在連續“炮轟”了海爾、TCL、格林柯爾家電三巨頭之后，香港教授郎咸平在家電圈內可謂是“聲名鵲起”。正當郎教授準備擴大戰果，一個接一個地“叫板”中國更多的大企業時，一些經濟學家開始對“郎氏質疑”發表了自己不同的看法，而如何看待中國家電企業在從計劃經濟向市場經濟的轉軌中所暴露出的不足和缺陷，也成為業界廣為關注的焦點。

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    郎咸平：一人“叫板”三巨頭

    最近一段時間，因接二連三地“炮轟”中國知名企業，郎咸平在國內立刻擁有了極高的知名度。今年6月，郎咸平以保護中小股民利益為旗幟指出德隆系股市泡沫后，便得到了“郎監管”的美稱，其后，在華晨汽車仰融案中以獨立第三方的身份出現更是引人注目。如今，郎咸平的炮口又對準了國人引以為傲的家電業三巨頭：海爾、TCL、格林柯爾。這些批評包括海爾成立職工持股會是“曲線MBO”，TCL的產權改革存在貓膩，格林柯爾是在“國退民進”的盛宴中狂歡。

    海爾是中國家電業的驕傲，海爾的一舉一動都吸引著國人或欣賞或質疑的目光，爭議始終在坊間流傳，而這次“引來”郎咸平質疑的是香港上市公司海爾中建的一則公告。

    7月28日，香港上市公司海爾中建發布公告,稱海爾中建將延期認購海爾集團所持有的飛馬青島公司35.5%的股權，其相關認股權行使日期將延長至2005年12月31日。這個平常的公告卻引起了郎咸平的懷疑。7月31日，郎咸平拋出四條尖銳質問，矛頭直指“海爾職工持股會”。

    郎咸平認為，海爾此舉是為了完成借殼和實現國有股權稀釋，簡單地說，海爾在搞“曲線MBO”，在打著“國退民進”的招牌侵吞國有資產。

    與此同時，風頭正勁的TCL也成了郎咸平“炮轟”的目標。2004年1月6日，TCL集團(資訊 行情 論壇)整體上市，總共融資額達到25億元，TCL集團董事長李東生持有5.59%的股權，按照發行價，李東生身價達到6.1億多元，成為TCL改制的最大受益者。

    對于TCL的改制，市場上一片贊揚，認為它開創了國企改革的新模式，然而郎咸平認為，TCL2003年的財務指標矛盾重重。他在8月14日公開發表的《缺乏信托責任，中國股市最大的問題》一文中提出了“TCL的高凈資產收益率何來、高風險低收益不合理、股票收益率低較合理”的三點疑問。郎咸平表示，回首TCL的歷程就會發現，這實際是一個國有股權稀釋的過程，進一步說，是以股權激勵為招牌，以證券市場為渠道，使國有資產逐步流向個人的過程，也是TCL的管理層獲取國有資產的過程。

    緊接著，郎咸平把炮口對準了顧雛軍和他的格林柯爾系。與海爾、TCL的身份不同，顧雛軍的格林科爾是完完全全的私營企業，郎咸平指責顧雛軍的“罪名”和張瑞敏、李東生同出一轍，即席卷“國家財富”。

    近年來，格林柯爾在中國資本市場可謂長袖善舞，科龍、美菱、亞星客車(資訊 行情 論壇)、ST襄軸(資訊 行情 論壇)四家上市公司在不長的時間內相繼被顧雛軍納入囊中，無論是科龍，還是美菱，其知名度都遠遠高于格林柯爾，顧雛軍是借助了什么力量將其收入囊中？郎咸平認為，顧雛軍號稱動用的41億元收購資金，實際的投入不過3億元。顧雛軍用“安營扎寨”、“乘虛而入”、“反客為主”、“投桃報李”、“洗個大澡”、“相貌迎人”、“借雞生蛋”的“七板斧”巧取豪奪了大量國有資產，在“國退民進”中演繹了一個“民企神話”。

    對郎咸平的質疑，家電三巨頭也分別給予了回擊。海爾方面稱，“郎先生發表的文章是以‘海爾是國有企業’為前提的，眾所周知，海爾不是國有企業”，而“海爾也沒有任何違規違法行為”。8月21日，在上海舉行的哈佛亞洲商業年會上，張瑞敏首次就郎咸平“炮轟事件”發表觀點。張瑞敏表示，專家學者各有各的觀點，難以做到一一回應，海爾“做好自己的事，不管別人怎么說”，而郎咸平的質疑，對海爾的發展、策略沒有影響。

    TCL也對郎咸平的“炮轟”做出了反應。8月18日，TCL董事會秘書陳華明在TCL集團舉行的機構投資者見面會上指出，郎咸平關于TCL集團的財務分析有三個“不可比”：行業公司之間的財務數據不具可比性；整體上市的公司與非整體上市的公司之間不具可比性；非上市公司的數據與上市公司也不具可比性。而且毛利率、主營業務利潤率與凈資產收益率不存在直接的邏輯關系。TCL集團董事長李東生也表示，企業成功的戰略不會只有一種，更為重要的是成功的路一定是企業自己經過不斷探索、不懈的努力走出來的，而不是學者理論分析出來的。

    相比海爾、TCL而言，格林柯爾的反應則更激烈一些。8月13日，顧雛軍委托香港齊伯禮律師行給郎咸平發了一封律師函，指責郎咸平對格林柯爾構成了誹謗并提出了三項要求。

    一時間，郎咸平教授就像一只無形的手罩住了整個家電業，誰會成為郎教授下一個“炮轟”目標，成了各大家電巨頭共同關注的話題。由于郎教授提前透露了北大方正、清華紫光(資訊 行情 論壇)、三九集團和風頭很足的民企南京斯威特和復星實業(資訊 行情 論壇)將成為其下一步的研究目標，使許多人松了一口氣。 業界：“郎氏質疑”引發爭議

    “郎氏質疑”不僅遭到了所涉企業的回擊，也在業界引起了爭論。有人把郎咸平看作是一位“斗士”，希望中國出現更多的郎咸平，一些經濟學家則發表了不同的意見。

    作為國際著名的金融專家，華東政法大學商學院的名譽院長汪康懋博士明確表示：“學者不能把企業家作為敵人”。汪康懋認為，郎咸平對我國企業家“職業經理人”的定位并將其比喻為企業“保姆”的說法有失偏頗。比如張瑞敏等一批人是靠實力和本事調用各種資源，從事的是把“茅草房”變成了“高樓大廈”的工作，他們應被視為“創業者”，而非“職業經理人”。而郎咸平這種言論會傷害到企業家，這種做法是不對的。

    復旦經濟學院副院長張軍聲稱，郎咸平的做法已超出了學術研究的范疇，進入了市場范疇，這是不嚴謹的，是對企業的一種不負責任。張軍表示，郎咸平做的是一種“案例分析”，是在有限的數據基礎上作分析、推測，從而提出猜測和假說，“這種研究需要進一步深入企業內部去論證”。同時，張軍指出，對于體制改革過程中的問題，我國的經濟學者一直處于激烈的爭論中，然而這種爭論不適宜過早進入大眾的視野。

    對“郎氏質疑”中所提到的國有資產流失問題，國務院發展研究中心企業所副所長張文魁認為，關于國資流失的爭議，涉及到對國資質量的判斷以及對改制成本的支付。許多國企賬面上有幾億國有資產，可能幾千萬元就賣掉了。其實，賬面上的幾個億國資有相當部分可能是不良不實資產，在改制時大量“縮水”是完全正常的。而且改制時需要支付巨額的改制成本，大量的資產都在這個過程中被抵扣掉了。

    國務院國有資產監督管理委員會所屬職業經理研究中心副主任李開發也指出，郎咸平關于國企改革中資產嚴重流失的觀點不符合事實。他認為，按照郎教授的理論，國有企業出售時操作要絕對公開才可以保持公正與透明，才能防止國有資產流失。然而企業在出售轉讓過程中，信息公開化是最大的禁忌，即使在西方發達國家，也沒有幾個企業在轉讓與兼并當中這樣做。眾所周知，日本的第一大銀行與第四大銀行合并，美國惠普公司與康柏公司合并，都是事后才公布，而且都沒有完全公布企業兼并的細節。李開發認為，對國有資產采取相應處置是一個極其正常的事情。比如，一家服裝企業生產絲綢圍巾，原價是150元一條，大清倉時可能是5元一條。對這樣的行為，我們都會認為這是企業盤活資產加快運轉的經營之道，而沒有人會認為是資產流失。

    李開發表示，我們當然可以爭議、討論，但更重要的是要用企業的實踐去檢驗理論，從而得出正確的認識。國企的改革之難常常是局外人難以想象的。我們常常置身于一個局部，沒有很好換位思考，因此帶來了許多國企改革資產嚴重流失的誤會和誤解。改革不僅需要偉大的理論家，更需要面對現實勇敢操盤的實干家，二者缺一不可。最好的途徑是理論家與實干家結合起來，那么國企的改革則會無往而不勝。

    另外，對郎咸平自稱“孤軍奮戰”而經濟學界“集體失語”的說法，經濟學家也給予了回應。8月21日下午，在北京圖書大廈一樓舉行的《經濟學家茶座》出版四周年讀者見面會上，國資委研究中心宏觀戰略部部長、北京大學中國經濟研究中心博士后研究員趙曉說：“郎咸平說整個經濟學界沒有一個人出來公開支持他，那么他有沒有向我們征詢意見？他對海爾、格林柯爾集團的分析報告，都是首先對媒體公開的。” 家電業：一山放過一山攔

    不管最后的結果如何，在這場對壘戰中，我們都應該警惕兩個問題，其一就是國有資產的流失問題；其二則是別讓學術研究成為中國企業競爭力提升的阻力。

    不可否認，在計劃經濟向市場經濟轉軌的過程中，一些企業利用體制不完善的漏洞，通過灰色途徑斂聚了巨額財富，而在目前“國資撤出”的過程中，部分企業通過賤賣國有資產等形式掏空國有資產，這也是客觀存在。其實，嚴格管理國有資產，防范國有資產流失一直是各級政府機關和國資管理部門工作的重點之一。

    另外，在這場由郎咸平教授發起的大規模質疑中，我們還應警惕有些被經濟學家認為超越了學術研究范疇的話語可能會對企業造成毀滅性傷害。

    “郎氏質疑”主要涉及兩大問題：企業的“原罪”問題和財務操作技巧問題。然而，任何一個企業都存在不同程度的“原罪”問題，如何看待、處理企業“原罪”問題這是一個世界性的難題。我國的企業改革并沒有成熟的模式或方法，特別是我國計劃經濟向市場經濟轉軌過程中發展起來的一批企業，基本上都存在不規范行為，無法準確界定資產屬性等現象。而經濟學家作為一個特殊的集體，對這些問題提出意見和建議本是一種正常的學術研究。不過，像“郎氏質疑”這種建立在媒體放大基礎上的群體性質疑，卻有可能對經過競爭生存下來的一批優秀的企業產生災難性的影響。

    股市是市場的一張晴雨表。在郎咸平的一陣“炮轟”過后，一直走勢良好的家電類個股全線崩潰。繼海信電器(資訊 行情 論壇)跌停后，老牌家電股四川長虹(資訊 行情 論壇)再告跌停，海爾、春蘭等個股的跌幅也超過3%;分拆上市曾是郎氏炮轟對象之一的TCL，亦回落5.86%;而不幸成為郎氏下階段研究目標的南京斯威特，其麾下的小天鵝、上海科技(資訊 行情 論壇)兩家個股分別重挫9.61%與7.66%。

    對此，有資深市場分析人士如此評論：“就像之前德隆危機爆發后，市場立即對民企上市公司產生質疑，造成復星實業等民企股價的暴跌。而近來郎咸平炮轟的一系列對象又多為家電企業，這無疑會滋生市場的恐慌氣氛。”而這顯然是大家所不愿意看到的。

    中國家電業是一個市場發展最為成熟，競爭也最為激烈的行業，它的發展經歷無疑將為中國的其它產業提供寶貴的經驗。從這個意義上說，我們更需要的是引導和交流。雖然中國的企業確實存在著這樣那樣的問題，但如果不計后果地將其一棍子打死，這樣的代價未免太過昂貴。

    中國入世之后，成長能力是所有中國企業都面臨的巨大考驗。海爾首席執行官張瑞敏認為，中國加入WTO后兩個“一體化”已經形成，一是國內外市場一體化，二是國內外競爭對手一體化。這兩個“一體化”的變化使中國企業一下子面對了全球市場和全球競爭對手。正是在這樣殘酷的競爭中成長起來的海爾、TCL、格林柯爾等優勢企業，撐起了中國家電業的一片天。很難想象，缺少了海爾、TCL、格林柯爾的中國家電業將會是怎樣的一種情景。對此，國務院發展研究中心企業所副所長張文魁也表示，中國好不容易有幾個像樣的企業，有幾個像樣的企業家，他們有缺點，你可以發表批評性的評論，但不能通過所謂的“爆炸性”的東西來引起轟動，對企業進行打擊。

    對企業的成長過程，張瑞敏用了南宋詩人楊萬里的一首詩來概括：“莫言下山便無難，賺得行人錯喜歡。正入萬山圈子里，一山放過一山攔。”他說：“干企業確實很難，就像這首詩的意境。不要說下了山就沒有什么難題了，一點的成功或者一個階段的成功都不要高興得太早，企業發展也會不斷產生新問題，而其成長過程是非常關鍵的。”