中小企業板開設三個月，盡管上市公司在一定程度上緩解了融資壓力，但也暴露了一些問題。近日，深圳和浙江當局舉行論壇以求緩解中小企業融資壓力。

    分析人士認為，在當前新形勢下，宏觀調控及各種要素資源缺失特別是融資難等問題給中小企業帶來了巨大壓力，許多人認為這一系列論壇是官方有意援手的一個重要信號。

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    初創企業：仍患融資饑渴

    按現代金融理論的解釋，中小企業融資的最大特點是“信息不對稱”，由此帶來信貸市場的“逆向選擇”和“道德風險”，商業銀行為降低“道德風險”，必須加大審查監督的力度，而中小企業貸款“小、急、頻”的特點使商業銀行的審查監督成本和潛在收益不對稱，降低了它們在中小企業貸款方面的積極性。不過，在發達國家，非正式的權益資本市場、風險投資體系、二板市場的發展，很大程度上彌補了中小企業的融資資本缺口。

    我國中小企業融資難除了一般性原因外，還有其特殊的一面，主要是經濟金融體制變遷過程中，市場經濟體制的微觀運行基礎不完善所帶來的制度摩擦。

    融資難是制約中小企業發展的一個主要問題，尤其是初創型、成長型中小企業，貸款需求無法滿足已經成為限制其成長的主要瓶頸。據專項調查，40.4%的中小企業認為獲得金融機構的貸款很不容易。金融機構因為中小企業無法落實擔保而拒貸的比例為23.8%，有32.3%的中小企業因為不能落實抵押而被拒貸，兩者之和達到56.1%。

    由于很難從銀行獲得貸款，又無法達到上市的規模和要求，浙江的中小企業在實踐中產生了一些變通的方法。

    溫州的中小企業以民間借貸為主，即使要面對二分利的高息，因為銀行的貸款利率雖然比較低，但是仍需要復雜的手續、苛刻的條件、較長的時間、額外的費用，而且面臨的是一個不確定的結果。溫州嘗試過民資銀行、中小企業發展基金，均未成功，剛出現的財團也受到了銀監會的質疑。如何在現有政策允許條件下，將上千億元的民間資金轉向生產經營領域，減少炒房團的出現，是擺在溫州企業、學者和政府面前的一個難題。在湖州，由于缺乏民間借貸的基礎，中小企業采用的是占用其它企業資金的做法，比如采購時不選擇較低價格的現金交易，而是較高價格的遠期付款，用這樣的傳統方式來解決企業的資金周轉問題。對于榜上有名的這些成長型中小企業來說，資金的困難并不是第一位的，因為他們運作比較規范、企業達到一定規模，通常比較容易從銀行取得貸款，有些企業甚至是銀行爭奪的目標客戶，而且企業自有資金比較多。

    從記者接觸的一些企業來看，他們日常經營根本不需要貸款，在擴張時有的依靠自有資金，部分企業需要貸款的金額往往非常龐大，不是一般的授信額度可以達到的。

    專家：雙管齊下 對癥下藥

    在中小企業成長論壇上，一些知名的學者、企業家、專家也就中小企業如何解決融資難問題提出了自己的看法。

    前中國證監會主席周道炯指出，直接融資和間接融資要“雙管齊下”，扶持和促進中小企業發展。要積極、穩步地發展各類型投資基金，諸如產業投資、風險創業投資、證券投資基金、社保基金等。此外，經過充分調研和科學論證，可以通過發行企業短期債券來滿足中小企業的短期資金需要。深交所總經理張育軍認為，目前中小企業發展擁有前所未有的好環境，資本市場更是為企業發展提供了良好平臺，企業家要抓住中小企業板這個大好時機，通過上市這個重要步驟，達到改制、融資和繼續發展的目的。首都經貿大學的劉紀鵬認為中國的資本市場直接融資過少，銀行壓力很大，應該放松管制，目前的產權交易中心應由實物交易向股權交易轉變。

    融勤國際投資顧問公司的孫紅偉認為目前的投融資充滿矛盾：社會存量資金較大與企業資金需求較大的矛盾；大型企業大量不良貸款與中小企業得不到貸款的矛盾；此前的小企業遭遇投資困境與現在的小企業遭遇融資困境的矛盾。解決之道是宏觀層面政府應提供公開、公平和公正的市場環境；中間層面金融機構應進行觀念創新，金融產品創新；而微觀層面的企業要規范經營，腳踏實地，有立足于長遠發展的觀念。

    官方：健全融資服務體系

    針對大多數中小企業的融資困境，浙江省政府的做法是大力發展各類中小企業信用擔保機構，構建融資擔保體系，提供資金支撐服務。充分利用國際國內兩個資本市場，進一步加強融資合作，不斷拓寬融資渠道。配合浙江省建行、農行、民生銀行(資訊 行情 論壇)、廣發銀行等金融機構，實施中小企業的信貸融資合作計劃；進一步加強中小企業信用擔保體系建設，重點規范提升發展100家擔保機構，鼓勵擔保機構做大做強。

    在浙江省中小企業局看來，通過給予各類財政補貼來鼓勵、扶持中小企業的發展，畢竟政府的財力有限，而通過發展各類信用擔保機構解決中小企業的融資問題，對中小企業的發展幫助更大、更長遠。截至2003年底，浙江省共有中小企業擔保機構179家，數量名列全國前列。累計擔保企業12085戶，累計擔�？傤~183.33億元。浙江省政府正在積極研究制定各項政策措施，加大對中小企業信用擔保機構的規范和扶持力度，重點規范提升100家中小企業信用擔保機構，引導和鼓勵他們做強、做大，更好地為中小企業融資擔保提供服務。

    民生銀行杭州分行首先為入選的成長型中小企業優先提供信貸支持。計劃在2004年提供30億元專項信貸資金，重點扶持最佳成長型中小企業的發展。今后根據市場需求情況，每年提供30億元以上的專項信貸資金。

    除信貸資金提供保障之外，民生銀行杭州分行還將為入選的成長型中小企業的發展，提供全方位的優質金融產品服務。主要是：根據資金市場形勢，貸款利息給予適當的優惠；在新的金融產品和業務上，給予優先服務；在提供節省財務成本或提高企業收益上，積極提供融資解決方案；在企業發展外向型經濟上，給予便利的國際結算業務支持。除此之外，政府還積極鼓勵實施中小企業上市融資輔導計劃。

    目前，浙江已有10多家中小企業在香港等境外上市融資，取得了積極的成效。今年5月深交所開設中小企業版，為中小企業上市融資創造了條件。應建立中小企業信用信息平臺，實現中小企業信用管理監督社會化。還應加大對企業違約的懲罰力度。要減少違約的發生，必須加大對違約的懲罰力度，增加違約人的違約成本，嚴肅懲處逃廢銀行債務的企業及其負責人。