|
美林證券最新一份調(diào)查報告顯示，在目前油價暴漲，美日經(jīng)濟放緩，全球經(jīng)濟前景不確定性加大的情況下，投資界對未來企業(yè)利潤前景越來越不看好。全球基金經(jīng)理人極端重視持有現(xiàn)金，現(xiàn)金余額已達(dá)到市場發(fā)生極端事件時的水平。
對利潤前景悲觀
本次調(diào)查了293位基金經(jīng)理人，他們管理的資產(chǎn)總值達(dá)9400億美元左右。被調(diào)查者中有一半以上相信，明年全球經(jīng)濟將略微走弱，而僅有1/3預(yù)期全球經(jīng)濟明年會走強。調(diào)查顯示，基金經(jīng)理們的悲觀情緒正在加深，尤其是對于美國股市，一半以上的基金經(jīng)理人將其評為最不看好的地區(qū)。投資者三年多來首次不看好全球公司的利潤增長。18%的基金經(jīng)理人預(yù)計公司利潤將下降，而上個月的調(diào)查報告則顯示凈比率達(dá)到2%的基金經(jīng)理人仍看好企業(yè)利潤。
美林首席全球投資策略師鮑爾斯表示，這是一場真正的預(yù)期崩潰。他們正在放棄對企業(yè)盈利的期望，而專注于持有現(xiàn)金。而調(diào)查進行的時候，也正值美國市場處在今年的低點附近。
“拿錢來給我看”
調(diào)查顯示，基金經(jīng)理人“增持”的凈現(xiàn)金余額比各自基準(zhǔn)高出30%，平均現(xiàn)金余額上升至4.8%，是一年多來最高水平。這么高的現(xiàn)金水平，只在“911”事件后、2002年10月信貸緊縮和去年伊拉克戰(zhàn)爭準(zhǔn)備階段才發(fā)生過。
自從該項調(diào)查舉辦以來，歷史上第一次有多數(shù)基金經(jīng)理認(rèn)為，與資本支出相比，企業(yè)把現(xiàn)金歸還股東是對公司現(xiàn)金的更好利用。對于這一調(diào)查結(jié)果，鮑爾斯說道：“他們中許多人已不再相信全球經(jīng)濟增長，因此，如果沒有其它方法能更好地利用公司現(xiàn)金，他們寧愿要回現(xiàn)金。投資者目前的態(tài)度是，‘拿錢來給我看’。”
關(guān)于風(fēng)險水平，受調(diào)查的基金經(jīng)理中，有1/3表示，他們的投資周期比正常水平要短，這表明他們對風(fēng)險較為敏感。另有超過1/3的人表示，他們正在承受的風(fēng)險低于正常水平。
| 
