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QDII低調登場近百億美元保險資金將兵發境外

http://whmsebhyy.com 2004年08月20日 09:00 北京晨報

保險資金直接入市山雨欲來，保險資金境外投資順勢而生。

18日，中國保監會和中國人民銀行聯合發布《保險外匯資金境外運用管理暫行辦法》，這意味著，國家將允許近百億美元保險資金投資于境外。

據了解，到6月底，中國保險業手里的外匯達97.75億美元。

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“這是QDII(合格境內機構投資者)在中國的低調登場。”昨天，在接受本報記者采訪時，社科院金融所尹中立博士如此評價這次“開閘放水”。

QDII就是允許在資本賬項未完全開放的情況下，合格境內機構投資者往境外資本市場進行投資。“但毫無疑問，監管機構實施這個步驟時采取了極為謹慎的方式。”尹中立博士說。

此前，業界的猜測一直是QDII將是“社保先行，保險隨行”，但最終監管機構最先選擇了保險，這較之社保基金更為安全。

《暫行辦法》還為此設定了高門檻：必須具有外匯業務許可證；上年末總資產不低于50億元人民幣；上年末外匯資金不低于1500萬美元。

據國家外管局的統計，截至今年6月30日，國內具有《經營外匯業務許可證》的保險機構共50家，而在總資產和外匯資金額方面達標的卻寥寥無幾。

“換句話說，監管機構只是允許中國人保、中國人壽和平安保險這樣的保險巨頭作為

QDII試點。”尹中立說。

對那些外資保險公司和中小型中資保險公司而言，這條利好消息與之無緣。“由于總資產上的限制，這種境外投資行為基本與我們無關。”一家外資保險公司稱。

●新聞遞進

保險資金境外首選債券

專家稱將使A股泡沫破滅

從《暫行辦法》看，保險資金的境外運作首選了債券。這是一種本金有保證、期限較長，收益相對穩定的安全性投資品種。

“但還是給保險公司留下了最多高達20%投資股市的空間，這意味著很大的風險。”尹中立對此表示擔憂。

他說，從世界經驗來看，發展中國家允許直接投資股市的比例一般為10%。如果初次直接涉足股市的中國保險資金一下子獲得20%的幅度，將會導致風險驟增。

“對于中國來說，這個比例最多不應超過10%。”尹中立說。

此外，QDII對中國的金融體系的沖擊也必須引起重視，最現實的風險就是國內股市泡沫的破滅。尹中立對此曾提出警示。

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