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道窮
外匯和債券市場的不少交易員眼下賭定英國央行的基準利率今年只會再上調一次，理由是英國的住房市場正在降溫，而油價上漲很可能挫傷全球經濟增長。
道瓊斯通訊社上周的調查結果顯示，受訪的21位倫敦經濟學家中只有4位認為利率的峰
值將達到5.0%，一位認為目前4.75%的水平已是本輪加息高點。其他經濟學家普遍預計利率將在2005年第一季度升至5.25%或更高水平。部分經濟學家甚至稱，利率需達到5.5%～6.0%才能起到抑制經濟過熱的作用。
花旗集團經濟學家邁克爾·桑德爾斯說，只有星星點點的跡象顯示住房市場在降溫，而經濟增長比人們想像的更為強勁。他說，他預計明年央行基準利率將升至5.5%，而且本輪加息的峰值可能更高。
除住房市場外，經濟學家認為緊張的勞工市場、不斷增長的公司利潤以及過量的流動資金，這些都將促使英國央行貨幣政策委員會將利率上調至高于市場預期的水平。
英國央行本月早些時候發布的季度預期稱，英國國債的收益率預示著2004年底基準利率將升至4.9%，到2005年末將升至5.0%。周一，賣空英鎊的期貨合約顯示，投資者預計利率到年底將升至4.9%，并且消化了2005年末升至5.1%的可能性。
一位因個人觀點與其公司交易員相去甚遠而拒絕透露姓名的經濟學家稱，在最近的數據中很難看出一種趨勢，他對某些人一直胸有成竹地作出解釋感到奇怪。他預計年末前利率將升至5.25%，2005年第一季度有望突破5.5%，形成本輪加息峰值。
長期以來貨幣政策委員會一直擔心英國住房價格上漲（較上年同期漲20%）會導致支出膨脹，因為消費者基于大漲后的房屋價值進行舉債，如物業套現貸款。但最近的貨幣政策委員會的聲明稱，住房市場已顯現出降溫的初步跡象。
英國銀行協會上周稱，英國銀行7月份抵押貸款額增長57億英鎊，略低于6月份64億英鎊的增長水平。單憑這個數據或許可以理解為住房市場正在降溫，但7月份的增長仍然與近幾個月58億英鎊的平均增長水平相當。（來源：金羊網）
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