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一、央行本周公布二季度貨幣政策執行報告
點評：從報告基調上看，整個報告的措詞較為溫和，并沒有透露進一步緊縮或放松的意思。這表明央行對前一段時間的調控是認可的，認為宏觀調控已取得初步的、階段性的成效，貨幣供應量增速已明顯減緩，未來的貨幣政策將根據經濟的變化適時適度地進行調整。
二、7月份金融運行繼續保持健康平穩
主要特點為：貨幣供應量和人民幣各項貸款增長速度減緩；中長期貸款增幅明顯下降；人民幣各項存款繼續正常增長；人民幣匯率保持穩定；銀行間市場利率基本穩定。
點評：七月份的金融數據有三點值得關注：一是M2增長速度回落較快，消除季節因素后的月環比折年增長速度為6.5%，遠低于17%的預定目標；二是貸款的增長下降很快，甚至形成環比的負增長，這在近幾年是從來沒有的現象；三是中長期貸款同比明顯少增，一改上半年主要是短期貸款和票據貼現少增的局面。從前兩點來看，宏觀經濟有調控過度的跡象，照此下去，經濟的增長速度將很快受到抑制，各種潛在的矛盾都將會在經濟下滑的過程中暴露出來。
三、統計局：7月份CPI比去年同月上漲5.3%
7月份，全國居民消費價格總水平比去年同月上漲5.3%,其中城市上漲4.9%，農村上漲5.9%。與上月比，居民消費價格總水平下降0.2%。
點評：7月份的CPI再一次超過了年初央行所定的5%的警戒線，但與此同時，卻是CPI連續5、6、7月三個月的環比負增長，物價下降的勢頭非常明顯。這種情況下加息與否，確實比較難選擇。不過，從央行二季度的報告中可以領會出，這個難題的解決將會延后，留待觀察8、9月份的數據以后再作決定。
四、美聯儲上調利率25個基點
8月11日聯儲宣布將隔夜拆借利率從1.25%提升至1.5%,此后香港金融管理局決定將其基準利率，即貼現窗利率上調25個基點，至3％。同時，多家香港銀行跟隨金管局提高了存款利率，這也是香港銀行4年來首次提升存款利率。
點評：不單是美國和香港，英國、澳大利亞等國家和地區此前都紛紛提高了利率，似乎暗示著世界已進入了一個加息的周期。難道中國能夠脫離全球經濟的影響而獨善其身嗎？目前國內CPI與存款利率、國債收益率與定期存款利率的差距在加大、PPI也與貸款利率保持較大的差距，如果這種現象發生在市場化程度很高的國家的話，也許早就加息了。但中國的國情決定了每次調整利率的時機都比較滯后而且調整幅度相對較大，往往給經濟造成震蕩性影響。
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