許多人都注意到了央行發(fā)出的這個(gè)警告。

    中國人民銀行9日發(fā)布的二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告指出，隨著房地產(chǎn)開發(fā)投資、新開工面積增速的繼續(xù)回落，可能導(dǎo)致房地產(chǎn)市場(chǎng)供需矛盾進(jìn)一步加劇的預(yù)期，推動(dòng)價(jià)格上漲。

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    因此，必須高度關(guān)注房地產(chǎn)價(jià)格。

    央行警告是建立在有關(guān)房?jī)r(jià)的另一組數(shù)據(jù)上。央行報(bào)告引用了國家發(fā)改委、國家統(tǒng)計(jì)局對(duì)全國35個(gè)大中城市房地產(chǎn)市場(chǎng)的一個(gè)調(diào)查結(jié)果，二季度我國房屋銷售價(jià)格比去年同期上漲10.4%，土地交易價(jià)格上漲11.5%。

    央行報(bào)告包涵一個(gè)什么樣的邏輯呢？這就像個(gè)三段論：

    大前提：房地產(chǎn)開發(fā)投資、新開工面積(供應(yīng))影響房?jī)r(jià)，投資、新開工面積減少，供應(yīng)減少，房?jī)r(jià)就會(huì)上漲；

    小前提：房地產(chǎn)開發(fā)投資、新開工面積增速二季度已經(jīng)回落并將繼續(xù)回落；

    結(jié)論：房?jī)r(jià)已經(jīng)上漲，并將繼續(xù)上漲。

    也就是說，央行舌頭下面壓著的半句話是，房?jī)r(jià)還將繼續(xù)上漲。

    潘石屹8月13日在他的SOHO小報(bào)聊天室說，“二季度房?jī)r(jià)的上漲比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了我的預(yù)計(jì)”，這是因?yàn)樽罱�出臺(tái)的一系列政策限制了土地和房屋的供應(yīng)量，加劇了房地產(chǎn)市場(chǎng)供不應(yīng)求的局面，所以房?jī)r(jià)上漲比較快。他再次預(yù)言，“如果沒有新的政策和新的情況出現(xiàn)，第三季度、第四季度的房?jī)r(jià)還會(huì)上漲”。

    據(jù)稱，國務(wù)院發(fā)展研究中心市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)研究所近期的一份報(bào)告也指出，由于房屋需求仍然較為旺盛，房屋需求的增長(zhǎng)幅度將高于房屋供給的增長(zhǎng)幅度，因此預(yù)計(jì)今年下半年房屋價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)步上漲，尤其是住宅供求仍然偏緊，價(jià)格上漲幅度較大。

    作為一個(gè)唯利是圖的地產(chǎn)商，沒有不希望房?jī)r(jià)上漲的。倒是央行的警告不可小覷。

    央行出臺(tái)一個(gè)大的政策前，總是會(huì)發(fā)出一些小警告信號(hào)的。譬如，121文件出臺(tái)前兩年，就發(fā)了一個(gè)195號(hào)文件(即《關(guān)于規(guī)范住房金融業(yè)務(wù)的通知》)，121文件的很多內(nèi)容它都包含了。2002年央行檢查部分商業(yè)銀行195號(hào)文件的執(zhí)行情況，居然發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)信貸金額的違規(guī)比率接近四分之一。所以有121文件的出臺(tái)。在今年5月對(duì)房地產(chǎn)實(shí)行宏觀調(diào)控以前，央行也曾在其他文件中暗示，要“適當(dāng)控制房地產(chǎn)信貸總量”，適當(dāng)限制對(duì)大戶型、大面積、高檔商品房、別墅等項(xiàng)目的貸款投放，然后才有了房地產(chǎn)信貸緊縮政策。

    那么，央行8月9日的這個(gè)警告，說明了什么？或者說，“高度關(guān)注房地產(chǎn)價(jià)格”的央行，有可能采取什么對(duì)策(辦法)？當(dāng)然，前提是央行認(rèn)為房?jī)r(jià)這么漲下去對(duì)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展不利。

    辦法很簡(jiǎn)單，要么擴(kuò)大房地產(chǎn)市場(chǎng)供應(yīng)，要么抑制房地產(chǎn)消費(fèi)需求。

    擴(kuò)大房地產(chǎn)市場(chǎng)供應(yīng)，一是土地，一是資金。國務(wù)院決定5-11月暫停農(nóng)地征用審批，會(huì)影響新開工面積的增長(zhǎng)，但業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，現(xiàn)有土地儲(chǔ)備可以滿足開發(fā)需求。因此土地供應(yīng)短期內(nèi)基本沒有太大的問題。

    資金方面，最重要的是銀行信貸。央行二季度報(bào)告說，截至6月末，全國商業(yè)性房地產(chǎn)貸款余額2.1萬億元，同比增長(zhǎng)36.1%，增幅比上月回落5.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，房地產(chǎn)開發(fā)商貸款同比增長(zhǎng)26.3%，貸款余額比上月減少161億元，首次出現(xiàn)余額下降情況。很顯然，二季度銀行發(fā)給開發(fā)商的貸款是“純下降”的，這正是不少開發(fā)商感到“手頭緊”的重要原因。如果要擴(kuò)大供應(yīng)，那么，商業(yè)銀行就有必要增加對(duì)開發(fā)商的貸款。這一條最受開發(fā)商歡迎。

    反之，如果不增加供應(yīng)，就只有抑制消費(fèi)需求，把購房的門檻提高。銀行可以采取的方法有，提高按揭貸款利率，降低按揭貸款成數(shù)，限制向第二套以上住房發(fā)放貸款。這是見效最快也是殺傷力最大的一招。開發(fā)商最怕這一條。所以，當(dāng)今年5月在上海的一次座談會(huì)上，聽說國務(wù)院還準(zhǔn)備了這類措施時(shí)，作為行業(yè)代表人之一的任志強(qiáng)要堅(jiān)決反對(duì)。

    倘若央行果真想采取對(duì)策，控制房?jī)r(jià)繼續(xù)(較大幅度地)上漲，可供它選擇的兩種信貸措施，增加對(duì)開發(fā)商的開發(fā)信貸，或抑制對(duì)購房者的消費(fèi)信貸，是彼此成反方向的。結(jié)果大相徑庭，開發(fā)商應(yīng)當(dāng)大為緊張。