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國(guó)務(wù)院近日正式批準(zhǔn)了大連商交所進(jìn)行玉米期貨交易，玉米這個(gè)昔日的期貨明星終于梅開二度。
上世紀(jì)90年代初，我國(guó)曾推出玉米期貨交易，但是，當(dāng)時(shí)價(jià)格受人為操作影響較大，其中C511合約創(chuàng)下了玉米期貨交易史上的天價(jià)2114元／噸，比當(dāng)時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)高出600元／噸，加上長(zhǎng)春聯(lián)合交易所的玉米期貨交易多次發(fā)生嚴(yán)重違規(guī)事件，引發(fā)了重大的經(jīng)濟(jì)糾紛，在社
會(huì)上造成了惡劣的影響，玉米期貨最終未能逃脫惡性炒作后所帶來(lái)的關(guān)閉命運(yùn)。
中國(guó)國(guó)際期貨經(jīng)紀(jì)公司發(fā)展研究部研發(fā)專員李磊在接受記者采訪時(shí)表示，目前玉米價(jià)格尚在低位運(yùn)行，而價(jià)格上漲時(shí)上市才能夠保證成交量，預(yù)計(jì)玉米期貨將于今年三、四季度上市。
我國(guó)是世界上第二大的玉米生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)，東北三省和內(nèi)蒙古是玉米主產(chǎn)區(qū)，而玉米消費(fèi)區(qū)主要在南方，“南進(jìn)北出”應(yīng)該是我國(guó)玉米市場(chǎng)最好的解決之道，目前北方玉米主要出口到菲律賓、朝鮮、馬來(lái)西亞、印尼和越南等東南亞地區(qū)，而南方目前尚無(wú)進(jìn)口。事實(shí)上，產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易將大大節(jié)約運(yùn)費(fèi)等成本，玉米期貨市場(chǎng)的建立將有助于這一方式的完成。
吉糧集團(tuán)有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，目前，我國(guó)玉米出口是簽訂合同后過(guò)幾個(gè)月才裝運(yùn)，這期間的價(jià)格波動(dòng)對(duì)企業(yè)影響非常大，企業(yè)處于被動(dòng)不利的地位，而期貨市場(chǎng)可以鎖定成本，起到保值的作用。去年我國(guó)大部分玉米的出口價(jià)格都是在120美元／噸左右時(shí)簽訂的合約，但隨后，去年底今年初時(shí)，玉米價(jià)格快速上漲，最高時(shí)達(dá)到210美元／噸，企業(yè)每噸玉米出口就損失了將近100美元。沒(méi)有期貨市場(chǎng)，“高價(jià)買，低價(jià)賣”是企業(yè)無(wú)奈的選擇。
李磊表示，沒(méi)有期貨市場(chǎng)，農(nóng)戶在選擇作物時(shí)存在盲目性，每年4、5月份正是該種大豆和玉米的時(shí)候。去年，根據(jù)當(dāng)時(shí)的價(jià)格，農(nóng)戶大多選擇了種植大豆，因?yàn)楫?dāng)時(shí)大豆價(jià)格高于玉米價(jià)格，但隨后大豆價(jià)格下跌，玉米價(jià)格上漲，農(nóng)戶蒙受了很大的損失。如果國(guó)內(nèi)存在期貨市場(chǎng)，農(nóng)戶就可以比較若干時(shí)間后的價(jià)格，從而選擇種植的作物。農(nóng)場(chǎng)、生產(chǎn)商都可以利用這種風(fēng)險(xiǎn)管理手段來(lái)保護(hù)自己。
市場(chǎng)分析人士表示，玉米市場(chǎng)對(duì)期貨的需求是非常明顯的，在美國(guó)芝加哥商品交易所，玉米的交易量是大豆的兩倍。我國(guó)的交易基礎(chǔ)非常好，農(nóng)戶可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，飼料企業(yè)也可以根據(jù)市場(chǎng)狀況來(lái)推遲或提前采購(gòu)，在價(jià)格較低的時(shí)候提前買入，在價(jià)格居高不下時(shí)推遲買入，從而節(jié)約成本，規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
有人把期貨市場(chǎng)比喻為“花剌子模信使”，即期貨市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的作用，而它本身并不是市場(chǎng)混亂的始作俑者。玉米這種商品產(chǎn)量高、影響廣泛、需求強(qiáng)烈，國(guó)外的經(jīng)銷商可以利用CBOT（芝加哥商品交易所）來(lái)進(jìn)行保值，而中國(guó)的農(nóng)戶和經(jīng)銷商不可能都去CBOT交易，這樣十分不方便，而且CBOT合約每手交易量太大，也不適合大多數(shù)人，我國(guó)擁有自己的玉米期貨市場(chǎng)將有助于整個(gè)國(guó)家來(lái)規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
預(yù)測(cè)玉米期貨上市后的命運(yùn)，不能不讓人聯(lián)想到棉花期貨上市后交易的清淡。專家分析認(rèn)為，棉花期貨交易的清淡有內(nèi)因也有外因，其合約設(shè)計(jì)和市場(chǎng)推介都存在一定問(wèn)題，另外，棉花市場(chǎng)的低迷也是原因之一。棉花期貨的品種設(shè)計(jì)之所以比較復(fù)雜，是避免它為某些機(jī)構(gòu)所操縱，但由于缺乏參照性，也限制了市場(chǎng)參與的熱情和積極性。小麥期貨也有類似的問(wèn)題，因此它們一直沒(méi)有像大豆期貨那樣繁榮。大豆期貨的合約設(shè)計(jì)優(yōu)點(diǎn)就是十分簡(jiǎn)單，這次玉米期貨合約設(shè)計(jì)也參照了大豆期貨，十分簡(jiǎn)單，這將使玉米期貨在交易時(shí)有一個(gè)良好的平臺(tái)。
同時(shí)，李磊介紹，玉米與大豆具有很強(qiáng)的可比性，雖然玉米價(jià)格比大豆價(jià)格低得多，但兩者在同一季節(jié)生長(zhǎng)，都是飼料作物，同時(shí)也是競(jìng)爭(zhēng)性作物，在同一塊田里播種。但玉米價(jià)格將不會(huì)像大豆價(jià)格那樣出現(xiàn)短期內(nèi)劇烈波動(dòng)，如果把大豆比作酒，那么玉米就是茶，大豆具有濃烈的性格，而玉米則溫和得多，適合大企業(yè)和機(jī)構(gòu)投資者套期保值。去年我國(guó)玉米產(chǎn)量達(dá)到1．1億噸，比大豆產(chǎn)量高出數(shù)倍，預(yù)計(jì)玉米期貨上市后一定會(huì)產(chǎn)生良好的影響，發(fā)揮應(yīng)有的作用。
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