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弱不堪言，只能這樣描述近期的市場，雖然在跌破關鍵點位之后，市場并沒有出現快速的單邊下跌，但是在量能繼續萎縮的情況下一路陰跌更能折磨投資者的信心。昨日滬指改寫了上周創出的調整新低點，達到1322.98點，成交量也創出了今年的最低，滬市單個市場還不到40億元，在被投資者認為最有力的支撐1300點附近出現這樣的走勢，說明市場已經達到了異常敏感的區域，從近期場內的資金面以及各大主流板塊的表現分析，市場目前屬于被動性防守，多方在千三關口的保衛戰已經開始。
補跌品種成為目前市場中最大的風險，回避前期強勢權重股。自四月調整以來，雖然指數在不斷的創出新低，但是在這期間仍有部分板塊以及個股走勢強勁，如部分科技股，數字電視板塊等等，其中的部分個股甚至創出了新高點，但是“覆巢之下豈有完卵”，在指數不斷創新低，信心不斷受到打擊的情況下，強勢股的補跌只是一個時間問題，并且，強勢股一旦補跌，可能跌勢更加凌厲，比那些陰跌的個股更具短期的殺傷力，如近期的海信電器(資訊 行情 論壇)、楚天高速(資訊 行情 論壇)、TCL集團(資訊 行情 論壇)等等個股都是在短短的昨日之內跌幅達到20%左右。因此，近期投資者所要防范的是強勢股的補跌，這也為投資者在近期提供了相應的操作策略，那就是，弱勢中現金為王，不能在一個下跌趨勢中隨意的進行抄低搶反彈，空倉就專心空倉，決不能希望在強勢股上賺錢，以免因小失大。那么，近期表現最強的品種是哪些板塊呢？我們可以看到，“一九現象”中的“一”就屬于這一種，他們的最主要特征就是屬于市場中的權重品種以及基金重倉品種，從其中的部分個股如長江電力(資訊 行情 論壇)、中國聯通(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)等近期的走勢分析，昨日明顯受到拋壓，K線形態惡化，因此，投資者需謹防權重板塊帶來的跌勢，如果出現這種情況，完全可以摧毀多方的千三防線。
耐心等待政策面的轉機。近期消息面上利空較多，如加息預期再度襲來，溫家寶總理近日指出，目前宏觀調控還處在關鍵階段，取得的成效是初步的、階段性的，基礎還不鞏固，固定資產投資擴張和生產資料價格上漲的壓力依然很大，這導致了人民幣小幅加息聲音又起，有傳聞說央行最快將在2004年10月1日加息，同時還有傳言中小板全流通大局初定，一兩年內突破所有障礙，同時，融資壓力在下半年仍然存在較大的作用，寶鋼股份(資訊 行情 論壇)的增發將引出包括鐵通在內的央屬企業的融資潮，還有上周五傳出交行計劃年底上市的傳言，以及中石油及四大國有銀行等擴容預期，這種種消息都決定了市場資金面緊張格局難以緩解。因此，從技術上來看，盡管在1300點附近存在構筑底部的可能，但必須要政策面的實質性利好刺激，否則，對反彈不能寄予過高期望，要展開大級別的反轉行情，需要宏觀政策面和資金面的配合，大盤反轉的時機仍需要耐心等待。
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