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近段時間以來，貨幣市場基金以其相對穩定的高收益率連奏凱歌，大量資金開始流入這個大池子。與此同時，在基金銷售一片凄風苦雨中，貨幣市場基金卻異軍突起，頗有收獲。繼首個突破首發規模的基金出現在貨幣市場基金之后，首個通過持續營銷份額突破百億規模的基金同樣有望誕生于貨幣市場基金。
貨幣市場基金經過半年多的耕耘，迎來了初步收獲期。這里既有著不同市場機會不
同的大前提，也有著基金產品實戰業績說話的因素，同時還有著基金公司持續營銷重點經營的刺激。
收獲之余，有識之士提出還是要注意可能存在的風險。雖然同為基金，但從長期來看，貨幣市場基金并不是一個投資工具，而是一個現金管理的良好工具。如果僅從收益率去做過份包裝，一方面會因為產品本身的特點而在長期競爭中出現適得其反的效果，另一方面也會在無形中造成惡性競爭，放大了原來不該有的風險。
專業人士分析指出，在目前的投資工具和市場環境下，貨幣市場基金存在收益率走高的理論空間，但幅度并不大。申購貨幣市場基金更應注重其資金避風港、現金管理的功能。過份放大其收益率的作用無益有害。
的確，由于戰略合作伙伴的不同以及投資策略的不同，各基金之間已經出現了一定的收益率差異，但透視高收益率的背后還是可以發現一些玄機。如何在發揮融資杠桿效應的同時又不失去風險控制的把握，這才是收益率持續穩定在高位的關鍵。如果通過透支游戲規則來追求一時的超額收益顯然有些鋌而走險了。
對于目前各基金所獲取的收益率，投資者不僅要知其然，還要知其所以然。這不僅有助于把握更好的機會，也有益于認識個別基金潛在的風險。如同股票基金存在高度集中持股的風險一樣，貨幣市場基金過度集中于某一品種同樣會在不同的市場環境下面臨類似的流動性風險。
貨幣市場基金的優點經過這半年多來的實踐運作已經開始逐步為各類投資者所認識和接受，在喜見貨幣市場基金良性循環的同時，還是想提醒一聲：充分還原貨幣市場基金的優點，但同時又不人為地進行放大，貨幣市場基金會擁有一個更加光明的未來。(上海證券報 王炯)
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