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證監(jiān)會自2002年6月對ST縱橫的立案稽查終于了結(jié)。ST縱橫近日公告稱,公司收到了證監(jiān)會的《行政處罰決定書》,對公司及相關(guān)人員的違法行為作出處罰決定。這份遲到的罰單真是令人感慨萬千。
據(jù)悉,ST縱橫存在的違法行為包括:虛構(gòu)2000年合并報表利潤、在2000年年報中對增發(fā)募集資金使用情況等進行虛假披露、未披露1999年至2000年與宏圖高科(資
訊 行情 論壇)等三家公司簽訂的多份擔(dān)保合同。從時間跨度上看,該公司的違法行為最早發(fā)生在1999年,而監(jiān)管層的立案已經(jīng)慢了幾拍,從立案到處罰又經(jīng)歷了兩年多的時間。在這段時間里,ST縱橫的基本面更是發(fā)生了翻天覆地的變化:公司經(jīng)歷了巨虧、經(jīng)歷了再重組、經(jīng)歷了暫停上市,如今仍然前途未卜。因此,對于ST縱橫的投資者來說,面對此份罰單真有點"物是人非事事休,欲語淚先流"了。
ST縱橫并不是一個孤立的個案,與之相類似的情況還有*ST中川(資訊 行情 論壇)、ST中農(nóng)等。此外,還有一些公司盡管被立案稽查,但"欲知后事如何",仍需"下回分解"�？梢哉f,監(jiān)管的及時性與否直接關(guān)系到監(jiān)管的有效性。
或許是監(jiān)管部門權(quán)力、人力所限,或許是案件本身撲朔迷離難以一時厘清,也或許是其他的人為阻力使然,總之目前針對證券市場各種違規(guī)行為所開的罰單,效果并不盡如人意。業(yè)內(nèi)人士認為,罰單太遲與太輕都不足以起到應(yīng)有的懲戒作用,因此急需改變。
首先從監(jiān)管的及時性來說,它是衡量監(jiān)管質(zhì)量的重要指標(biāo),既表現(xiàn)在對低層次證券爭端處理的速戰(zhàn)速決,也表現(xiàn)在對重大證券違法違規(guī)案件處理的快速反應(yīng)。對此,有關(guān)專家指出,這要求監(jiān)管部門建立超前研究作支撐的監(jiān)管預(yù)案機制,既要有成型的法律法規(guī)體系、監(jiān)管組織架構(gòu)等,也要有應(yīng)付突發(fā)事件制定、批準(zhǔn)法律法規(guī)的快速通道和靈活處置預(yù)案。
其次,罰單的分量要適度。從目前的證券市場來看,違規(guī)成本太低已經(jīng)成為共識,要改變這一現(xiàn)狀,需要跨部門的合作,必要的時候司法部門應(yīng)該介入�？傊煌瑢哟蔚膯栴}交由不同機構(gòu)去處理,這樣才能形成監(jiān)管合力,才能真正有利于市場的健康發(fā)展。
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