中期以來，我國連續(xù)多年成為世界上引進(jìn)外資最多的國家。然而，我國引進(jìn)的外資中，絕大部分是新設(shè)投資（又叫綠地投資），而國際上流行的并購?fù)顿Y所占比重不足6%。究其原因，主要是我國的資本市場發(fā)育尚不成熟，尤其是相關(guān)法律
制度尚不健全，在兼并、收購的操作規(guī)程方面還沒有具體的可操作的措施。
不過，雖說外資并購的條件尚未完全成熟，但在我國國有企業(yè)改革和國有經(jīng)濟(jì)布局調(diào)整的大背景下，外資在中國的并購活動已經(jīng)浪潮涌動。據(jù)筆者所知，今年初，就在國資委剛剛確定天津產(chǎn)權(quán)交易中心為三大指定試點交易機(jī)構(gòu)不久，花旗、摩根斯坦利、普華永道等國際知名機(jī)構(gòu)就紛紛拋來了橄欖枝。近期國外多家公司通過天津產(chǎn)權(quán)交易市場成功收購了國內(nèi)幾家優(yōu)秀企業(yè)的產(chǎn)權(quán)項目；上月底，黃河流域產(chǎn)權(quán)交易共同市場代表團(tuán)一行19人赴韓進(jìn)行商務(wù)活動，在漢城成功舉辦了“中韓企業(yè)并購論壇”；另外，即將于9月2日在香港舉行的“北京產(chǎn)權(quán)市場論壇暨跨境產(chǎn)權(quán)交易推介會”上，北京產(chǎn)權(quán)交易所將隆重推介152個項目，其中79個項目將做為重點推介項目，涉及的金額就高達(dá)50億人民幣！
外國并購資金大舉進(jìn)入我國市場，對于盤活國有企業(yè)、增強(qiáng)國有企業(yè)的市場競爭力，對于加快我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、優(yōu)化社會資源配置，將起到不可估量的作用。但是面對跨國并購這樣一種利用外資的形式，對于剛剛WTO不久的中國來說，還是一個新的課題，需要政府和理論界、實業(yè)界人士認(rèn)真研究，正確制定對策。就當(dāng)前來看，以下幾點是應(yīng)當(dāng)引起重視的：
一是盡快制定具體的、可操作的外資并購國有企業(yè)的法律規(guī)定。我國有關(guān)外資并購的法律、法規(guī)基本上是一片空白，即便已有的法規(guī)與國際并購慣例也存在著很大差距。因此，應(yīng)組織司法界、金融界、實業(yè)界的力量，盡快制定具體的、可操作的外資并購法律，以使外資并購有法可依、有章可循。
二是加快國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)改革，理順財產(chǎn)關(guān)系。鑒于我國上市公司股權(quán)分割以及非流通股占大部分比重的現(xiàn)實，目前外資并購的重點是非上市的國有企業(yè)。然而，一個不可否認(rèn)的事實是，相當(dāng)一部分國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)改革尚未到位，政企不分、產(chǎn)權(quán)不清，作為企業(yè)法人的獨立自主權(quán)難以落實。這種產(chǎn)權(quán)狀況，必然使得外資顧慮重重，不敢貿(mào)然進(jìn)入。
三是重視產(chǎn)權(quán)市場的建設(shè)。產(chǎn)權(quán)市場作為我國非上市企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓和國有資產(chǎn)流動的重要場所，在外資并購過程中擔(dān)負(fù)著重要使命。然而，一個不可否認(rèn)的事實是，我國產(chǎn)權(quán)市場的發(fā)育遲緩，且一波三折。近幾年，雖說各級政府把規(guī)范發(fā)展產(chǎn)權(quán)市場提到重要日程，然而現(xiàn)有的市場定位不清、功能重疊、人員素質(zhì)低，很不適應(yīng)對外開放的需要。有鑒于此，國家應(yīng)根據(jù)目前國有經(jīng)濟(jì)調(diào)整和資本市場開放的新形勢，盡快制定全國產(chǎn)權(quán)市場的發(fā)展規(guī)劃和有關(guān)細(xì)則，加強(qiáng)指導(dǎo)，認(rèn)真監(jiān)管；作為各地的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)，明確定位，強(qiáng)化功能，按照市場經(jīng)濟(jì)的要求不斷提升自身的業(yè)務(wù)水平和服務(wù)質(zhì)量。
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