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要分析目前證券市場的困境，可以羅列的原因是多方面的，這里有體制問題，也有市場問題，有系統性問題，也有非系統性問題，有些問題的解決已超出證券市場的范圍。筆者認為，在當前的環境下，最重要的是為證券市場各種矛盾的解決創造一個積極的環境，而創新與發展則是營造積極環境的主要手段。
一、鼓勵券商創新。證券公司目前經營范圍比較狹窄，經營品種單一，造成的后果
就是經營風險比較大。應該鼓勵證券公司創新或者解除原本屬于正當經營范圍的經營限制。券商可投資品種需要多樣性，不僅包括A股、B股、債券、三板、貨幣市場，還應包括期貨市場、黃金市場、外匯市場、衍生金融產品、商品、不動產、產業投資、風險投資以及其他資產等；投資區域應包括境外市場。還證券公司本來面目，市場的問題應由市場來解決，證券公司就是經營資本及其服務的公司，好心的限制既不利于市場的完善，也不利于公司的生存發展。
二、鼓勵混業經營。應鼓勵各類機構進入證券市場，資本市場和貨幣市場本來就是一個不可分割的統一金融市場，股票市場、債券市場、貨幣市場、外匯市場、黃金市場、期貨市場、產權交易市場等市場的服務主體應允許自由進入。允許銀行進入證券市場，尤其是股份制商業銀行和民營商業銀行可率先進行試點。打破資金流動的限制，允許銀行資金進入證券市場。
三、讓私募基金合法化。應該肯定私募基金對證券市場發展的正面作用。美國著名投資家巴菲特早期的投資活動就是以私募基金的方式進行的；美國另一位著名金融投資家索羅斯的投資活動也是以私募基金的方式進行的。建議在法律層面上保障私募基金的合法性，如在《公司法》的公司組織形式中可增加兩合公司，在《合伙企業法》合伙企業組織形式中可增加有限合伙，在稅收政策上給予此類投資公司以稅收優惠。
四、加強對上市公司經營指導。上市公司質量不盡如人意，這里既有法律環境因素，也有經營環境因素，在市場經濟環境不斷優化和中國經濟不斷轉型兩大因素影響下，上市公司的經營壓力加大，上市公司轉型周期縮短，因此，對上市公司經營指導顯得尤為重要。筆者建議中國證券業協會可單獨設立上市公司優化經營委員會，或成立全國上市公司協會，加強上市公司在經營管理、產業選擇、行業轉型的駕馭能力。
五、加強以法治市。積極環境的營造需要法律作后援，用法律手段解決證券市場出現的誠信問題、違規經營問題。客戶保證金應統一托管和監管，上市公司資金運用應予監管，獨立董事制度應修改保證其獨立監管作用。對違法的公司和有關責任人員予以重罰，簡單的譴責只能縱容市場，而無法威懾違法的公司和有關責任人員。
本版文章純屬個人觀點，僅供參考，文責自負。讀者據此入市，風險自擔。上海證券報 閩發證券 曹建華
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