作為證券市場重要的創新舉措，中小企業板塊一登場就牢牢地吸引住了市場的眼球。隨著2004年半年報的新鮮出爐和走勢的大幅波動，更是讓中小板成為了市場關注的焦點。比年報更具實效性的半年報的公布，無疑為我們分析個股和尋找后市機會提供了絕好的時機與依據。

    多數承銷商“拋股沒商量”

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    根據中小板交易規定，前5大成交營業部或席位要以“買入”、“賣出”來分別公布成交金額，而“日換手率達到20%的前3只股票也要公布成交回報”的規定，更是讓主承銷商包銷部分首日拋售與否大白于天下。可能由于“天上掉餡餅”的原因，在已上市的32家中小板個股中，絕大多數主承銷商的余額包銷部分（通常在數十萬股），在上市第一天都采取了及時兌現的實用主義策略，主承銷商成交額經常出現在首日成交回報中的“賣出”方一欄中。例如大族激光(資訊 行情 論壇)的主承銷商包銷持有33.84萬股，首日該券商席位就賣出1385萬元，而買入成交金額僅象征性的4.8萬元。即使是近期跌破發行價的蘇泊爾(資訊 行情 論壇)，其主承銷商興業證券在上市第一天也果斷拋售包銷籌碼，賣出金額達到382.16萬元。當然也有與眾不同的“堅定者”，蘇寧電器(資訊 行情 論壇)就是最典型的例子。

    這就給投資者提供了篩選個股的方法，即：一旦某只個股首日上市成交回報中買入十分集中而賣出較為分散，尤其是券商機構席位成為買入方的話，相對而言這只個股更值得跟蹤；而如果主承銷商未出現在首日賣出方中，投資者就更應該認真分析一下公司的基本面情況了。

    正規軍、游擊隊“并肩作戰”

    至8月18日收盤，32家中小板個股流通市值合計為99.48億元，整體上已達到100億這一基金等大機構要求的流通性要求。目前，流通市值最大的是第一高價股蘇寧電器，為9.1億元；市值最小的是中航精機(資訊 行情 論壇)和偉星股份(資訊 行情 論壇)，均在2億上下。實際上，在中小板“新八股”上市后不久，就有正規軍（基金和券商）和游擊隊（民間資金）并肩作戰。數據足以說明問題，“新八股”集中上市日是在6月25日，上市第4日的6月30日即中期股東統計截至日。在這這短短4天內，不少基金和券商的投資熱情并未因“新八股”的連續大跌而稍減，相反在一片迷茫聲中，正規軍們的試探性建倉拉開了序幕，最突出的莫過于華蘭生物(資訊 行情 論壇)（國聯安德盛小盤基金等持有74萬股）、華邦制藥(資訊 行情 論壇)（寶盈基金和中信萬通證券持有61萬股）、新和成(資訊 行情 論壇)（久富及金鷹基金等持有84萬股）。雖然當時持股數不大，但要知道這些正規軍介入時，正是市場對“新八股”一邊倒的叫賣聲中！更有意思的是，這些個股的流通股東前幾位幾乎被基金所占據。

    基金重倉股機會顯現

    我們注意到，基金“擇優錄取”的華蘭生物、華邦制藥、新和成這3只個股，要么是整個中小板中業績、主業成長性最佳的品種，要么是半年報分配方案最大方的公司，如華蘭生物、新和成中期每股收益分別達到了0.36元和0.35元，增幅明顯，華邦制藥還推出了中期每10股轉增5股派2元的優厚分配方案。二級市場上，這3只個股的走勢也明顯強于其他“新八股”。

    因此可以說，半年報股東表中，有基金等正規軍駐扎的“新莊股”更具關注優勢，特別是新成立的基金建倉的股票，尤其值得重視。

    中小板個股“優選法”

    中小板的反復大跌并不意味著該群體所有個股都會低迷下去，相反，在板塊做空風險又一次充分釋放后，真正的“優等生”可能會脫穎而出。那么，普通投資者如何在越來越多的中小板個股中尋覓到潛力股呢？在此提供幾種簡單實用的方法：半年報流通股東表中，基金或者券商合計持股達50萬股以上的個股，應重點關注；股價抗跌性強、未再創新低，或雖創新低但下跌抵抗形態明顯的個股，也應作為重點分析對象；半年報業績優良，每股含金量特別高，主營業務收入較去年同期增長20%以上、扣除非經常性損益后利潤同比增長20%以上、動態市盈率低于30倍甚至更低的個股，也將是機構首選的潛力成長股，應予留意。