|
新股定位
宜華林業(yè)(600978)6700萬A股周二在上交所上市。該股發(fā)行價(jià)6.68元，發(fā)行后總股本為2.5132億股。
主營(yíng)業(yè)務(wù)：宜華林業(yè)位于廣東澄海市，主要從事實(shí)木家具、實(shí)木地板、復(fù)合地板等木
制品的生產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)，外銷比例為97％左右。木地板消費(fèi)在國(guó)外歐美發(fā)達(dá)地區(qū)具有較長(zhǎng)歷史，是室內(nèi)裝飾材料的首選。家具行業(yè)市場(chǎng)進(jìn)入壁壘低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，家具品種繁多，一定程度上降低對(duì)實(shí)木家具的需求。同時(shí)世界各國(guó)對(duì)森林砍伐限制一定程度導(dǎo)致木材供應(yīng)減少，使木質(zhì)家具成本提高。公司在2002年與海外客戶簽訂未來幾年長(zhǎng)期銷售合同，使經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)獲得保證。
盈利能力：今年6月份美國(guó)商務(wù)部公布對(duì)中國(guó)臥室家具反傾銷調(diào)查的初裁結(jié)果，傾銷幅度在4.9％－198.08％。宜華木業(yè)被認(rèn)定的傾銷幅度為10.92％，其美國(guó)進(jìn)口商進(jìn)口產(chǎn)品時(shí)必須按照進(jìn)口貨物價(jià)值繳納10.92％的保證金，可能影響產(chǎn)品出口美國(guó)，對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊�。近三年公司毛利�?rùn)率從28.2％下降23.46％，存在毛利潤(rùn)率下降風(fēng)險(xiǎn)。2003年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6690萬元，每股收益0.36元，發(fā)行后攤薄為0.26元，今年中期實(shí)現(xiàn)3504萬元。
募資投向：募集資金投向年產(chǎn)10萬套實(shí)木家具生產(chǎn)線、10萬畝速生豐產(chǎn)林基地等6個(gè)項(xiàng)目，在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的同時(shí)，向上游原料領(lǐng)域拓展。
定位預(yù)測(cè)：在家具行業(yè)公司中，宜華木業(yè)與美克股份均是業(yè)績(jī)接近的出口型企業(yè)。該股股本稍大，預(yù)計(jì)市場(chǎng)定位在6.50元至7.30元。黃健華（來源：南方日?qǐng)?bào)）
| 
