英鎊從當(dāng)前水平回落的速度可能較預(yù)想的要快。

　　隨著英國(guó)房屋價(jià)格開(kāi)始下跌以及英國(guó)央行的態(tài)度變得更為溫和，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為英國(guó)的利率水平已經(jīng)見(jiàn)頂。利率水平無(wú)法支撐英鎊

　　英國(guó)的利率水平可能已在當(dāng)前4.75%的水平見(jiàn)頂，隨后將在明年晚些時(shí)候開(kāi)始回落，而

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并不是像很多市場(chǎng)人士認(rèn)為的那樣，即利率水平將在今年晚些時(shí)候升至5%以上。

　　高盛駐倫敦的外匯分析師Thomas　Stolper稱，英國(guó)的加息周期已經(jīng)接近尾聲，利率水平從利差角度看無(wú)法對(duì)英鎊構(gòu)成支撐，尤其是在其他央行收緊貨幣政策的情況下。

　　英國(guó)央行贊成上述觀點(diǎn)。英國(guó)央行行長(zhǎng)Mervyn　King周三在銀行公布最新通貨膨脹報(bào)告的新聞發(fā)布會(huì)中稱，隨著收入增長(zhǎng)趨于溫和以及房屋價(jià)格開(kāi)始下跌，預(yù)計(jì)消費(fèi)將繼續(xù)下降。

　　本周早些時(shí)候，新的調(diào)查報(bào)告顯示房屋價(jià)格已經(jīng)開(kāi)始下跌，而且英國(guó)7月份通貨膨脹率實(shí)際上也已從6月份的1.6%跌至1.4%。

　　法國(guó)興業(yè)銀行駐巴黎的經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，市場(chǎng)預(yù)計(jì)英國(guó)央行已失去進(jìn)一步加息的動(dòng)力，這再度對(duì)英鎊構(gòu)成下跌壓力。高油價(jià)將影響英國(guó)公司

　　除此之外，還有一個(gè)重要因素是油價(jià)的上漲。英國(guó)不再是原油的凈出口國(guó)，油價(jià)上漲對(duì)英國(guó)的影響不會(huì)像對(duì)其他原油進(jìn)口國(guó)那樣嚴(yán)重。

　　油價(jià)的影響可能以更加直接的形式從公司的利潤(rùn)率上反映出來(lái)。百富勤駐倫敦的全球外匯分析師Hans　Redeker預(yù)測(cè)，由于英國(guó)公司在歐洲的資產(chǎn)最多，因此較高的能源成本對(duì)這些公司沖擊較大，尤其是在價(jià)格上漲是由供應(yīng)限制而不是需求增加所致的情況下。英鎊空頭頭寸形成有因

　　Redeker稱，由供應(yīng)面驅(qū)動(dòng)的能源價(jià)格上漲令金融資產(chǎn)價(jià)格受到打擊，這就是英鎊空頭頭寸形成的原因。他建議投資者賣空英鎊，買進(jìn)挪威克朗，因?yàn)轭A(yù)計(jì)挪威克朗將繼續(xù)追隨油價(jià)的漲勢(shì)。Redeker指出，在倫敦富時(shí)指數(shù)下跌的同時(shí)，挪威股市今年至今卻已上漲了9%。

　　周四早盤(pán)，紐約商交所原油期貨價(jià)格持穩(wěn)于每桶44.73美元。紐約市場(chǎng)周三，沙特阿拉伯作出的將滿足增長(zhǎng)的原油需求的承諾曾使得油價(jià)一度跌至43.30美元的低點(diǎn)，但隨后又回升至44.96美元的高點(diǎn)，因?yàn)槭袌?chǎng)不能確信沙特能夠解決市場(chǎng)依舊存在的供需失衡問(wèn)題。

　　英國(guó)經(jīng)濟(jì)也在面臨自身的不平衡，周二的數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)6月份貿(mào)易逆差較預(yù)期擴(kuò)大，達(dá)38億英鎊。

　　高盛的Stolper說(shuō)，此數(shù)據(jù)支持了以下觀點(diǎn)，即英國(guó)面臨著和美國(guó)類似的經(jīng)常項(xiàng)目赤字問(wèn)題。技術(shù)圖表顯示英鎊勢(shì)弱

　　與此同時(shí)，技術(shù)圖表也顯示出對(duì)英鎊不利的跡象。法國(guó)興業(yè)銀行表示，歐元近期沖破阻力位趨勢(shì)線，為其打開(kāi)了一路走高至0.6730英鎊，隨后到達(dá)0.6800英鎊的通道。

　　周四早盤(pán)，歐元兌0.6687英鎊，高于紐約匯市周三尾盤(pán)的0.6676英鎊。但英鎊兌美元走高，從周三尾盤(pán)的1.8294美元升至1.8323美元。

　　匯豐(HSBC)的外匯策略師David　Bloom也認(rèn)為，英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到的威脅將給英鎊構(gòu)成沉重的下行壓力。

　　但他指出，本周沒(méi)有什么新進(jìn)展，投資者當(dāng)前也許還沒(méi)準(zhǔn)備好放棄英鎊。他說(shuō)，這是一個(gè)時(shí)間問(wèn)題，而且現(xiàn)在也沒(méi)有足夠的證據(jù)表明時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。

　　（民鋒）（觀宇/編制）（來(lái)源：金羊網(wǎng)）