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保監會已經發出通知，允許保險公司將資金投資于可轉債，這標志著保險資金又向資本市場邁進了一步。
雖然通知規定，保險公司投資可轉債余額計入企業債券投資余額，合計余額按成本價格計算不得超過本公司上月末總資產的20%，但是由于保險公司資產規模相對巨大，所以保險公司仍然是轉債市場的重要投資者。目前在股市持續低迷的情況下，可轉
債市場的表現比較令人欣慰，在8月初近一半的轉債溢價率超過了20%，其原因一方面是股市表現不佳，另一方面是轉股價設定過高。在2003年，可轉債作為創新業務推向市場時，發行人為了讓投資者盡快接受這個新鮮事物，條款朝有利于持債人的方向設計。然而，現今可轉債的設計已經向發行人的利益傾斜，對于無條件進行轉股價修正、利率補償、回收價格等有利于持債人的條款出現了保留，對于強制贖回、利率設計等有利于發行人的條款卻進行了加強。如果可轉債條款設計趨于理性，那么可轉債市場的整體價值將出現下降。因此對于可轉債的投資也不能過于樂觀，尤其是對新發行的轉債應提高警惕。
雖然保監會的通知規定保險公司所購買的轉債暫時不得轉換成股票，轉換方法將另行規定，但是業內人士普遍認為這一領域的開放只是時間問題。
去年保險資金在封閉式基金上的資產縮水超過30億元，而在本輪調整中，基金又遭受了一輪大幅度損失，從而導致保險資金套牢程度較去年更深。目前保險公司若想從投資基金上受益，就要寄希望于封轉開或到期清盤。盡管7月1日生效的新《基金法》為封轉開提供了法律依據，但是實施的障礙依然存在，因為這個舉動牽涉到監管部門、基金公司、保險公司等各方的利益，需要有關部門進行協商溝通，所以需要一定時間。
從保險資金運作的主體看，國際上主要有三種模式。一是保險公司設立全資的子公司或控股公司，實行專業化運作，如保險公司的投資管理公司、資產管理公司或專門的基金公司，這在一般的大型保險公司較為通用；二是保險公司在內部設立專門的資產管理部，按事業部制進行運作，這在一些中小型保險公司較為多見；三是保險公司以信托或委托的方式將資金交由專門的投資機構或資產管理機構來管理，如各類養老金公司、投資銀行的資產管理部門，這適合于一些小型保險公司的資金運作。雖然歷史上有過這樣一些差別，但隨著保險公司資產規模的不斷擴大和競爭程度的提高，選擇多樣化的管理方式和主體已成為一種趨勢。保險資產管理公司這種形式在我國已經出現，它在保險資金的運作管理上具有一定優勢。然而，保險資產管理公司是獨立法人，要獨立核算，自主經營，自負盈虧，其設立的成本費用遠高于公司內設投資部門；就投資水平來講，它一般不及外部的專業投資機構，因此各個保險公司還應該結合自身狀況進行考慮，并不是大家都適于設立保險資產管理公司。保險資金管理模式的選擇只是一種手段，資金運用渠道的拓寬也只是為保險資金收益率的增加提供一種可能性，最終保險資金運作能否盈利還要看 投資人員是否在合適的時間選擇適當的投資產品。因此，我國目前的資本市場對保險資金來說機遇與挑戰并存。
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