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8月，伏天，證券民事訴訟也一改以往的冷清，明顯有所升溫。8月3日，ST渤海(資訊 行情 論壇)虛假陳述民事賠償案判決，地方法院以“因果關(guān)系不存在”判山東的投資者張鶴敗訴；8月12日，歷時(shí)數(shù)年的大慶聯(lián)誼(資訊 行情 論壇)、ST圣方(資訊 行情 論壇)虛假陳述案一審判決終于水落石出，哈爾濱中院對(duì)集體訴訟的24起案件做出了投資者獲勝的判決；8月17日，ST銀廣夏(資訊 行情 論壇)案訴訟時(shí)效到期，銀川中院受理案件103件，涉案標(biāo)的約1.81億元。
數(shù)位代理證券民事賠償案的資深律師對(duì)此頗多感慨：雖然等了太久，雖然仍有不如人意之處，但與前幾年相比，已經(jīng)進(jìn)了一大步，證券民事訴訟開始步入一個(gè)新的階段。
回首來(lái)路，證券民事訴訟走過(guò)的是受理難、開庭難、判決難的艱辛路程。在2002年1月最高人民法院公布《關(guān)于受理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事侵權(quán)糾紛案件有關(guān)問(wèn)題的通知》之前，投資者在受到上市公司虛假陳述侵害時(shí)，欲告無(wú)門；等到《通知》出臺(tái)，大慶聯(lián)誼、ST渤海、ST銀廣夏、鄭百文、東方電子(資訊 行情 論壇)等相繼立案，投資者又要面對(duì)遲遲不開庭的漫長(zhǎng)等待；即便開庭審理，往往還要等待一、兩年才宣判。中小投資者維權(quán)太過(guò)辛苦。
而即使目前證券民事訴訟已有所進(jìn)步，但還有很多方面不盡如人意。大慶聯(lián)誼案22名投資者的代理律師嚴(yán)義明認(rèn)為，法院在審理中界定了兩組虛假陳述實(shí)施日及揭露日，增加了事件的復(fù)雜性，對(duì)投資者要求過(guò)于苛刻，未能充分體現(xiàn)司法救濟(jì)精神。代理了兩起ST銀廣夏民事索賠案的宋一欣也表示，1.81億元的訴訟標(biāo)的遠(yuǎn)未達(dá)到應(yīng)賠償?shù)臄?shù)額。他還認(rèn)為，從ST渤海的敗訴、大慶聯(lián)誼的“有條件賠償”，可以看出證券民事案中投資者仍然處于弱勢(shì)，ST銀廣夏的訴訟前景也并不樂(lè)觀。而且，就算投資者勝訴，得到的也很可能是“司法白條”，ST銀廣夏已在8月18日的公告中明確表態(tài)：“公司目前已處于資不抵債狀態(tài)，可能無(wú)力對(duì)投資者進(jìn)行賠償。”
盡管前路依然障礙重重，但新的進(jìn)展仍然給各方人士以鼓舞。“證券民事訴訟沉寂太久了，現(xiàn)在有了新進(jìn)展，對(duì)投資者總是件好事，可以說(shuō)證券民事賠償進(jìn)入了一個(gè)新的歷史階段。”宋一欣律師向記者表示。他認(rèn)為，大慶聯(lián)誼案小股民的勝訴有三個(gè)積極意義：首先，極大鼓舞了中小投資者的信心，讓投資者看到與上市公司打官司的確是行之有效的辦法；其次，上市公司看到違規(guī)后果后，將會(huì)謹(jǐn)慎從事；同時(shí)，這也說(shuō)明法院系統(tǒng)正在提高對(duì)證券案件的重視，對(duì)類似案件的司法介入力度和辦案效率將有望提升。
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