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日元目前已經成為匯市的熱門話題，似乎所有投資者都對日元情有獨鐘。事實上據統計，目前投資者持有最多的非美貨幣就是日元。持有日元的投資者，很多是已經套牢了四五個月。因此隨著9月的臨近，投資者開始關注利用日本資金回流的機會解套獲利的問題。
筆者曾經多次闡論，認為日元總的運行區間在103-115,中間價位就
是目前的109,中線介入的區間在112-115.因此，盡管目前投資者普遍看好日元，但是筆者認為中線介入日元，目前已經不是最好時機。仍然空倉的投資者在今后的交易上，應該把握其他貨幣的短線套利機會。因為日元的短期機會主要受制于資金流，需要的專業內容較多。持有日元的投資者在未來一個多月的時間內，仍應逢高拋出日元，不應過于看好。
目前，日本官方入市干預的可能性非常小。長期以來，日本官方的干預一直是阻止日元上漲的最大因素。
但是據筆者分析，在目前的價位日本干預的可能性不大。首先，去年美元貶值很厲害，所以盡管日本多次干預，日元在去年還是升值很多，一度甚至到達103附近。這樣，本財年很多出口商的盈利預期都是建立在假設日元匯率平均在105的基礎上的。這就意味著，美元兌日元的匯率若高于此水平，日本企業的盈利情況就會超過預期。所以，在目前109價位日本干預的意義不是很大。其次，由于目前即將進入資金回流時期，日本官方如果過早干預，很容易暴露戰略意圖，反而會造成干預成本高、效果小的結果。所以，筆者預計在106之前，日本干預匯市的可能非常小。
進一步講，筆者長期不看好日元。關于最有投資價值的對象，筆者認為不是外匯而是能源礦產。近20年來，全球范圍內幾乎沒有大的能源礦藏被發現，而整個世界對能源、礦產的依賴與日俱增。所以，盡管能源礦藏的價格每天起起落落，但是總的上漲趨勢不可阻擋。而這，恰恰是日元的致命傷。日本在能源方面過于依賴進口，造成本國經濟不穩定。近期石油價格飛漲，已經顯示出日本經濟的局限性，直接影響了國際投機資金對日元的判斷。另外，日本為了解決國內養老金支付問題，預計未來將不得不提高稅率，這可能打擊國外資金投資日本股市的信心。因此，對于未來兩年的日元方向，筆者并不看好。
就短線看，筆者也不認為有非常好的機會。不過放眼年內，筆者認為日元適當調整后將會出現機會。突破109后，應該會運行到108.3.此后，日元最多可以運行到106附近。建議已經套牢的投資者分批出局，喜好短線交易的投資者可以將精力投入其他貨幣，相信收益應比日元高。
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