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昨日交易所債市突然放出巨量，上海市場成交金額猛增到21.29億元，較前一交易日增加14.73億元，比近30個交易日的平均水平也多出11億元。在二十余只債中，115、215、301、307四只中期券及新券401成交量放大尤其顯著，如307券，成交量突增17倍。交易所債市自5月以來，一直風平浪靜，昨日突然出現異常放量現象，原因何在？
“應當是有機構在大舉拋售手中國債。”一位債券基金經理判斷說
，除了401外，另外四只券都是在剛開盤時放出巨量下跌，可能是同一機構所為。他分析說，這四只券都是老品種，最近成交也比較清淡，這次的拋售可能是一些比較老牌的債券投資機構所為。
怎樣解讀這種不尋常的大舉拋售？一位券商固定收益部總經理認為，可能是某些機構面臨不小的資金壓力，不得已將手中的國債不計成本地賣出。而且，這種資金壓力應該不是短期的，否則應該選擇的是回購而非賣出。
“有可能部分來自于新基金的拋盤”，一位債券基金經理分析說，有些新基金在基金契約的設計上比較靈活，不用召開持有人大會即可取消有關20%的國債投資比例限額，他們可能是拋售的來源之一。至少，在新券401上，可能有這一類的新增拋盤。
鵬華基金債券經理江明波分析說，最近公布的CPI指數雖然環比有所下降，但從近幾年的情況來看，6、7月份CPI環比下降的情況也頗為常見，今年下降的幅度還相對小些。從這個角度看，CPI會否在年內得到有效控制并不確定。他同時認為，從最近公布的貨幣政策報告看，其中也預示了一定的近期調升利率的可能性。
平安保險債券部副總經理黃勇認為，近期調整利率的可能性仍然相當大，而在加息預期轉強的情況下，中期債先行領跌也是比較自然的。他表示，昨日的異常走勢也說明了投資者對利率走勢看法存在明顯分歧。昨天401、301、215、115等券，在大量拋盤涌出時，一度出現大跌，但隨后又迅速反彈，收盤并未有明顯跌幅，顯示買方力量也頗為強勁。
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