滬鋁 遇阻回落

    周四滬鋁市場(chǎng)走出小幅回落行情，前期高位阻力較大，顯示階段性反彈的勢(shì)頭已近衰竭。當(dāng)日主力11月合約以15580元開盤后，曾一度上攻至15600元，但多頭信心明顯不足，導(dǎo)致期價(jià)隨后逐步回落，最終報(bào)收于15490元，成交11142手，日K線以小陰實(shí)體報(bào)收。

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    從滬鋁主力11月合約日K線圖表看，5日均線上穿10日均線后有纏擾走平跡象。但由于15600元-16200元為前期密集成交區(qū)，上擋阻力較大，因此期價(jià)短線逾越此區(qū)域難度較大。同時(shí)期銅在高位反復(fù)震蕩走軟也給滬鋁多頭信心帶來打擊。由于鋁錠消費(fèi)在一月份以后才會(huì)逐步進(jìn)入旺季，因此后市滬鋁期價(jià)主要受期銅波動(dòng)影響，短期內(nèi)有向下測(cè)試支撐的要求。建議投資者可適量沽空。

    滬膠 橫盤整理

    周四滬膠走勢(shì)乏善可陳，除408因臨近交割而繼續(xù)破位下跌，其它各月合約均在百余點(diǎn)范圍內(nèi)波動(dòng)，盤面較為平靜。持倉(cāng)量雖有小幅增加，但市場(chǎng)觀望氣氛依舊濃重，多空均沒有發(fā)動(dòng)行情的實(shí)力和勇氣，期價(jià)窄幅盤整似乎更符合市場(chǎng)各方意愿，愈合前期非理性波動(dòng)所造成的傷痛仍需要較長(zhǎng)時(shí)間。

    當(dāng)日主力411合約以12210點(diǎn)開盤，早盤下探12155后得到多頭護(hù)盤資金支持，期價(jià)重回12200之上展開橫盤，尾市摸高12250后收于12230,全天成交萎縮至1.6萬(wàn)手，持倉(cāng)為4.4萬(wàn)手。多頭認(rèn)為在期現(xiàn)價(jià)格基本接軌之下仍有現(xiàn)貨買盤介入，空頭在連續(xù)殺跌后也需修整和修補(bǔ)，同時(shí)東京膠上升通道形成和油價(jià)連創(chuàng)新高使盤中多頭氛圍有所減少，短線滬膠將繼續(xù)在12000-12500一線震蕩。

    連豆 大幅下挫

    近期大豆產(chǎn)量的逐漸明朗使連豆多頭不堪重負(fù)，周四連豆開盤后空頭再度發(fā)威，期價(jià)跳低開盤，盡管盤中多頭曾積級(jí)組織力量托盤，但強(qiáng)大的賣盤迫使多頭陣營(yíng)分盤瓦解，主力411合約期價(jià)大跌74點(diǎn)，以2593點(diǎn)報(bào)收，成交放大到64萬(wàn)手，持倉(cāng)急劇減少3.44萬(wàn)手。

    基本面上，目前美國(guó)大豆種植帶天氣十分理想，2004年美國(guó)大豆產(chǎn)量有望達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的高水平。美國(guó)農(nóng)業(yè)部最新公布的大豆生長(zhǎng)狀況周度報(bào)告顯示，截止2004年7月25日，美國(guó)的18個(gè)大豆主產(chǎn)州平均優(yōu)良等級(jí)率達(dá)到69%，是近10年來僅次于1994年的79%的最高水平。國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)黑龍江省今年大豆產(chǎn)量預(yù)期達(dá)到1045萬(wàn)噸, 比上年增加45.15%。技術(shù)面上，連豆走勢(shì)和基本面配合默契，空頭行情繼續(xù)維系，但短線技術(shù)超賣嚴(yán)重，期價(jià)后市會(huì)有反彈，操作上建議投資者可持有空單。

    豆粕 近強(qiáng)遠(yuǎn)弱

    周四連豆的暴跌也帶動(dòng)著豆粕走軟，遠(yuǎn)期411合約更是一蹶不振，期價(jià)大跌66點(diǎn)，但近期409合約多頭拼死護(hù)盤，期價(jià)死守在2650點(diǎn)一線，尾市還略有收高，最終報(bào)收于2669點(diǎn)，下跌29點(diǎn)，成交15萬(wàn)手，持倉(cāng)基本不變。

    當(dāng)前豆粕主力409合約和遠(yuǎn)期411合約差價(jià)高達(dá)400點(diǎn)，并且豆粕409合約期價(jià)超過大豆411合約價(jià)格，這應(yīng)當(dāng)引起投資者的高度關(guān)注。造成多頭主力強(qiáng)行護(hù)盤所依仗的原因主要是前期大豆高價(jià)時(shí)榨油廠商紛紛采取減產(chǎn)措施，造成了市面上豆粕供應(yīng)相對(duì)緊張。而近期種養(yǎng)行業(yè)的復(fù)蘇也相應(yīng)提振了需求。但隨著價(jià)差的拉大，后市豆粕409合約多頭將面臨著巨大的壓力，一旦棄盤將重現(xiàn)前期連豆409的結(jié)局。風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇并存，建議投資者高度關(guān)注豆粕409合約，大幅破位可果斷殺入沽空。

    鄭麥 交易清淡

    周四鄭麥?zhǔn)袌?chǎng)兩大品種的走勢(shì)可用“索然寡味”來形容，各合約波動(dòng)幅度極少，成交清淡，市場(chǎng)已陷入悶局。強(qiáng)麥方面，主力WS411合約當(dāng)日以1820元開盤，盤中最高曾觸及1824元，收盤時(shí)以1820元報(bào)收，成交17230手；持倉(cāng)量小幅減少1882手。硬麥方面，主力WT411合約全天大部時(shí)間在1711-1713元之間窄幅波動(dòng)，終盤報(bào)收于1713元，成交5878手。

    鄭麥?zhǔn)袌?chǎng)近期成交量連續(xù)萎縮，反映出市場(chǎng)交易興趣大減。由于目前小麥現(xiàn)貨收購(gòu)價(jià)變動(dòng)不大，同時(shí)前期預(yù)期的放開糧食收購(gòu)市場(chǎng)所帶來的火爆局面并沒有出現(xiàn)，導(dǎo)致小麥現(xiàn)貨價(jià)格高開走低。從技術(shù)形態(tài)來看，主力WS411合約均線已形成空頭排列，但并未明顯發(fā)散，后市走出大幅破位走勢(shì)可能性不大，仍將以震蕩整理行情為主。投資者仍需耐心等待。