中小企業板 為何不見“北京股”? | ||||||||||
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http://whmsebhyy.com 2004年08月17日 11:30 證券時報 | ||||||||||
    轉眼之間,中小企業板上市公司已達30家左右,市場初具規模,這個市場有效解決了中小企業融資問題,各地中小企業上市態度都非常積極。讓人意外的是,在目前上市企業中,竟然沒有一家北京企業。在已過會企業中,北京也只有一家雙鷺藥業。首善之區,高新技術企業蕓蕓,卻為什么沒有一家登陸中小企業板?     寧擇海外上市
    中關村科技園區管委會副主任郭洪告訴記者,其實幾年前創業板呼之欲出時,中關村的許多高科技企業都作好了準備,當時也確實有不少企業進入了輔導備案的程序。但是,創業板最終沒有推出,這些企業為盡快解決融資需求,紛紛尋找其他路徑。有的赴海外上市,有的則采取了私募方式。其中最熱門的就是海外上市了,與沿海地區熱衷于中小企業板不同,北京企業特別是中關村不少的高科技企業認為,境外上市反而相對容易,尤其在美國買殼上市時間短,成本低。     六合萬通微電子技術有限公司市場總監張中表示,目前該公司正在從事完全支持WAPI國家標準的無限局域網芯片研究,資金投入巨大,急需適當的融資渠道。但他們并沒有選擇國內剛設立的中小企業板,而是預備在日本上市,原因是后者門檻較低。一家幾年前就進入輔導期的企業也表示,他們已放棄了在國內上市的計劃,準備整合資源在美國納斯達克上市。     來自中關村科技園區上市公司的一項調查顯示,2002年北京市有9家公司上市,其中在香港上市的3家企業中,兩家是中關村的企業。報告分析,未來幾年將是中關村中小企業上市的高峰期,預計每年會有5家以上的企業步入境外資本市場。     國內對企業的產品更熟悉,對企業品牌也更認同,評價肯定會高一些。為什么要舍近求遠?     據企業融資專家盧青解釋,國內資本市場制約較多。“比如限制融資額不得超過凈資產值的兩倍,本來中小企業盤子就小,融到資金量就很可憐。”他表示說,這項政策制約了高成長性公司。另一個重要因素就是上市的效率問題,一些企業擔心中小企業板會跟主板一樣,上市過程需要花費幾年時間,無法解決企業現實的資金需求。     上市:不能承受之重     龍曉雯是北京市發展和改革委員會財政金融處副處長,她認為,不同于那些業已強壯、長大的中關村高技術企業,對多數的北京市中小企業來說,境外上市同樣不是件容易事,他們時下要的就是發展急需的資金,不管境內境外,能上市就是好事。但對他們來說,上市還面臨著許多實際困難。比如,獲取信息不夠充分、達不到上市要求,甚至籌不到上市所需的費用。     一位高技術系統控制有限責任公司董事長表示:“目前公司的實力還無法申請上市,只能朝著這個目標前進,通過提升自身實力和贏利水平,為2至3年后上市做準備。”顯然,對他們來說,中小企業板的門檻太高了。     北京海蘭信數據記錄科技有限公司董事長申萬秋則希望,在未來的中小企業板中,科技型企業上市能獲得更多傾斜,在“具有較好成長性和較高科技含量的中小企業”的框架下,應選擇那些有發展、有贏利潛力的中小企業。     不過眾多企業老總想法更直接,就算已達到上市標準,可前期要投入大量人力、物力、財力,本來就錢緊,這樣一來,實在難以承受。既然這樣,只好忍痛選擇放棄。     過橋基金即將推出     龍曉雯表示,北京中小企業的困境已經得到當地有關部門的重視,相關的政府部門也正在采取措施,幫助中小企業實現上市。即將推出的過橋基金就是一種重要舉措。     過橋基金是一種專門用于企業上市的基金,主要用于企業支付上市費用。北京的做法是,由產權交易所與中關村科技園區管理委員會合作推出“精品上市工程”計劃,在中關村選擇10到20家盈利能力比較強、成長性比較好的企業,推動其上市。產權交易所則設立專門的企業上市過橋基金,為這一工程提供支撐。具體方式是通過過橋基金,以“過橋基金出一些,企業自身出一些,中介機構出一些”的方式來解決上市費用問題,推進優質企業上市。據介紹,“精品上市工程”選擇企業的標準是年利潤在2000萬元以上,年增長在20%左右。     郭洪則表示,中關村科技園區早就計劃在園區內打造五大平臺,以幫助園區內企業上市,這五大平臺為:園區企業投融資指導工作平臺;上市融資平臺;產權和股權交易平臺;私募資本市場平臺;中短期借貸市場平臺。還將由北京發改委等有關部門陸續推出一系列中關村科技園區高新技術企業改制上市培訓計劃,為企業在改制、輔導期、發行審核和公司規范運作方面做全面和系統的培訓。     有了政府部門的重視和支持,可以預見,京城中小企業上市將不再難。
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