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大盤自6月以來已出現5個向下跳空缺口，分別為6月18日1443－1442缺口，6月28日1399－1397缺口，7月12日1429－1426缺口，8月2日1384－1383缺口，8月12日1382－1378缺口。由于上周四的跳空缺口已經7個交易日未能回補，因此新的下跌趨勢逐步形成，短期內大盤開始加速趕底的過程。目前大盤與去年第四季度三次探底的情況非常類似，不排除在經過三次探底失敗再創新低之后才最終完成底部的探明。當然隨著股指重回1300點附近，短期內繼續下行的空間并不大，但大的轉勢時間之窗仍未到來，因此不排除以時間換
空間，通過陰跌來完成底部的構筑，大盤有望在9、10月份前后探明階段性底部，并展開中期上攻行情。
大盤在擊破1360－1466小箱體后再度破位下行，不過1300點附近作為2001年以來的底部區域仍有望繼續發揮下檔支撐作用，短期內繼續下行的空間并不大。1、黃金分割。由于2245高點開始的雪崩式暴挫是針對325－2245牛市主升浪的，因此其各個黃金分割位具有一定支撐作用。而325－2245的0.236的黃金分割位為1792點，0.382的黃金分割位為1512點，0.5的黃金分割位為1285點，0.618的的黃金分割位為1058點。因此325－2245的0.5黃金分割位1285點將具有較強的支撐作用，大盤很難有效擊破半分位的支撐。2、波浪理論。2245高點展開了以ABC-X-ABC平坦形為特征的三(2)浪調整(即2245高點-2002年1月1339低點為A浪，1339低點-2002年6月1748高點為B浪，1748高點-2003年1月1311低點為C浪，1311低點-2003年4月1649高點為X浪，1649高點-2003年11月1307低點為第二個A浪，1307低點-2004年4月1783高點為第二個B浪，1783高點開始了第二個C浪調整)。由于是平坦形調整，1783高點開始的調整很難擊破前期1311、1307低點，就算是瞬間擊破，也將是在構筑大的空頭陷阱。3、箱體理論。自2245點暴挫以來，大盤形成了2245高點為箱頂、1307低點為箱底、1776高點為箱體中軸的大箱體震蕩。而這個箱體中軸與325－2245的0.236黃金分割位相接近，箱底與325－2245的0.5黃金分割位相接近。兩大方法得出的結果相吻合，使得這個跨度達三年之久的大箱體的下沿1300點附近將有較強的下檔支撐作用。
因此大盤短期內繼續下跌的空間有限，但真正止跌企穩的轉勢時間之窗仍未到來，最早將于今年的9或10月份前后形成大的轉勢。1、時間之窗。大盤從1307低點上攻至1783高點共運行了21周，顯示出弗波納奇神奇數字21周時間之窗開啟的強大威力。從1783高點開始到上周共運行了19個交易周，還有2周即9月初才到神奇數字21周時間之窗開啟。根據“對稱性”原理，大盤最早有可能在9月初出現階段性轉勢。此外自2002年6月1748高點開始，大盤中級調整往往皆為8個月，如1748高點－1311低點為8個月，1649高點－1307低點為8個月，顯示出8個月神奇數字時間之窗的威力，而1783高點到目前為止共運行了5個月，離8個月時間之窗還差3個月，從較長的時間之窗來看大盤調整仍未結束。2、循環周期。滬綜指存在21個月低點循環周期(即1990年12月95低點—1992年11月386低點為24個月，386低點—1994年7月325低點為21個月，325低點—1996年1月512低點為19個月，512低點—1997年9月1025低點為21個月，1025低點—1999年5月1047低點為21個月，1047—2001年2月1893低點為22個月，1893低點-2003年1月1311低點為24個月)。而1311點開始的新一輪循環低點周期指向2004年的9或10月份前后，這將可能構成新一輪行情開始的轉勢時間之窗。
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