題記：南方基金是中國最早成立的基金公司之一，目前管理資產規模達到340億元人民幣左右，已發展成為國內管理資產規模最大的基金管理公司。該公司在產品、內控、營銷、客服等方面屢有新突破。它何以能生生不息，創新不止？回顧它的創新之路，或許會給人們諸多啟示。

    1998年： 基金開元作為國內第一只封閉式基金發行上市，開創了

中行抵債資產網上營銷 精彩手機賽事全攻略 雅典猜猜猜千元懸賞 大型休閑游戲燃燒戰車

中國基金業的新紀元；

    2001年：南方穩健成長基金作為首批開放式基金登陸中國；

    2002年：國內首只債券型基金—南方寶元債券型基金推出；

    2003年：國內首只保本基金—南方避險增值基金在制度上取得了突破；

    2004年，南方積極配置基金拔得國內LOF基金頭籌。

    ……

    “為什么南方基金總能先人一步，適時推出頗受歡迎的產品。在產品的品牌營銷上也屢有新舉措？”這是目前業界對南方基金存在的疑惑。帶著一系列的問題，記者走進南方，從老總到員工，從前臺到后臺，首次進行了全方位的深入采訪。

    先市場后創新是核心

    “一定要營銷別人想要的東西。”據悉，這是南方基金高層常說的一句話。南方市場部的人士表示，一直以來，公司決策層很重視創新，但要求創新一定要立足于市場，否則創新便成了無源之水，無本之末。

    “創新一定要了解市場，重視投資者需求，要做到真正意義上的持有人利益至上。”南方基金總經理高良玉的話擲地有聲，清晰的道出了南方基金創新的本源。

    “創新的源頭在哪里？創新的產品會受市場歡迎嗎？” 曾幾何時，這似乎是每一個在探尋創新之路的企業需要共同回答的問題。

    有關專家曾尖銳的指出，一些紛紛表示重視創新的公司易存在一個誤區，即是要弄清企業是在“先市場后創新”還是在“先創新后市場”，是“客戶至上”還是“團隊至上”，企業創新的出發點是源于市場還是源于自己，否則設計出的產品客戶的認同度會很低。

    事實上,南方基金一直以“先市場后創新”的理念為核心，他們之所以能推出一系列頗受歡迎的基金產品，并不是閉門造車，而是建立在充分的市場調研基礎之上。據其市場部的人士介紹，歷年來他們曾做過多次大規模的市場調查，在保本基金發行期間的市場調查的費用高達100萬，但他們認為很值得。正是通過歷次調查，使南方明確了產品發展的思路，使他們的產品在市場贏得了成功。

    低風險戰略是根本

    “產品的不斷創新與公司決策層制定清晰的產品發展戰略密不可分。"這是記者在采訪市場部時聽到的最多的話。

    據南方基金總助謝愛龍介紹，根據南方基金的多次調查顯示，有近6成的投資者屬于厭惡風險的人群，他們愿意購買低風險產品。同時根據國際基金業的發展經驗，投資人對基金的認同和接受過程也總是從低風險產品到高風險產品的。為此，公司決策層提出了先完善低風險產品線的發展戰略。

    基于此，公司便從2001年—2004年著力打造公司低風險產品線，4年來推出了債券型、保本、貨幣市場基金等一系列低風險產品。如圖示：

    另據其市場部的人士介紹，南方在今年年初發行新基金時也面臨抉擇，由于2003年基金的賺錢效應，基金價值投資的理念得到空前認同，股票型基金成為時下追逐的潮流，當時決策層也敏銳的覺察到這一點，及時設計開發了一個含股票和貨幣的組合基金，由于各種原因，公司只能選擇其中一只，選擇的過程非常艱難，因為如在當時發行貨幣市場基金則無異于放棄發行股票型基金的機遇，經過反復斟酌，公司決策層仍決定從大局著眼，以先完善低風險產品線為主。為此，推出了南方現金增利基金。他們欣慰的表示，雖然目前股市不斷下行，南方現金增利基金規模卻逆市創新高，事實證明，當時堅持先完善低風險產品線戰略是正確的。

    由此可見，在充分了解客戶需求的基礎上，制定清晰的發展戰略是南方基金不斷成功推出廣受歡迎的新產品的根本。如今他們還表示，隨著市場的不斷成熟，目前他們已逐步向高風險高收益產品線轉移，從而使公司產品可滿足不同類別的投資者的需求。

    追求品牌的號召力

    勿庸諱言，創新之路并不能一蹴而就，它充滿波折。南方基金市場部人員曾感慨的說，第一只產品便意味著國內無現成模式照搬，基金要花去更多的人財物力，還要冒著不一定被市場認同的風險。

    “敢于第一個吃螃蟹的確是需要勇氣的。”南方基金市場部副總監胡朝暉表示，事實上，在南方率先推出債券型基金、保本基金的同時，其它公司對此也有所考慮，但發行第一只的風險成本阻礙了別人的腳步，而正是公司決策層的戰略考慮使他們堅定了創新決心。

    問及此時，總經理高良玉的一番話令人深味：首創一只產品，我們付出了很多，但收獲更多，從短期效益來看，第一只產品的首發規模往往是較大的。而從長期回報來看，我們樹立了品牌，而對一個面對廣大投資者的基金公司而言，品牌的號召力是至關重要的。作為一個企業來講，更應重視未來回報，創新的意義將是十分深遠的。

    從實際數字來看，南方基金推出的債券型基金首發規模約49億，保本基金達50億，均在當時市況下創下了驕人業績。另據了解，僅從保本基金來看，繼南方基金成功推出保本基金之后，目前已有多家基金公司紛紛要上馬保本基金。

    即將在南方積極配置基金發行期間推出的王菲演唱會，還未上演已在業內引起了較大震動，這無疑又是南方基金吃的“第一只螃蟹”，在采訪的過程中高總首次對此進行了解讀，其獨到的的觀點正好體現了南方基金在品牌營銷上的大局觀。他的三點看法相當引人深思：第一，基金業不是“陽春白雪”。它并不是什么嚴肅行業，它就是一個面向普通大眾的行業，無論是王菲演唱會，還是其它活動，都是一種手段，目的就是為了貼近市場，在普通老百姓中推廣基金的品牌。第二，通過事件營銷成本低。對活動影響度的測算不應僅算演唱會本身的宣傳，還有各類媒體對此事件的大量宣傳，其宣傳效應已遠遠超出其原始成本，況且原始成本本身就不高。第三，宣傳一定要打開思路。基金營銷不應囿于基金業內的圈子，還應借助其它方式，貼近還在場外的老百姓。

    如何“中國化”考驗智慧

    有專家曾表示，創新可分為兩種，一種是體制內創新，一種是體制外創新。體制內創新是一種挖掘自身潛力的創新，是專業化創新。事實上，南方基金多年來并沒有停留在擺擺花架子或拾人牙慧，換湯不換藥等淺層次創新上，而是致力于啟發內生動力的體制內創新，從南方基金的產品設計上已可見一斑。

    回頭看看一只只凝聚著心血的產品，參與者們無不心生感慨：在國內無先例的情況下，當時確實只能‘摸著石頭過河’，那是一個定標準的時代，雖然無比辛苦，卻也有無限的成就感。而如何設計出適合中國的基金產品是碰到的最大難題。”

    他們表示，備戰南方穩健時碰到的是開放式基金的費率結構問題，在國外，個人理財和專戶理財是分開的，而中國的開放式基金則是面對所有投資者。為適應不同層次的客戶需求，他們設計了差異化費率制。

    而在制度上取得較大突破的南方避險增值基金則更可謂一本打造“中國化”基金產品的“活教材”，使設計者們經歷了重重阻礙，更高強度的考驗了設計者的智慧。

    難題首先落在誰擔保的問題上，保本基金在國外是由銀行擔保，而在國內，銀行受到有關規定的制約，南方基金只能另尋他途。經過與十幾家公司一輪又一輪的談判，他們終于敲定與國內最大的擔保公司“中國投資信用擔保公司”合作。

    而在保本基金的擔保機制上他們也曾陷入困局。在國外，是由機構或銀行發一個3—5年到期的零息債，然后賣給機構，從而實現保本承諾。而在中國基金不可能找一個銀行給基金專門發債。經過反復研討，南方基金將基金投資標的設為國債、企業債及股票，由于投資國債和企業債只需要剩余期限與保本周期匹配，便可回避利率風險，企業債的信用風險在市場上已有機構為其擔保，從而使擔保公司的擔保風險大大減小，擔保公司的擔保份額實質上主要是二級市場的股票投資。由此，南方基金設定的機制已與國外有很大的不同，是真正意義上的產品創新。

    談及此時，歷次創新產品的設計者王瑞錕不無感慨的介紹說，整個方案經歷了長達一年以上的反復論證，設計人員還無數次地來回于深港之間，并反復與香港頂尖的保本基金專家切磋和探討各種保本基金的設計機制，設計方案從最初的5頁紙逐漸累積到500頁以上，才使產品方案最終塵埃落定。