兩年前，沃爾瑪連鎖公司通過收購日本西友百貨進入當地市場，而今沃爾瑪又開始謀劃更大的舉動。

    這家總部位于美國阿肯色州的零售巨頭正在考慮投資處境艱難的日本第三大零售商———大榮公司，后者龐大的零售網點將能極大地提升沃爾瑪在日本市場的影響力，而日本是美國以外最大的零售市場之一。

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    拓展日本的重要舉措

    沃爾瑪日前在一份聲明中說，鑒于大榮表示希望重組，沃爾瑪已聘請銀行家對這家日本公司進行考察。沃爾瑪發言人艾米·伍亞特表示:“我們承認正在對投資大榮的可能性進行評估�！�

    目前，大榮正深陷高額債務之中，銷售額也是月月下降。日本媒體率先報導了沃爾瑪對大榮的投資興趣，消息一出，大榮股價立即上漲，投資者相信沃爾瑪的投資必能使這家零售商重現生機，大榮上周四漲27%。

    分析師們認為，對于一直試圖在日本市場取得成功的沃爾瑪，此次投資計劃若能成功，不僅能提振大榮，其自身受益會更大。一方面有助于沃爾瑪在日本國內日益激烈的競爭中取得一定優勢地位。另一方面，還能增加沃爾瑪與日本供貨商討價還價的籌碼，從日本復雜的多層分銷體系中獲得更多的效率。

    “從戰略的角度看，這很聰明，”管理咨詢公司ATK東京辦事處的顧問戴維·馬拉表示，“大榮與沃爾瑪的業務非常相襯�！�

    馬拉表示,大榮和沃爾瑪有很多地方看上去都很相似，與西友百貨相比，大榮在農村和城市近郊地區有更多空間寬敞的商店。而且大榮的客戶更類似于典型的沃爾瑪客戶，他們非常注重商品的低價格。

    前路并非坦途

    如果看看沃爾瑪投資西友百貨的經歷，重振大榮或許將是個艱難歷程。自從2002年沃爾瑪與西友百貨牽手后，進展一直緩慢。根據5年重振計劃，沃爾瑪對西友百貨400多家店進行了重新裝修，保留了西友百貨的名字，但通過庫存跟蹤電腦系統，引入了沃爾瑪的效率。此外，沃爾瑪也為西友百貨提供了其全球供應商網絡的便利，以便使這家日本零售商能獲得盡可能低的價格。

    西友百貨的狀況正在好轉，今年上半年，該公司公布虧損28.8億日圓（合2630萬美元），大大低于去年同期的442億日圓虧損，該公司將虧損縮小歸因于勞動力和其他成本的降低。西友百貨預計今年將實現連續兩年虧損后的第一個盈利年。但其目前仍未能完全走出困境。

    零售業獨立分析師鈴木博行表示，大榮公司的任何重組計劃，都將不僅必須解決其1.07萬億日元(合100億美元)的債務，還必須讓其核心業務復蘇�！叭藗儞�心，即使銀行提供債務豁免，大榮公司也有一個無法填補的大洞，”他說，“有人擔心，這是個有毒的圣杯�！�

    可能引起政治論戰

    關于如何投資大榮，沃爾瑪有兩個選擇：直接購買大榮的控股權，或與日本產業再生機構合作。本月早些時候，大榮的主要債權人曾稱，他們希望將公司交給日本產業再生機構，進而了清與大榮的瓜葛。沃爾瑪可能會向日本產業再生機構提交一個振興計劃，然后和該機構聯手振興大榮。

    日本國內新聞報導稱，沃爾瑪最大的日本競爭對手Aeon和伊藤洋華堂也有意出手重振大榮。這表明，企業對剛剛擺脫10年低迷狀態的日本經濟未來充滿信心�！斑@就好比是為日本零售市場投下的信任票�！瘪R拉表示。

    鑒于沃爾瑪所到之處，皆在當地引發零售業巨變，而日本的批發商和數萬家小商店與執政的自民黨有著強大的政治關系，它們幾乎肯定會反對這家擅長削減成本的美國零售商進一步打入日本。因此，這家美國折扣零售商的任何舉動，都將在日本成為激烈政治論戰的主題。