從表面上看,近期市場(chǎng)可以說是相當(dāng)脆弱,指數(shù)的運(yùn)行一直被20日線、10日線這些中短期的均線所壓制。周二市場(chǎng)雖然有反抽,但成交量不大,并不能說轉(zhuǎn)強(qiáng)。但我們認(rèn)為所有這些只不過是一個(gè)表象而已,事實(shí)上,在指數(shù)極度疲弱的背后,一批股票已經(jīng)開始崛起,可能它們就是市場(chǎng)的星星之火。

    市場(chǎng)底部不斷完善

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    4月份以來,市場(chǎng)一直處于調(diào)整過程中。但是,有一點(diǎn)不可否認(rèn),底部是跌出來的。到目前為止,我們認(rèn)為無論是時(shí)間還是空間,調(diào)整都已經(jīng)相當(dāng)充分,底部可能就在眼前。

    首先看時(shí)間。事實(shí)上,在滬深證券市場(chǎng)中,時(shí)間周期一直都比較有規(guī)律,特別是"神奇數(shù)字"一直發(fā)揮著"神奇"的作用。從去年底的行情看,2003年11月13日1307點(diǎn)以來快速上漲到今年2月10日的1715點(diǎn),時(shí)間是正好55天；真正見頂是4月7日,離去年11月13日是96天,與89天還是比較接近的。而本輪調(diào)整從4月7日到6月29的1376點(diǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)明顯的抗跌力量,時(shí)間上也正好是55天。可見神奇數(shù)字的作用。而目前,市場(chǎng)調(diào)整已經(jīng)是90天,從時(shí)間周期看,底部在近期出現(xiàn)的可能性相當(dāng)大。

    然后看看形態(tài)。滬深股市的底部一般都會(huì)出現(xiàn)大震蕩,多空籌碼進(jìn)行轉(zhuǎn)換。然后出現(xiàn)破位式的殺跌,在恐慌中形成市場(chǎng)底,所以底部往往是尖底。而市場(chǎng)前期在1360點(diǎn)到1460點(diǎn)之間出現(xiàn)持續(xù)震蕩,似乎有多重底可能。但是從市場(chǎng)規(guī)律看,多重底并無前例,所以這種可能性不大。而目前指數(shù)已經(jīng)打破1350點(diǎn),最低為1344點(diǎn),已經(jīng)在恐慌中完成殺跌,底部形態(tài)正在完善中。

    另外,滬深股市還有一個(gè)很有意思的規(guī)律,即所謂50以上不成底。就是說,底部位置上,指數(shù)的后兩位都是小于50的。歷數(shù)1999年以來的各個(gè)大底:1043點(diǎn)、1341點(diǎn)、1339點(diǎn)、1311點(diǎn)、1307點(diǎn)無不如此。而目前,上證指數(shù)已經(jīng)在周二刺破了1350點(diǎn)。

    綜合來看,市場(chǎng)底部的形成最大可能應(yīng)該就在1300點(diǎn)至1350點(diǎn)之間,時(shí)間很可能就在本月。

    星星之火已經(jīng)燃起

    在市場(chǎng)表面疲軟的背景下,一些質(zhì)地優(yōu)良的股票已經(jīng)開始孤獨(dú)地走上升通道,這有力地證明了市場(chǎng)底部臨近的判斷。

    交通運(yùn)輸類公司可能是近期表現(xiàn)最搶眼的板塊。隨著全球經(jīng)濟(jì)增速的加快,世界貿(mào)易促使航運(yùn)業(yè)持續(xù)景氣。同時(shí),國內(nèi)現(xiàn)代物流業(yè)迅速崛起,新型物流企業(yè)正在壯大,公路運(yùn)輸市場(chǎng)對(duì)新型高效運(yùn)輸工具的需求繼續(xù)增長。正因?yàn)槿绱?世界最大的集裝箱生產(chǎn)商中集集團(tuán)(資訊 行情 論壇)的股價(jià)表現(xiàn)一直強(qiáng)勁,持續(xù)創(chuàng)出新高。而上港集箱(資訊 行情 論壇)從7月份后也完成調(diào)整,開始持續(xù)向上。以上海航空(資訊 行情 論壇)為代表的航空公司也表現(xiàn)良好,上海航空股價(jià)已經(jīng)脫離底部有20%的空間。

    電力能源類公司由于行業(yè)需求旺盛,正處于景氣周期中,表現(xiàn)比較穩(wěn)健。近期更是借大盤抗跌和接近底部的時(shí)機(jī),開始提前走強(qiáng)。長江電力(資訊 行情 論壇)已經(jīng)脫離底部10%空間,并在消化9元整數(shù)位的壓力。煤炭類的西山煤電(資訊 行情 論壇)、安泰集團(tuán)(資訊 行情 論壇)等個(gè)股也提前大盤完成調(diào)整,開始進(jìn)行持續(xù)震蕩上攻。

    以招商銀行(資訊 行情 論壇)為代表的銀行股由于有穩(wěn)健的業(yè)績(jī)保障,重新得到了投資者的青睞。這一段時(shí)間以來,也是提前大盤走強(qiáng),招商銀行離前期低點(diǎn)已經(jīng)上漲1元有余,距離前期高位也只有1元左右的空間(復(fù)權(quán)計(jì)算)。民生銀行(資訊 行情 論壇)近期連拉四陽,股價(jià)表現(xiàn)出相當(dāng)?shù)莫?dú)立性。

    汽車股由于一季度行業(yè)利潤下滑而受到市場(chǎng)的打壓,但是一些龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)還是有保障。這些股票如今開始逐步擺脫下跌通道,重新走強(qiáng)。上海汽車(資訊 行情 論壇)調(diào)整以來一直受到20日均線壓制,而近期走強(qiáng)后已經(jīng)完全突破10日線,并對(duì)55日線發(fā)起攻擊。江鈴汽車(資訊 行情 論壇)更加強(qiáng)悍,周二收盤已經(jīng)站在55日均線之上。

    除了上述板塊外,中國石化(資訊 行情 論壇)、中國聯(lián)通(資訊 行情 論壇)等指標(biāo)股也已經(jīng)明顯走強(qiáng),底部跡象明顯。"春江水暖鴨先知",星星之火,正慢慢把希望點(diǎn)燃。

    轉(zhuǎn)機(jī)來臨仍需觀察

    盡管市場(chǎng)底部初現(xiàn),星星之火已經(jīng)燃起,但轉(zhuǎn)機(jī)是否來臨仍需進(jìn)行觀察。目前來看,市場(chǎng)成交量嚴(yán)重不足,存量資金活動(dòng)跡象明顯。另外,由于受一些不確定因素影響,投資者信心的恢復(fù)非短期所能做到。所有這些都制約市場(chǎng)轉(zhuǎn)機(jī)的來臨。

    不過,目前市場(chǎng)本身的自我調(diào)整可能已經(jīng)到位,如果有政策面利好的配合,市場(chǎng)就此迎來轉(zhuǎn)折也未可知。

    股市星星之火浮現(xiàn)

                相關(guān)板塊      投資理由         典型個(gè)股
                汽車股  調(diào)整充分,開始反攻  上海汽車(600104)
                                           江鈴汽車(000550)
                金融股  業(yè)績(jī)保證,走勢(shì)穩(wěn)健  招商銀行(600036)
                                           民生銀行(600016)
                能源股  行業(yè)景氣,股價(jià)堅(jiān)挺  長江電力(600900)
                                           西山媒電(000983)
                運(yùn)輸股  增長明顯,股價(jià)趨活  上港集箱(600018)
                                           上海航空(600591)