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大盤持續下跌,為手握重金的新基金提供了低位建倉的較好機會,而近期走勢明顯強于大盤的化肥股,顯然已成為新基金重點攻擊的對象。新基金看好化肥股,理由有三:
其一,化肥市場價格持續上漲,2003年全國尿素零售為1426.67元/噸,今年上半年零售均價已達1603.60元/噸,同比上漲176.6元/噸,相關上市公司業績大幅提升確
實事出有因。
其二,化肥行業不僅享有電價、運價優惠,而且增值稅將先征后返50%,相關公司的利潤將因此提升9%--12%。
其三,"三農"政策的實施是化肥產業持續走好的關鍵。造成目前尿素價格回升的主要原因就是糧種面積增加、種糧積極性的提高。僅湖北、四川、江蘇糧種面積就比上年擴大772萬畝。在行業景氣度持續上漲的預期下,百億新基金虎視眈眈,化肥股正在醞釀大行情。
以下我們來分析一下幾家相關公司的投資價值。
云天化(資訊 行情 論壇)(600096):化肥股的一面旗幟。該股中期業績每股收益達到0.57元,中信經典和海富通精選位居流通股東榜首,目前股價堅挺不下,是化肥股中名副其實的"白馬股"。
該公司是我國大型化肥骨干企業,公司化肥、玻璃纖維、有機化工三大主業的發展戰略已經形成。在公司完成了30萬噸合成氨裝置改造項目后,公司產能進一步擴大。價格上漲及成本下降是公司業績增長的根本動因,2004年公司業績仍將維持穩步增長的態勢。公司1-5月化肥累計產量(折純)為16.24萬噸,同比增幅超過50%。近期在歷史高位區域縮量調整,走勢將相對平穩,但暴利機會不大。
青島堿業(資訊 行情 論壇)(600229):攜手實力派外資巨頭,全力打造化肥新基地。中期業績平穩增長,目前股價是今年以來的最低點僅4元出頭,同德基金已率先搶入,堪稱化肥股中的"第一黑馬"。青島堿業公司除自身生產尿素化肥外,近期與實力外資巨頭日本住友商社投資1.3億元合資建立化肥生產企業,公司占60%的股權,建設一個年產20萬噸的復合肥項目。該項目建成后可拉長青島堿業的產品鏈,受益于近年化肥價格的三級上跳的趨勢,公司業績有望大幅提升。從股價走勢來看,該股在7月下旬曾經放巨量換手,明顯有實力資金入場吸納,爾后借半年報業績未明朗壓盤吸籌,近期破位之后迅速放量拉起,有誘空嫌疑。
四川美豐(資訊 行情 論壇)(000731):股價雖居高不下,但按市盈率計算僅12倍出頭,募資超100億的海富通精選和中信經典重手介入,比較目前市場平均股價水平,短線上升力度有限,可靜觀其變。
公司主要從事合成氨、尿素的生產,是四川省第三大尿素生產企業。上半年,公司實現主營業務收入42525.04萬元,同比增長12.00%,而主營業務利潤同比增長67.24%,利潤增長快于業務收入增長,主要原因是主打產品尿素價格大幅上升,公司的利潤率大幅提高,使得利潤增幅遠高于收入增幅。前十大流通股東基本由基金占據,中信經典和海富通精選位居榜首。海富通精選和中信經典都是今年3月成立的新基金,因募集的資金都在100億以上,被稱為"基金恐龍"
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