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本周港股呈先抑后揚走勢。周五恒生指數收報12373.90點，較上周五收盤指數上漲14點，升幅為0.12%；國企指數顯著反彈，周五收盤報4131.62點，上漲3%。
從市場走勢看，恒生指數本周主要跌幅出現在周一，主要漲幅出現在周四，其余3個交易日市場波幅輕微。受上周五美股大跌拖累，恒指周一盤中跌幅一度超過200點，后市跌幅有所收窄；周四，權重股長江實業（0001.HK）與和記黃埔（0013.HK）披
露業績報告。上半年兩家公司凈利潤大增推升其股價走高，是日恒指上漲160余點。國企股本周表現更強，指數僅周一低收，其余四個交易日呈現震蕩攀升走勢，周四受鋼鐵、石化股拉動漲幅逾2%。
恒指成份股———長江實業與和記黃埔在本周均創下近4個月來的新高，分別報收62.25港元和58港元。以港口為核心業務的和記黃埔上半年可分配利潤達到124.8億港元，比去年同期增106%；以地產為核心業務的長江實業上半年可分配利潤達到77.5億港元，同比增94%。公用事業股本周表現平穩，中華煤氣（0003.HK）、中電控股（0002.HK）也有輕微上漲。兩家權重金融股，匯豐控股（0005.HK）和恒生銀行（0011.HK）表現平平，但中銀香港（2388.HK）上漲4.3%，收報13.35港元。
紅籌股中移動（0941.HK）本周也披露了業績，凈利潤同比略有增長，但低于市場預期，股價跌幅近5%。作為恒指位列第二的權重股，中移動的下跌對股指有一定拖累。本周部分國企股籍公司上半年度亮麗業績出現較大幅度上漲，其中尤以鋼鐵股漲幅居前。如馬鋼（0323.HK）半年度凈利潤同比增141%，股價上漲11.58%，收報2.65港元；前期披露半年報的鞍鋼（0347.HK）上漲7.84%，收報2.75港元；重慶鋼鐵（1053.HK）收報3.175港元，漲幅達15.45%。
《保險外匯資金境外運用管理暫行辦法》于上周發布并施行。《暫行辦法》允許達到標準的保險公司可以將不超過80%的外匯資金投資于海外存款、高信用級別債券和貨幣市場品種。雖然《暫行辦法》仍不允許保險公司投資海外股市，但市場普遍預期QDII的步伐將漸行漸近。周四，港股市場大幅上漲，除了公司業績方面的原因外，也有這方面的預期。總體來看，筆者認為允許境內資金合法投資海外股市的政策短期內難以出臺，而公司半年度業績對于個股表現仍會有較大影響。下周幾家國企航空和石化股將披露半年度報告，業績預期也會比較出色，料對其股價有一定推動作用。
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